Een ongedateerde redactionele illustratie van contante bankbiljetten in Indiase roepie en een indicatorbord voor de aandelenmarkt.
Javier Ghersi | Ogenblik | Getty-afbeeldingen
Dit rapport komt uit de “Inside India”-nieuwsbrief van CNBC van deze week, die u actueel, inzichtelijk nieuws en marktcommentaar brengt over de opkomende grootmacht. Abonneren hier.
Het grote verhaal
De groeiende pool van investeerders in India trekt steeds meer mondiale aandacht – en hernieuwde belangstelling van fondshuizen.
Dit jaar lanceerde ’s werelds grootste fondshuis, BlackRock, via Jio BlackRock meerdere beleggingsfondsen in India, wat de terugkeer van het Amerikaanse bedrijf markeerde na zijn vertrek in 2018.
Naar verluidt is State Street, de vierde grootste vermogensbeheerder ter wereld, dat wel kijken om een aandeel in een Indiaas fondshuis te kopen.
Mondiale bedrijven, van de VS tot Zuid-Korea, zijn dat wel op zoek naar een lijst hun Indiase business units, voortbouwend op de hausse op de primaire markt van het land, en fondshuizen meer mogelijkheden bieden om te investeren.
De versnelde financialisering van de spaargelden van Indiase huishoudens stimuleert de stromen: naarmate meer particuliere beleggers deelnemen aan de kapitaalmarkten, nemen de mogelijkheden voor vermogensbeheerders om met deze fondsen om te gaan explosief toe.
Het mondiale adviesbureau Bain & Company schat dat de door particuliere beleggers aangestuurde activa van de Indiase beleggingsfondsensector tegen 2035 zullen groeien tot 300 biljoen roepies ($3,3 biljoen), tegen 45 biljoen roepies in het fiscale jaar 2025.
Er is aanzienlijke ruimte voor groei in de sector, aangezien de individuele beleggingsfondsen van India minder dan 15% van het bbp bedragen, vergeleken met 80% voor volwassen economieën zoals de VS en Canada, aldus Rakesh Pozhath, Partner, Bengaluru, Bain.
Millennials in de metropolen en generatie Z investeren steeds vaker spaargeld in beleggingsfondsen, waarbij ze zelfs directe aandelen vermijden, aldus het rapport. Voor een groot deel van de beleggers is het doen van maandelijkse beleggingen een onderdeel van discipline geworden. Als gevolg hiervan neemt het aandeel van langetermijnbeleggingen in beleggingsfondsen toe, aldus Bain.
Investeren via systematische investeringsplannen, waarbij met regelmatige tussenpozen hapklare bedragen worden geïnvesteerd, verdrievoudigd tot 2,89 biljoen roepies in het fiscale jaar 2025 vanaf 2021, zo blijkt uit gegevens van de Association of Mutual Funds in India.
De centrale bank van India heeft opgemerkt dat particuliere beleggers steeds meer de voorkeur geven aan aandelenbeleggingen, voornamelijk via beleggingsfondsen, boven traditionele spaarinstrumenten. De Reserve Bank of India zei in augustus dat het aandeel van beleggingsfondsen in de bruto financiële besparingen van de huishoudenssector is toegenomen beklommen tot 6% in het jaar eindigend in maart 2023, vergeleken met 0,9% in het boekjaar 2012.
Nu de Indiase economie groeit, worden de overtollige inkomens van de middenklasse en de hogere middenklasse geïnvesteerd in meerdere financiële producten, zegt Vivek Sharma, hoofd internationale zaken bij Nuvama Private.
Schaal aanbieden
De Indiase beleggingsfondsensector is groot genoeg geworden om de aandacht van mondiale fondsenhuizen te trekken, zeggen experts.
“In de afgelopen tien jaar zijn veel mondiale fondsenhuizen uit India vertrokken of hebben ze hun aanwezigheid in India aanzienlijk verminderd, omdat de groei van de sector er niet was”, zegt Hiren Dasani, Chief Investment Officer voor Emerging Markets bij WhiteOak Capital.
Nu zijn de activa van beleggingsfondsen voldoende gegroeid om de interesse van zelfs grote mondiale vermogensbeheerders te wekken, zei hij.
BlackRock, dat in een joint venture met Jio Financial Services van miljardair Mukesh Ambani Jio BlackRock Asset Management heeft opgericht, ontvangen goedkeuring van de regelgevende instanties om in mei van dit jaar beleggingsfondsen te lanceren. In juli werd via drie fondsprogramma’s ruim 2,1 miljard dollar opgehaald.
In een interview met Bloomberg in september zei Sid Swaminathan, CEO van Jio Blackrock Asset Management zei dat hij de Indiase beleggingsfondsensector verwacht te verdrievoudigen in de komende zeven jaar.
De groeiende pool van jonge, langetermijninvesteerders in India biedt niet alleen kansen voor mondiale fondsenhuizen, maar ook voor multinationale ondernemingen.
De Indiase primaire markt was dit jaar extreem heet, ook al koelde de secundaire markt af.
Het land heeft bedrijven gezien salarisverhoging $11,4 miljard via 252 beursintroducties gedurende de eerste drie kwartalen van het jaar, en met veel grote noteringen – LG Electronics, Tata Capital en Lenskart – die in het laatste kwartaal verschijnen, is het uiteindelijke bedrag aan fondsen verhoogd zal naar verwachting hoger zijn dan de $19,9 miljard van vorig jaar.
