Logo’s van Netlfix en Warner Bros.
Reuters
De Netflix En Warner Bros. Ontdekking deal kwam snel tot stand – maar de weg naar goedkeuring door de regelgevende instanties is misschien niet zo snel.
Netflix verbaasde vrijdag de media-industrie toen het verscheen aangekondigd zijn voorgestelde deal van $ 72 miljard om de iconische filmstudio en streamingdienst HBO Max van Warner Bros. over te nemen. De combinatie brengt twee van de populairste streamingplatforms in de branche samen. Netflix rapporteerde eind 2024 300 miljoen wereldwijde abonnees, de laatste keer dat het deze statistiek rapporteerde. HBOMax had 128 miljoen klanten op 30 september.
Netflix claimt momenteel 46% van de maandelijkse actieve gebruikers van mobiele apps in wereldwijde streaming, volgens gegevens van marktinformatiebureau Sensortoren. Gecombineerd met HBO Max zou dat aandeel stijgen tot 56%, zo bleek.
“Deze deal versterkt de positie van Netflix als de belangrijkste streamingdienst voor originele inhoud”, aldus een onderzoeksnota van analisten van William Blair vrijdag.
De omvang van de deal maakt het rijp voor kritisch onderzoek, zowel door insiders uit de sector als door Amerikaanse wetgevers.
De regering-Trump bekijkt de fusie met ‘zware scepsis’. Dat meldt CNBC vrijdagen senator Elizabeth Warren heeft al om een antitrustherziening gevraagd.
“Deze deal ziet eruit als een anti-monopolie-nachtmerrie. Een Netflix-Warner Bros. zou één enorme mediagigant creëren die controle heeft over bijna de helft van de streamingmarkt – en dreigt Amerikanen te dwingen tot hogere abonnementsprijzen en minder keuzes over wat en hoe ze kijken, terwijl Amerikaanse werknemers in gevaar komen”, zei Warren, een democraat uit Massachusetts, in een verklaring.
De fusie zou Netflix ook controle geven over de beroemde filmstudio van Warner Bros., waardoor de filmische ruimte verder zou worden geconsolideerd en de bezorgdheid zou rijzen dat de het aantal of de typische venstergrootte van populaire releases zou kunnen krimpen.
In de dagen en weken na de aankondiging van een deal van deze omvang is het gebruikelijk dat belangengroepen, politici en concurrenten uit het bedrijfsleven zich op antitrustgronden schuldig maken aan overtredingen.
De Ministerie van Justitie zal de deal hoogstwaarschijnlijk herzien, omdat er in het verleden andere mediafusies zijn geweest, en dit kan enige tijd duren. DOJ-beoordelingen kunnen maanden tot meer dan een jaar duren.
Netflix zei vrijdag dat het verwacht dat de transactie binnen twaalf tot achttien maanden zal worden afgerond, na Warner Bros. Discovery spint zijn portfolio van kabelnetwerken uit naar Discovery Global.
Netflix-vertrouwen
Ted Sarandos, co-chief executive officer van Netflix, woont de jaarlijkse Allen & Co. Media and Technology Conference bij in Sun Valley, Idaho op 11 juli 2025.
David A. Grogan | CNBC
Netflix-managers zeiden vrijdag dat ze er “zeer zeker van waren” dat de deal goedkeuring van de regelgevende instanties zou krijgen.
“Weet je, deze deal is pro-consument, pro-innovatie, pro-werknemer, pro-creator, pro-groei”, zei Netflix-co-CEO Ted Sarandos tijdens een telefoongesprek met investeerders na de aankondiging van de overname.
“Onze plannen hier zijn om heel nauw samen te werken met alle relevante overheden en toezichthouders, maar we hebben er alle vertrouwen in dat we alle noodzakelijke goedkeuringen zullen krijgen die we nodig hebben”, voegde Sarandos eraan toe.
