De Amerikaanse economie is steeds meer afhankelijk van slechts twee dingen om de aanhoudende groei te stimuleren, en de oorlog tegen Iran vormt een bedreiging voor beide, zegt Bank of America.
Consumentenbestedingen en AI-investeringen zijn de afgelopen jaren belangrijke motoren van het bbp geweest. De bank zei dat ze verwacht dat beide zullen blijven bijdragen, maar waarschuwde dat de oorlog in Iran een grote tegenwind is.
“Ons basisscenario is dat de consument veerkrachtig zal blijven en dat de AI-wind dit jaar sterker zal worden”, schreven BofA-economen.
“Maar we waarschuwen dat de oorlog in Iran zowel de uitgaven (via inflatie) als de AI-investeringen (via knelpunten in de energievoorziening) zou kunnen doen ontsporen”, voegde ze eraan toe.
Hier wordt BofA’s pleidooi voor “twee wind in de rug, één risico” uiteengezet.
Pijler 1: AI
Big Tech-bedrijven geven miljarden uit aan het beveiligen van computers, het bouwen van datacenters en het kopen van hardware. Deze uitgaven voeden de economische groei.
Zojuist Amazone, Microsoft, MetaEn Alfabet alleen van plan om maximaal uit te geven $725 miljard aan kapitaaluitgaven in 2026. Daarna Grote Tech-inkomstenMorgan Stanley heeft zijn vooruitzichten voor AI-uitgaven verhoogd naar $800 miljard, voor Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet en Orakel.
David Sacks, de voormalige AI- en crypto-tsaar van president Trump, zei dat hij verwacht dat de AI-investeringen in 2026 een groei van 2,5% zullen opleveren voor de bbp-groei en een stijging van meer dan 3% in 2027.
Hij betoogde dat de verwachte investeringen van bijna 1 biljoen dollar nog steeds het economische stimuleringspotentieel van AI onderschatten. “De ROI op kapitaalinvesteringen zal waarschijnlijk de kapitaalinvesteringen zelf in de schaduw stellen, en daarom blijven de investeringen groeien”, schreef hij.
“Uit peilingen zou kunnen blijken dat AI niet populair ismaar de economische groei wel. Op dit punt zou het stoppen van de vooruitgang op het gebied van AI gelijk staan aan het stopzetten van de Amerikaanse economie”, aldus Sacks.
AI-uitgaven hebben de afgelopen jaren een belangrijke bijdrage geleverd aan de economische groei.
Analyse van de Federal Reserve Bank van St. Louis gevonden dat AI-investeringen aanzienlijk hebben bijgedragen aan de reële bbp-groei in 2025, en daarmee de door IT-componenten in het dotcom-tijdperk aangedreven groei hebben overtroffen.
Tot nu toe, in 2026, Het bbp steeg met 2% op jaarbasis in het eerste kwartaal.
Binnen die economische groei droegen de investeringen in informatieverwerkende apparatuur, waaronder de uitgaven voor AI en datacenters, 0,83% bij aan het totale bbp, terwijl de software-investeringen 0,51% toevoegden. nieuwste gegevens van het Bureau of Economic Analysis liet zien.
Pijler 2: Consumentenbestedingen
De Amerikaanse consument geeft uit, ondanks het sentiment historisch dieptepunt bereikten het helpt de Amerikaanse economie ondersteunen.
Onlangs Bank of America gerapporteerd dat de totale uitgaven het sterkste tempo sinds begin 2023 stegen. Terwijl een deel van deze groei in de uitgaven voortkwam uit hogere gasprijzenOok de uitgaven exclusief gas stegen.
Het bedrijf merkte op dat de consumentenbestedingen ‘solide’ zijn, maar ‘vertraagt’.
De consumentenbestedingen waren goed voor 1,08% van de bbp-groei in het eerste kwartaal. Deze stijging werd veroorzaakt door de dienstensector, waarbij de gezondheidszorg de belangrijkste drijvende kracht was BEA-release zei.
Inflatie in de gezondheidszorg is koppig geweest, waardoor het vermogen van de Federal Reverse om de inflatie aan te pakken werd beperkt.
Het risico: oorlog met Iran
De oorlog tegen Iran is zijn derde maand ingegaan en is nog steeds aan de gang Het staakt-het-vuren lijkt kwetsbaar.
Bank of America waarschuwde dat het conflict in het Midden-Oosten beide pijlers van de recente economische groei bedreigt.
De stijging van de olieprijzen als gevolg van de verstoring van de energiemarkt is een van de duidelijkste gevolgen van de oorlog in Iran geweest.
De verstoring van de energiemarkt kan AI beïnvloeden via knelpunten in het aanbod. De opkomende technologie is er al het hervormen van de energievraag terwijl bedrijven racen om energie veilig te stellen voor AI.
De oorlog in Iran zou het aanbod kunnen beperken, waardoor potentiële tekorten op de toch al krappe energiemarkt nog groter worden AI zorgt voor een sterke stijging van de vraag.
Het conflict zou ook de consumentenbestedingen kunnen temperen, omdat de inflatiedruk op de consumenten drukt.
Naast de hoge gasprijzen konden consumenten ook een tweede golf van inflatie als gevolg van de oorlog in Iran Het raken van boodschappen, kleding, medicijnen en meer, waarschuwden experts.
UBS-hoofdeconoom Paul Donovan vergeleek de consumentenbestedingen ondanks de toenemende inflatiedruk met de Tekenfilms van “Wile E Coyote”.waarin wordt gezegd dat de ernst van de economische situatie nog niet helemaal duidelijk is, maar dat deze binnenkort zal instorten.