Terwijl het debat over de te hoge prijs van sommige beursintroducties voortduurt, zeggen experts dat de robuuste binnenlandse liquiditeit een groot aantal beursintroducties absorbeert, ongeacht de omvang ervan.
Neem het geval van de beursintroductie van LG Electronics in India, op wiens institutionele boek meer dan 150 keer werd ingeschreven.
Volgens gegevens die het Indiase kapitaalmarktonderzoeksbureau Prime Database met CNBC heeft gedeeld, werd van de 1,6 biljoen roepies die in 2025 door grote beursintroducties in India werden opgehaald, ongeveer 22% geïnvesteerd door beleggingsfondsen.
Terwijl de bedrijven profiteerden van zwaar overtekende beursintroducties, zagen beleggingsfondsen hun beleggingen enorm stijgen. IPO retourneert voor volgens een rapport van EY bedragen de eerste drie kwartalen van het jaar 17,7%, vergeleken met slechts 4,4% voor de benchmark BSE Sensex.
De kansen die voortkomen uit de Indiase verschuiving naar financiële activa eindigen hier niet alleen. Experts zeggen dat de laatste weg die deze groeiende pool van investeerders zou kunnen ontsluiten de kapitaalstroom naar de wereldmarkt is.
Beleggers in India willen ook graag in Amerikaanse aandelen beleggen om deel te nemen aan thema’s als de AI-hausse, of om te wedden op de heropleving van China, maar hun deelname is beperkt vanwege de normen voor kapitaalcontrole.
Beleggingsfondsen stellen hen echter in staat buitenlandse blootstelling te verwerven – hoewel dit voor de hele sector beperkt is tot 7 miljard dollar – zegt Dhiraj Agarwal, algemeen directeur van Ambit Investment Managers.
“Offshore-investeringsvehikels in India zien een grote populariteit”, voegde hij eraan toe.
Gezien de groeiende vraag en de omvang van de sector zien de meeste experts de toegang tot buitenlandse investeringen voor kleine investeerders verbeteren, wat op zijn beurt de AUM-mogelijkheden voor mondiale fondsen aantrekkelijker maakt.
Top tv-keuzes op CNBC
In een exclusief interview zei S. Krishnan, secretaris van het Indiase ministerie van Elektronica en IT, dat het land zich concentreert op AI-toepassingen, het uitbreiden van datacenters en banen via indirecte groei.
Evan Feigenbaum van Carnegie Endowment for International Peace zei dat er geen groot probleem is waarmee India wordt geconfronteerd en waarvoor nauwere banden met Rusland de oplossing zijn, maar dat India en China een aanzienlijk ongerealiseerd economisch potentieel hebben.
Stefano Baronci van ACI Asia-Pacific & Middle East zei dat de problemen met de annulering van vluchten bij de Indiase luchtvaartmaatschappij IndiGo een “overgangstegenslag” waren, en voegde eraan toe dat de Indiase markt voor luchtpassagiers de groei van de regio zal leiden.
Moet het weten
Big Tech verdubbelt zijn investeringen in miljarden in India. In minder dan 24 uur, Microsoft en Amazon beloofd meer dan 50 miljard dollar voor de Indiase cloud- en AI-infrastructuur, terwijl Intel maandag zei dat het van plan is chips in het land te maken.
De aandelen van Indigo kelderen nu duizenden vluchten worden geannuleerd. Vliegtuigpassagiers in India werden geconfronteerd met enorme problemen verstoringen Sinds afgelopen vrijdag heeft de grootste luchtvaartmaatschappij van het land duizenden vluchten geannuleerd vanwege een wijziging in de regels over de rusttijd van piloten. De luchtvaartmaatschappij zei woensdag dat de activiteiten waren gestabiliseerd.
De Indiase centrale bank verlaagt de beleidsrente naar 5,25%: Dat heeft de Indiase centrale bank vrijdag bekendgemaakt snee de beleidsrente met 25 basispunten, in lijn met de voorspellingen van economen, als gevolg van “zwakte in enkele belangrijke economische indicatoren”.
Citaat van de week
De grote vraag voor India is werkelijk de inkomensgroei en waar die vandaan zal komen. Volgend jaar zullen we banengroei en loongroei nodig hebben, en een van de positieve punten is eigenlijk deze, eindelijk, implementatie van de arbeidswet die in 2020 werd aangenomen maar nu eindelijk wordt geïmplementeerd.
Op de markten
De Nifty 50-index handelde donderdag vanaf 13.40 uur lokale tijd 0,5% hoger en is tot nu toe met 9,4% gestegen. De BSE Sensex steeg donderdag met 0,4% en is dit jaar tot nu toe met 8,4% gestegen.
De tienjarige Indiase staatsobligatie stond op 6,639%, een daling ten opzichte van het hoogste punt in negen maanden van 6,663% op woensdag.
— Lim Hui Jie
Komt eraan
12 december: Consumentenprijsindexgegevens voor november; ICICI Prudential Asset Management Co IPO geopend
16 december: Flash-PMI voor de productie van HSBC voor december
Elke weekdag geeft CNBC’s ‘Inside India’-nieuwsprogramma u nieuws en marktcommentaar over de opkomende grote bedrijven en de mensen achter hun opkomst. Livestream de show op YouTube en bekijk hoogtepunten hier.
SHOWTIJDEN:
ONS: zondag-donderdag, 23:00-0000 ET
Azië: Maandag-Vrijdag, 11:00-12:00 SIN/HK, 08:30-09:30 India
Europa: Maandag-vrijdag, 0500-06:00 CET
