Johnson & Johnson rekent erop dat zijn onlangs gelanceerde psoriasispil de volgende melkkoe zal worden. Beleggers willen weten of het de hype kan waarmaken. Icotyde kwam op de markt nadat de Food and Drug Administration het medio maart had goedgekeurd voor matige tot ernstige plaque psoriasis. Het eenmaal daags medicijn is de eerste en enige orale behandeling die zich richt op dezelfde IL-23-receptor als populaire injectables, waaronder J & J’s Tremfya, dat ook geïndiceerd is voor artritis psoriatica, colitis ulcerosa en de ziekte van Crohn. IL-23-remmers, waaronder Skyrizi van AbbVie, zijn biologische medicijnen die worden gebruikt om chronische ontstekingsziekten te behandelen. “Icotyde heeft het potentieel om een van onze grootste producten ooit te worden”, zei Joaquin Duato, CEO van Johnson & Johnson tijdens de winstoproep van april. Samen streven J & J ernaar dat Tremfya en nu Icotyde hun immunologieportfolio zullen versterken en de afnemende verkoop van Stelara, die in 2023 een piek bereikte van bijna $ 11 miljard aan jaaromzet, zullen vervangen en overtreffen. Stelara verloor vorig jaar de exclusiviteit, wat de weg vrijmaakte voor biosimilars om de markt te betreden. Er wordt geschat dat dit dit jaar slechts 2,36 miljard dollar zal binnenkomen, en steeds minder in de komende jaren. De omzet van Tremfya is sinds de piek van Stellara gestaag gestegen – van 3,15 miljard dollar in 2023 naar een geschatte 7,13 miljard dollar in 2026. Het is nog te vroeg om te zeggen hoeveel Icotyde aan de mix zal toevoegen, maar J & J zei vorige maand toen het de winst over het eerste kwartaal rapporteerde dat er in minder dan 30 dagen ongeveer 1.500 recepten zijn uitgeschreven. J&J, dat Icotyde ook onderzoekt voor de ziekte van Crohn en colitis ulcerosa, ziet de nieuwe pil als een broodnodig alternatief. Tremfya en Icotyde zijn wat Duato een ‘complementaire categorievormende portefeuille’ noemde om tegemoet te komen aan de verschillende behoeften en voorkeuren van patiënten binnen de psoriasismarkt. Topicals zijn van oudsher de eerste zorglijn voor veel patiënten vóór de injecties. J & J schat dat ongeveer 8 miljoen mensen in de VS plaque psoriasis hebben. “We weten dat er zoveel patiënten zijn die blijven fietsen en fietsen en fietsen met lokale therapieën”, zei het hoofd van de farmaceutische afdeling van J & J, Jennifer Taubert, tijdens de winstoproep van april. Nu, zo zei ze, maken recente wijzigingen in de voorschrijfrichtlijnen het voor deze patiënten gemakkelijker om in aanmerking te komen voor systemische en geavanceerde therapieën. “Dus we denken dat Icotyde precies op deze goede plek past als die eerste systemische keuze.” Bank of America-analist Jason Gerberry vroeg zich af of het gemak van een pil sterk genoeg is om de standaard te worden. “De waardepropositie is niet helemaal duidelijk gezien de grote achterstand op de IL-23 biologische geneesmiddelen,” vertelde hij aan CNBC. “Sommigen zouden beweren dat je liever een driemaandelijkse injectie neemt dan dat je elke dag een pil slikt, vooral als je gewend bent geraakt aan het nemen van biologische geneesmiddelen”, zoals het geval is voor een groot aantal bestaande patiënten met psoriasis. Het scepticisme is niet noodzakelijk nieuw. Gerberry benadrukte Sotyktu als een belangrijke vergelijking. Het medicijn was de eerste orale TYK2-remmer van Bristol Myers Squibb, die in september 2022 door de FDA groen licht kreeg voor de behandeling van matige tot ernstige plaque psoriasis. Het genereerde geen significante tractie, wat onderstreept hoe moeilijk het is geweest voor op pillen gebaseerde psoriasisbehandelingen om grip te krijgen op biologische geneesmiddelen. “Op een gegeven moment zullen investeerders willen zien dat dit een medicijn kan zijn dat het grote verkooppiekpotentieel kan waarmaken”, zegt Gerberry, die een gelijkwaardige rating heeft op J & J en een koersdoel van $ 254. Leerink-analist David Risinger zei in een CNBC-interview dat toegang voor betalers, of het proces van het veiligstellen van verzekeringsdekking en terugbetalingen, van cruciaal belang is voor de adoptie van nieuwe geneesmiddelen, en Icotyde is niet anders. “We willen dat J&J deze zomer wijdverbreide toegang voor betalers bereikt”, aldus Risinger. J & J voert