Als onderdeel van de deal heeft Netflix ermee ingestemd om Warner Bros. Discovery een break-up fee van $ 5,8 miljard te betalen als de deal door de overheid zou worden geblokkeerd.
Het bod van Netflix gewonnen van concurrerende aanbiedingen van Paramount Skydance En Comcast.
Analisten van Deutsche Bank en William Blair waren vrijdag op zijn minst minimaal overtuigd van het potentieel voor een deal.
“Een fusie van Warner Bros. Discovery en een van de drie bieders zou waarschijnlijk slagen, zelfs als de DOJ een rechtszaak zou aanspannen om een voorgestelde combinatie te blokkeren”, schreven analisten van Deutsche Bank vrijdag in een notitie, daarbij verwijzend naar inzichten van een veteraan van het ministerie van Justitie die volgens de analisten “geen significante antitrustproblemen ziet met een van de drie scenario’s.”
“Maar… we kennen niet alle gedetailleerde feiten die door het DOJ zullen worden verzameld en geanalyseerd, noch weten we wie de rechter zal zijn die de zaak behandelt, en beide factoren kunnen van invloed zijn op de uitkomst”, merkten de analisten van Deutsche Bank op.
Paramount heeft op zijn beurt de vlammen aangewakkerd.
De advocaten van Paramount stuurden deze week eerst een brief naar Warner Bros. Discovery Dat meldt CNBCwaarin werd betoogd dat het verkoopproces in de richting van Netflix was gemanipuleerd. Dat meldt de Wall Street Journal dat Paramount in een afzonderlijke brief zei dat een Netflix-transactie waarschijnlijk “nooit zou worden afgerond” vanwege tegenwind op regelgevingsgebied.
Paramount was de enige bieder die het enorme portfolio van betaaltelevisienetwerken van WBD wilde kopen – en dat is ook zo Het is onwaarschijnlijk dat hij het proces stilletjes zal verlaten.
Niet zo snel
Mede-oprichter, CTO en uitvoerend voorzitter van Oracle Larry Ellison (C), de Amerikaanse president Donald Trump, OpenAI CEO Sam Altman (R) en SoftBank CEO Masayoshi Son (2e-R) delen een lach terwijl Ellison een kruk gebruikt om op te staan terwijl hij spreekt tijdens een persconferentie in de Roosevelt Room van het Witte Huis op 21 januari 2025 in Washington, DC. Trump kondigde een investering aan in de infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI) en beantwoordde vragen over een reeks onderwerpen, waaronder zijn presidentiële gratie aan beklaagden van 6 januari, de oorlog in Oekraïne, cryptocurrencies en andere onderwerpen.
Andrew Harnik | Getty-afbeeldingen
Wall Street verwachtte dat de tweede termijn van president Donald Trump een meevaller op het gebied van dealmaking zou inluiden. De economische onzekerheid heeft het proces voor sommige bedrijven echter vertraagd, en vertragingen in de regelgeving hebben een grotere rol gespeeld dan verwacht.
“Onder Donald Trump is het antitrust-herzieningsproces ook een beerput van politiek vriendjespolitiek en corruptie geworden”, zei Warren in de verklaring van vrijdag. “Het ministerie van Justitie moet de anti-monopoliewetten van ons land eerlijk en transparant handhaven – en mag de herziening van de Warner Bros.-deal niet gebruiken om beïnvloeding en omkoping aan te moedigen.”
Fusie van Paramount met Skydance zat ruim een jaar in het ongewisse voordat het uiteindelijk in juli federale goedkeuring kreeg.
De Federal Communications Commission (die de samenwerking tussen Netflix en WBD waarschijnlijk niet zal herzien omdat er geen omroeporganisatie bij betrokken is) ondertekende de fusie van $ 8 miljard kort nadat Paramount ermee instemde om $ 16 miljoen aan Trump te betalen om een rechtszaak te schikken over de redactie van een “60 Minutes” -interview met voormalig vice-president Kamala Harris. Paramount had dat ook eindigde zijn diversiteits-, gelijkheids- en inclusiviteitsbeleid eerder dit jaar nadat de FCC had gezegd dat het het bedrijf zou onderzoeken vanwege zijn DEI-programma’s.
