Een in Kirkland, Washington gevestigd technologiebedrijf klaagt zijn in New York gevestigde acquisitieadviseur aan, omdat het is gedwongen tot een overname van 5,2 miljoen dollar die jaarlijks 1 miljoen dollar zou moeten opleveren, maar in plaats daarvan voortdurende geldinjecties nodig heeft gehad om het hoofd boven water te houden.
De rechtszaak, ingediend namens SmartTek21een oud bedrijf op het gebied van technologieadviesdiensten, beschuldigt TGP GP Management van “ernstig gebrekkige due diligence” bij de overname in mei 2025 van IT Avaloneen ander Amerikaans technologieadviesbureau.
Volgens de klachtTortuga Growth Partners, een in New York gevestigde private-equityfirma, verwierf in 2024 een minderheidsbelang in SmarTek21. Het dochteronderneming, TGP GP Management, een management- en acquisitieadviesbureau, heeft een overeenkomst gesloten om SmarTek21 te adviseren over overnames en aanverwante zaken.
TGP reageerde in een verklaring: “TGP betwist de aantijgingen in deze klacht met klem en blijft achter het uitgebreide due diligence-proces dat is uitgevoerd voor de overname van IT Avalon.”
De rechtszaak werd op 18 december aangespannen bij het King County Superior Court in Seattle door Totem Lake Investments II, de meerderheidsaandeelhouder van SmarTek21. Totem Lake Investments wordt geleid door de CEO van SmarTek21 Alkarim Lalji. De rechtszaak eist minstens $ 6 miljoen aan schadevergoeding, plus punitieve schadevergoeding en andere schadevergoeding.
Volgens de klacht begon TGP vrijwel onmiddellijk druk uit te oefenen op SmarTek21 om IT Avalon over te nemen, als een complementair bedrijf dat het bestaande model van SmarTek21 zou aanvullen en zijn klantenbestand zou diversifiëren. De rechtszaak zegt dat TGP beweerde dat IT Avalon jaarlijks minstens $ 1 miljoen aan vrije cashflow zou genereren, vóór andere voordelen uit de combinatie.
In de klacht wordt beweerd dat TGP’s opdrachtgever Ashray Prasad De zorgen van leidinggevenden van SmarTek21 over de verslechterende financiën van IT Avalon in de dagen vóór de sluiting werden afgewezen. Volgens de rechtszaak heeft Prasad Lalji herhaaldelijk gebeld en er bij hem op aangedrongen de deal te sluiten. Veel van deze telefoontjes werden gepleegd terwijl Lalji werd behandeld voor een ernstige medische aandoening.
In de rechtszaak wordt beweerd dat TGP de overname van IT Avalon heeft nagestreefd uit “enthousiasme voor transactiekosten, publiciteit en de schijn van snelle deals.”
Volgens de rechtszaak zijn de inkomsten van IT Avalon sinds 2022 gedaald en zijn de bedrijfsopbrengsten aanzienlijk gedaald, terwijl de relaties met leveranciers zijn verslechterd.
TGP heeft de deal zo gestructureerd dat elk tekort aan werkkapitaal zou worden gecompenseerd met toekomstige earnout-betalingen aan de verkopers van IT Avalon. Maar dat bleek waardeloos, zo beweert de rechtszaak, omdat IT Avalon vrijwel geen kans had om de omzetdoelstellingen te halen die tot deze betalingen zouden leiden.
In haar verklaring heeft TGP deze beweringen betwist.
“IT Avalon is een sterk technologiebedrijf met waardevolle klantrelaties”, aldus het bedrijf. “De gecombineerde entiteit profiteert nu van een uitgebreid klantenbestand, getalenteerd personeel en een robuuste pijplijn aan kansen. We zijn van plan ons krachtig te verdedigen tegen deze ongegronde claims.”
Het dispuut illustreert de ingewikkelde aard van door private equity geleide technologie-roll-up-strategieën, waarbij kleinere bedrijven worden gecombineerd om grotere platforms te creëren.
De overname van IT Avalon in mei was de tweede in zes maanden voor SmarTek21, na de eerdere overname combinatie met Retro Rabbit, een in Zuid-Afrika gevestigd productontwerpbureau, aldus een persbericht door Tortuga Growth Partners die destijds de IT Avalon-deal aankondigde.
“We bouwen een categoriebepalend platform”, zegt Prasad van TGP, die ook lid is van de raad van bestuur van SmarTek21, in het persbericht. Hij voegde eraan toe dat de voltooiing van de tweede overname in dat tijdsbestek “het momentum achter de groei van SmarTek21 weerspiegelde.”
Volgens openbare materialen van het bedrijf levert SmarTek21 productengineering en bedrijfssoftwarediensten aan Fortune 250-klanten in sectoren zoals financiële dienstverlening, gezondheidszorg en telecom. Het zegt dat het meer dan 650 medewerkers heeft in de VS, India en Zuid-Afrika.
IT Avalon, opgericht in 2012, levert technologieadviesdiensten aan klanten in de financiële dienstverlening, gezondheidszorg, gaming en horeca. In het persbericht van mei waarin de deal werd aangekondigd, werd beschreven dat het bedrijf een klantenretentie van 95% heeft.
Lalji en SmarTek21 reageerden niet op verzoeken om commentaar. Bekijk hieronder de volledige klacht.