een programma uit om patiënten te helpen Icotyde te betalen. Rivaliserende shots Tremfya en Skyrizi kosten ongeveer $ 100.000 per jaar. “We verwachten dat de opname van Icotyde zal plaatsvinden bij patiënten die nieuw zijn in de therapie en die anders een minder effectieve psoriasispil zouden overwegen”, zei Risinger vorige week, waarbij hij rechtstreeks Sotyktu en Amgen’s Otezla noemde. Leerink verhoogde woensdag de aandelen van J & J en verhoogde zijn koersdoel van $252 naar $265, wat een stijging van ongeveer 17% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag impliceert. Risinger verwacht nu dat de omzet van Icotyde in 2032 $10,5 miljard zal bereiken, ruim vóór de Wall Street-consensus van $7,4 miljard. Om het volledige verkooppotentieel te bereiken zal Icotyde goedkeuring moeten verkrijgen voor aanvullende aandoeningen zoals de ziekte van Crohn en colitis ulcerosa, die onder de paraplu van inflammatoire darmziekten vallen. IBD bleek 75% van de omzet van Stelara te zijn, zei Duato in januari, en het gebruik van Tremfya voor deze aandoeningen heeft de groei ervan versneld. Hetzelfde zou uiteindelijk kunnen gelden voor Icotyde. In zijn upgrade zei Risinger dat de “enorme kans” van IBD in 2028 voor Icotyde zou moeten worden ontgrendeld. “Er is nog steeds een onderschatting van het potentieel van Icotyde bij psoriasis, artritis psoriatica en IBD”, zei Duato tijdens de winstoproep van april. Het komt erop neer dat Johnson & Johnson in 2026 een sterke start heeft gemaakt en een beat-and-raise-kwartaal heeft neergezet, aangevoerd door zijn belangrijkste groeimedicijnen. Het potentieel van Icotyde in de komende maanden en jaren, en een cruciale mijlpaal die de weg zou kunnen vrijmaken voor goedkeuring door de FDA van J & J’s Ottava-robotchirurgiesysteem, zijn enkele van de opwindende dingen die aan de horizon staan. Robotchirurgie wordt lange tijd gedomineerd door de da Vinci-systemen van Intuitive Surgical. De aandelen van J & J zijn tot nu toe met 9,55% gestegen vergeleken met de stijging van 8,2% in de S & P 500. Dat is behoorlijk goed als je bedenkt dat de gezondheidszorg dit jaar de op een na slechtste sector in de S&P 500 is – een daling van 6,5%. Alleen de financiële dienstverlening, met een daling van 6,8%, is nog sterker gedaald. Het minder goede nieuws is dat J&J de verkeerde kant op is gegaan sinds we de aandelen op 8 april op iets minder dan $240 introduceerden. We hebben op de weg naar beneden gekocht om onze gemiddelde kostenbasis te verbeteren en zitten momenteel op een ongerealiseerd verlies van 3,2%. Johnson & Johnson is een naam van hoog kaliber die bekend staat om zijn consistente sterke winstcijfers en voorspellingen, zelfs nu de bredere farmaceutische sector uit de gratie blijft te midden van de rotatie van Wall Street naar kunstmatige intelligentie die verband houdt met de hausse in datacenters. J&J genereerde in 2025 een omzet van ongeveer $94 miljard, waarvan ongeveer tweederde afkomstig was van de farmaceutische divisie, bekend als Innovative Medicines, en het andere derde van het segment medische producten, bekend als MedTech. Leidinggevenden hebben de laatste tijd onvermurwbaar verklaard dat zij een zicht hebben op een omzetgroei met dubbele cijfers tegen het einde van dit decennium. Wij zijn bereid geduldig te zijn. We hanteren een koersdoel van $265 voor Johnson & Johnson met een buy-equivalent van 1. (Jim Cramer’s Charitable Trust is long JNJ. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club bij Jim Cramer ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie doet. Jim wacht 45 minuten nadat hij een handelswaarschuwing heeft verzonden voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsfonds koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur nadat hij de handelswaarschuwing heeft afgegeven voordat hij de transactie uitvoert. OP DE BOVENSTAANDE INVESTERINGSCLUB-INFORMATIE ZIJN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID ONDERWORPEN, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. Er bestaat geen fiduciaire verplichting of plicht, noch wordt deze gecreëerd op grond van uw ontvangst van enige informatie die is verstrekt in verband met de Investeringsclub. GEEN SPECIFIEKE UITKOMST OF WINST WORDT GEGARANDEERD.