In september richtte het nieuw gecombineerde Paramount Skydance, gerund door David Ellison, zijn zinnen op Warner Bros. Discovery. Het bedrijf overweegt nu of het een vijandig bod rechtstreeks aan de aandeelhouders van WBD zal uitbrengen en Netflix als potentiële koper wil onttronen. Dat meldt CNBC vrijdag.
Het is bekend dat de vader van Ellison, een miljardair, Larry Ellison, medeoprichter van Oracle, een nauwe band heeft met Trump.
Het argument voor het al dan niet goedkeuren van de door Netflix voorgestelde overname van Warner Bros. zou waarschijnlijk neerkomen op vragen rond streaming – in de eerste plaats op de prijzen voor consumenten, en in de tweede plaats op de vraag hoe het publiek van Netflix moet worden gedefinieerd.
De prijzen van streamingabonnementen zijn de afgelopen jaren over de hele linie gestegen. In 2022 heeft Netflix een goedkoper, advertentie-ondersteund model na jaren van weerstand in een poging om meer klanten te wenken. Het jaar daarop, Disney gevolgd door een eigen, betaalbaarder plan.
Netflix is eraan gewend de traditionele media-industrie op zijn kop te zetten. Het bedrijf beëindigde zijn dvd-verhuuractiviteiten in 2023 en ging all-in op streaming. Sindsdien heeft het een enorme schaal gevonden en heeft het de tijdsgeest overgenomen met originele series als ‘Squid Game’, ‘Wednesday’, ‘Stranger Things’ en ‘Bridgerton’.
Zijn eigenzinnige benadering van de media en zijn steeds grotere voet aan de grond in de sector kunnen in de ogen van de toezichthouders de reddende genade zijn.
“Mijn verwachting op het gebied van de regelgeving is dat Netflix zal pleiten en discussiëren met hun adviseurs voor een zeer uitgebreide definitie van wat hun markt is… dus dat zou uitzending, kabel, abonnement en advertentie-ondersteunde streaming omvatten”, aldus Jeff Goldstein, een partner en managing director bij AlixPartners, en co-leider van de US Media Group.
“En heel, heel, heel belangrijk: daar hoort ook YouTube bij”, zei hij.
YouTube is gekomen domineren de industrie als het gaat om kijkerspubliek. Nogmaals Nielsen gemeld in oktober had YouTube dan het grootste aandeel in het tv-gebruik, met Netflix op de zesde plaats en Warner Bros. Discovery op de zevende plaats. Traditionele mediabedrijven met lineaire netwerken – Disney, NBCUniversal, Fox en Paramount – vulden de plekken ertussenin.
Critici van de deal zullen het bereik van Netflix nauwer definiëren om te proberen een buitensporige dominantie aan te tonen, aldus Goldstein.
“Ik geloof dat streaming geen categorie is. Televisiekijkers zijn een categorie… weet je, oogbollen kunnen een categorie zijn”, vertelde media-industrietitan John Malone in november aan CNBC toen hem werd gevraagd naar antitrustvragen rond het WBD-verkoopproces.
“Maar als je de categorie daartoe gaat verbreden, moet je YouTube en Facebook en de sociale netwerken TikTok erbij betrekken”, zei hij. “Ik bedoel, dat is echt de vraag: is streaming een categorie? … Zijn studio’s een categorie … en wordt daar hard naar gekeken? Deze regelgevende zaken zijn een beetje moeilijk te voorspellen.”
— Julia Boorstin van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.
Openbaarmaking: Comcast is het moederbedrijf van NBCUniversal, eigenaar van CNBC. Versant zou het nieuwe moederbedrijf van CNBC worden na de geplande spin-off van Versant door Comcast.
