Technologiebedrijven stoppen er biljoenen in kunstmatige intelligentiemaar beleggers moeten er niet van uitgaan dat de weddenschappen vruchten zullen afwerpen, zei Jim Zelter, president van Apollo Global Management.
“We hebben dit de afgelopen dertig jaar vaak gezien, of het nu gaat om mobiele telefoons of andere technologische toepassingen. Er is geen twijfel dat ze een enorm nut zullen hebben”, zei Zelter in de donderdag gepubliceerde ‘Exchanges’-podcast van Goldman Sachs.
“Maar gaat de economische eigenaar het juiste rendement voor die investering behalen?” vroeg hij.
De uitbouw hervormt de economie van de sector al. Zelter schatte dat alleen al de Amerikaanse datacenters de komende vijf jaar 5 tot 6 biljoen dollar nodig zouden kunnen hebben.
“Er is een enorme kapitaalinvesteringscyclus gaande die een bedrijf met weinig activa verandert in een bedrijf met veel activa”, zei hij.
En een belangrijke vraag, zo voegde hij eraan toe, is welk rendement aandeelhouders uiteindelijk zullen zien.
“Het feit dat bedrijven kapitaal nodig hebben, betekent niet dat het allemaal geweldige investeringen zijn”, aldus Zelter.
Voor Apollo vertegenwoordigt de stijging van de uitgaven een financieringsmogelijkheid, maar wel een die discipline vereist.
Zelter zei dat beleggers aandelenrisico’s niet mogen behandelen alsof het een veilige vastrentende blootstelling is. Hij benadrukte dat investeringen met een hoger risico dienovereenkomstig moeten worden gecompenseerd, terwijl kredietverstrekkers ervoor moeten zorgen dat ze sterke neerwaartse bescherming krijgen.
De voorzichtigheid van Zelter komt naarmate het debat groeit over de vraag of de AI-boom een hype wordt.
Andere grote investeerders hebben ook hun zorgen geuit over de uitbundigheid van investeerders in AI.
Howard Marks, de medeoprichter van Oaktree Capital Management zei in december dat te veel investeerders een ‘loterijmentaliteit’ hebben als het om AI gaat.
In februari, ervaren handelaar en econoom Steve Hanke vertelde Business Insider dat AI “overhyped en potentieel gevaarlijk” is.
Een recente KPMG Amerikaans onderzoek ontdekte dat driekwart van de CEO’s van grote bedrijven zei dat generatieve AI het afgelopen jaar misschien overhyped is, terwijl velen zeiden dat het disruptieve potentieel ervan op de langere termijn nog steeds ondergewaardeerd wordt.
Maar ze geven nog steeds geld uit: bijna 80% van de CEO’s vertelde KPMG dat ze van plan zijn dit jaar minstens 5% van hun kapitaal aan AI te besteden.
