SoftBank-groep haast zich om een financieringstoezegging van $ 22,5 miljard af te ronden OpenAI tegen het einde van het jaar door middel van een reeks geldinzamelingsprogramma’s, waaronder de verkoop van enkele investeringen, en zou het de niet-opgenomen margeleningen kunnen aanboren die zijn geleend tegen zijn waardevolle eigendom in chipfirma Arm Holdings, aldus bronnen.
De “all-in” weddenschap op OpenAI is een van de grootste tot nu toe SoftBank-CEO Masayoshi Sonterwijl de Japanse miljardair de positie van zijn bedrijf in de wereld wil verbeteren race om kunstmatige intelligentie. Om aan het geld te komen heeft Son het volledige belang van SoftBank ter waarde van 5,8 miljard dollar al verkocht AI-chipleider Nvidiaheeft 4,8 miljard dollar van zijn belang in T-Mobile in de VS overgedragen en het personeelsbestand ingekrompen.
Son heeft de meeste andere deals bij SoftBank’s Vision Fund tot stilstand gebracht, en elke deal boven de $50 miljoen vereist nu zijn expliciete goedkeuring, vertelden twee bronnen aan Reuters.
Het bedrijf van Son werkt eraan om zijn betalingsapp-operator, PayPay, openbaar te maken. De beursintroductie, die oorspronkelijk deze maand werd verwacht, werd uitgesteld vanwege de 43 dagen durende shutdown van de Amerikaanse overheiddie in november eindigde. Het marktdebuut van PayPay, dat waarschijnlijk meer dan 20 miljard dollar zal opleveren, wordt nu verwacht in het eerste kwartaal van volgend jaar, volgens een directe bron en een andere persoon die bekend is met de inspanningen.
Het Japanse conglomeraat wil ook een deel van zijn belangen in Didi Global verzilveren, de exploitant van China’s dominante ride-hailing-platform, dat zijn aandelen in Hong Kong wil noteren nadat een streng optreden van de toezichthouders het in 2021 dwong de notering in de VS te schrappen, aldus een bron met directe kennis. Beleggingsbeheerders bij SoftBank’s Vision Fund worden gericht op de OpenAI-deal, aldus twee van de bovengenoemde bronnen.
De strijd van SoftBank om fondsen bijeen te brengen biedt inzicht in de druk waarmee zelfs de grootste dealmakers ter wereld te maken krijgen terwijl zij zich inspannen om ambitieuze financieringen te financieren. AI datacenterprojecten ter waarde van honderden miljarden dollars.
SoftBank weigerde commentaar te geven.
SOFTBANK HEEFT OPTIES
OpenAI heeft de resterende financiering nog niet ontvangen, maar verwacht dat het geld eind 2025 binnen zal komen, zoals bepaald in het contract, aldus bronnen.
SoftBank beschikt over meerdere kapitaalbronnen waar het gebruik van kan maken, waaronder marginleningen, contant geld op de balans, belangen in beursgenoteerde bedrijven en bedrijfsobligaties of overbruggingsleningen, aldus bronnen.
Son heeft goede redenen om gebruik te maken van een reeks financieringsmechanismen om aan deze verplichtingen te voldoen. SoftBank heeft in april een deal gesloten om in OpenAI te investeren tegen een waardering van $300 miljard. Sindsdien is de waardering van OpenAI dramatisch gestegen en is het bedrijf in gesprek om extra financiering aan te trekken bij investeerders, waaronder Amazon. Daarmee is de waardering verdrievoudigd tot bijna $900 miljard, voegde een van de bronnen eraan toe, wat SoftBank een aanzienlijke papieren winst zou opleveren zodra de transactie is voltooid.
Een belangrijke kapitaalpool voor SoftBank is de onbenutte capaciteit van margeleningen die zijn geleend tegen haar eigendom van het Britse halfgeleider- en softwareontwerpbedrijf Arm Holdings. SoftBank heeft onlangs haar margeleningscapaciteit met $6,5 miljard uitgebreid, waardoor de totale onbenutte capaciteit op $11,5 miljard komt. De aandelen van Arm zijn sindsdien verdrievoudigd ten opzichte van de beursintroductieprijs, waardoor SoftBank extra onderpandruimte heeft gekregen om zijn leencapaciteit uit te breiden.
SoftBank rapporteerde per 30 september een kaspositie van 4,2 biljoen yen ($27,16 miljard). De groep bezit nog steeds ongeveer 4% van T-Mobile US en blijft daarmee de op één na grootste aandeelhouder van de mobiele provider, een belang dat eind september grofweg $11 miljard waard was, volgens gegevens van LSEG.
Ondanks dat er in een minder actief tempo werd geïnvesteerd, bleef het AI-startups zoals Sierra en Skild AI steunen.
OPENAI HEEFT HET GELD NODIG
Zowel OpenAI als SoftBank zijn investeerders in Stargate, een initiatief van 500 miljard dollar om AI-datacentra te bouwen voor training en gevolgtrekking, waarvan leidinggevenden zeggen dat het cruciaal is voor de ambities van de Amerikaanse regering om China voor te blijven op het gebied van AI.
De haast om datacenters te bouwen heeft er ook voor gezorgd dat technologiegiganten, waaronder Meta Platforms, ongekende bedragen hebben geïnvesteerd in deze buildouts – waarvoor chips, stroom, koeling en servers nodig zijn – en ze hebben partners met grote zakken erbij gehaald om het risico te spreiden. Hun forse kapitaaluitgaven hebben tot bezorgdheid geleid over wat er gebeurt als de investeringen er niet in slagen een evenredig rendement op te leveren, waardoor het schrikbeeld van het uiteenspatten van een ‘AI-zeepbel’ wordt gewekt.
SoftBank beloofde in april tot 30 miljard dollar te investeren in OpenAI – 10 miljard dollar waarvan de startup dezelfde maand zou ontvangen. De rest van de betaling was afhankelijk van de overstap van de AI-startup naar een onderneming met winstoogmerk tegen het einde van het jaar, een ambitieuze prestatie die OpenAI in oktober behaalde.
De nieuwe financiering is van cruciaal belang voor het dekken van de stijgende kosten van OpenAI voor het trainen en beheren van zijn AI-modellen nu de concurrentie van Google van Alphabet toeneemt. OpenAI-CEO Sam Altman vertelde zijn medewerkers onlangs dat het bedrijf nu een “code rood”-fase ingaat om ChatGPT te verbeteren – waardoor de uitrol van andere producten wordt uitgesteld om het momentum achter Google’s Gemini af te weren.
In oktober zei Altman dat OpenAI tot doel had 30 gigawatt aan computercapaciteit te bouwen voor 1,4 biljoen dollar. Hij zei dat hij uiteindelijk wil dat OpenAI elke week 1 gigawatt aan rekenkracht toevoegt – een enorm doel gezien het feit dat elke gigawatt momenteel kapitaalkosten met zich meebrengt van meer dan $ 40 miljard.
San Francisco en Miho Ur.
—Echo Wang, Miho Uranaka en Krystal Hu, Reuters
