De aanstaande verkoop van Warner Bros. Discovery heeft Hollywood in rep en roer gebracht – en de balans van het bedrijf nu de hoge kosten van de veiling steeds meer in beeld komen.
Het in New York gevestigde mediabedrijf publiceerde woensdag zijn winstrapport over het eerste kwartaal, waarin een verlies van $2,9 miljard was opgenomen. Dat bedrag omvat 1,3 miljard dollar aan herstructureringskosten, inclusief bijgewerkte waarderingen voor de in verval rakende lineaire kabeltelevisienetwerken van Warner.
Bijdragen aan het nettoverlies was de beëindigingsvergoeding van 2,8 miljard dollar die eind februari aan Netflix werd betaald de streaminggigant boog zich terug voor het bieden voor Warner. De veilingwinnaar, Paramount Skydancedekte de betaling aan Netflix, maar Warner moet de verplichting nog steeds op zijn balans zetten voor het geval de overname van Paramount mislukt. Mocht dat gebeuren, dan zou Warner Paramount moeten terugbetalen.
Warner heeft ook nog eens $100 miljoen uitgegeven om de veiling te organiseren en zich voor te bereiden op de aanstaande transactie, volgens de wettelijke registratie.
Aandeelhouders eind vorige maand keurde de verkoop van Warner met overweldigende meerderheid goed naar Paramount.
De deal ter waarde van 111 miljard dollar stuit op tegenstand onder werknemers uit de film- en televisie-industrie, van wie velen buitenspel zijn gezet na eerdere consolidaties tussen de oorspronkelijke studio’s en een terugval in de productie dat heeft de economie van LA geschaad.
“Terwijl we ons voorbereiden op ons volgende hoofdstuk, blijft onze focus liggen op het uitvoeren van onze belangrijkste strategische prioriteiten: het wereldwijd opschalen van HBO Max, het terugbrengen van onze studio’s naar marktleiderschap en het optimaliseren van onze wereldwijde lineaire netwerken”, zeiden de leiders van Warner Bros. Discovery woensdag in een brief aan de aandeelhouders.
In de periode januari-maart genereerde Warner $8,9 miljard aan inkomsten, een daling van 3% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar geleden, exclusief het effect van wisselkoersschommelingen.
De resultaten van het bedrijf bleven achter bij de verwachtingen van Wall Street. Het boekte een verlies van $1,17 per aandeel, veel groter dan de verwachtingen van analisten voor een verlies van ongeveer 11 cent per aandeel.
De streamingdiensten van Warner, waaronder HBO Max, behaalden mijlpalen in het kwartaal en een omzetgroei van 9% tot 2,9 miljard dollar. Het bedrijf lanceerde HBO Max in Duitsland, Italië, Groot-Brittannië en Ierland tijdens het kwartaal.
De advertentie-inkomsten voor streaming stegen met 20% vergeleken met het eerste kwartaal van 2025.
De streaming-eenheid boekte een stijging van 17% tot $438 miljoen aan gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, of EBITDA.
De studio’s van Warner, vooral de tv-activiteiten, hadden een sterk kwartaal, deels dankzij deze internationale uitrol.
De studio-inkomsten stegen met 35% tot $3,1 miljard vergeleken met het kwartaal van vorig jaar.
De televisie-inkomsten stegen met 58% (exclusief wisselkoersschommelingen) als gevolg van hogere programmalicentiekosten ter ondersteuning van de lancering van HBO Max op de internationale markten. De lanceringen stimuleerden ook de filmstudio, die de omzet met 21% zag stijgen.
De inkomsten uit videogames daalden met 30% als gevolg van lagere bibliotheekinkomsten.
De aangepaste EBITDA voor de studio’s groeide met $516 miljoen (156%) tot $775 miljoen vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar.
De enorme lineaire televisienetwerken van het bedrijf – waaronder CNN, TBS, Cartoon Network, HGTV, Animal Planet en TLC – zagen de omzet met 8% dalen tot 4,4 miljard dollar.
De inkomsten uit televisiedistributie daalden met 7%, grotendeels als gevolg van een daling van 10% in het aantal binnenlandse abonnees voor lineaire betaaltelevisie.
Het bedrijf voelde ook het verlies van zijn NBA-contract voor zijn TNT-kanaal, dat NBC oppakte voor zijn netwerk- en streamingdienst. De advertentie-inkomsten daalden met 11%. “De afwezigheid van de NBA had een negatieve invloed op de groei op jaarbasis”, aldus Warner.
De ineenstorting van de bestaande kabeltelevisieactiviteiten is een van de drijvende krachten achter Paramount’s zoektocht om Warner over te nemen. Beide bedrijven vertrouwen al lang op hun kabeltelevisiewinsten om meer volatiele bedrijfssegmenten, waaronder hun filmstudio’s, te ondersteunen. Paramount wil ook de prestigieuze eigendommen van Warner, waaronder de film- en tv-studio’s en HBO Max, dat nu 140 miljoen abonnees heeft.
Maar naarmate de fusie tussen Paramount en Warner dichterbij komt, is de oppositie luider geworden.
Meer dan 4.000 artiesten en werknemers uit de entertainmentindustrie, waaronder Bryan Cranston, Noah Wyle, Kristen Stewart en Jane Fonda, hebben een open brief ondertekend waarin ze waarschuwen voor de gevaren van de fusie met Paramount.
“Deze transactie zou een toch al geconcentreerd medialandschap verder consolideren en de concurrentie verminderen op een moment dat onze industrieën – en het publiek dat we bedienen – dit het minst kunnen betalen”, aldus de brief.
“Het resultaat zal minder kansen zijn voor makers, minder banen in het productie-ecosysteem, hogere kosten en minder keuze voor het publiek in de Verenigde Staten en de rest van de wereld.”
De fusie heeft nog steeds de goedkeuring nodig van toezichthouders in de VS en daarbuiten.
De aangepaste EBITDA voor de televisienetwerken daalde met 10% tot $1,6 miljard.
Warner sloot het kwartaal af met $3,3 miljard aan contanten en $33,4 miljard aan brutoschulden.
