Grote Tech’s AI-uitgaven is wel aan het stijgen niet noodzakelijkerwijs omdat bedrijven aanzienlijk meer capaciteit opbouwen.
Deze week wezen leidinggevenden uit de sector op hetzelfde onderliggende probleem: sterk stijgende componentkosten, vooral voor geheugenchipsverhogen de kapitaaluitgaven die worden uitgegeven aan datacenters en andere apparatuur.
“We verhogen onze prognose voor de infrastructuurinvesteringen voor dit jaar. Het grootste deel daarvan is te wijten aan hogere componentkosten, met name de geheugenprijzen,” Meta-CEO Mark Zuckerberg Dat vertelde analisten woensdag.
Microsoft herhaalde die trendmet CFO Amy Kap zeggende dat grofweg 25 miljard dollar van de verwachte 190 miljard dollar in 2026 gekoppeld is aan hogere componentprijzen.
Amazon heeft zijn investeringsprognose deze week helemaal niet verhoogd. Zelfs dan, CEO Andy Jassy De geheugenkosten zijn “omhooggeschoten” en het bedrijf probeert deze kosten onder controle te houden.
De geheugenprijzen stijgen enorm omdat de vraag naar AI het aanbod onder druk zet. Onderzoeksbureau TrendForce verwacht dat de DRAM-prijzen in het tweede kwartaal van 2026 met maar liefst 63% zullen stijgen, terwijl de NAND-flashprijzen met 75% kunnen stijgen. NAND en DRAM zijn verschillende halfgeleidertechnologieën die worden gebruikt om gegevens vast te houden.
Dat verandert de manier waarop beleggers de hausse aan uitgaven van Big Tech moeten interpreteren. Neem een theoretisch voorbeeld: als je 100 AI-componenten koopt voor €1.000 per stuk, is dat €100.000 aan kapitaalinvesteringen. Als de kosten van elk onderdeel met 25% stijgen, kosten ze nu $ 1.250 per stuk. Uw capex bedraagt nu echter $ 125.000 je voegt nul extra capaciteit toe.
Als we deze prijsimpact buiten beschouwing laten, hebben Big Tech-bedrijven hun AI-uitbreidingsplannen deze week misschien helemaal niet veel opgevoerd.
Kijk eens naar deze tabel van BNP Paribas. De investeringsplannen van Microsoft overtroffen de schattingen van Wall Street met 32 miljard dollar. Dat lijkt groot, totdat je bedenkt dat 25 miljard dollar van die stijging vandaan komt hogere prijzen, geen ambitieuzere uitbouw. Meta verhoogde zijn capex-prognose met $ 10 miljard. Hogere geheugenprijzen zouden het grootste deel of zelfs alle van deze stijging kunnen verklaren.
Analisten van RBC Capital merkten dit fenomeen begin februari op. Destijds schatten ze dat hogere geheugenprijzen ongeveer 45% van de totale kapitaalinvestering zouden kunnen verklaren door de beste cloudproviders dit jaar.
Het resultaat is een genuanceerder beeld van de AI-wapenwedloop. Hoewel de investeringen sterk blijven, kunnen de cijfers het groeitempo wellicht overschatten.
In plaats daarvan betaalt Big Tech steeds meer een premie om schaarse componenten veilig te stellen, wat de geheugenprijzen benadrukt als een belangrijk knelpunt in de volgende groeifase van de industrie.
Meld u aan voor de Tech Memo-nieuwsbrief van BI hier. Neem contact met mij op via e-mail op abarr@businessinsider.com.
