Stijgende olieprijzen als gevolg van de oorlog met Iran resulteerden niet in een meevaller Exxon Mobil En Chevron in het eerste kwartaal.
De twee grootste Amerikaanse oliemaatschappijen rapporteerden vrijdag winsten die dramatisch daalden in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De nettowinst van Exxon daalde met 45%, terwijl die van Chevron met 36% daalde.
Ze overtroffen de winstverwachtingen van Wall Street voor het kwartaal. De aandelen van beide bedrijven daalden vrijdag met meer dan 1% toen de olieprijzen tijdens de sessie daalden.
De prijzen voor ruwe olie waren de eerste twee maanden van het jaar gedrukt omdat de markt een overschot verwachtte, maar piekten plotseling nadat de VS en Israël Iran op 28 februari hadden aangevallen. De prijzen zijn met 57% gestegen, omdat de oorlog de grootste verstoring van de olievoorziening in de geschiedenis heeft veroorzaakt.
Exxon zei dat de productie in het Midden-Oosten met 750.000 vaten per dag zal dalen vergeleken met 2025 als de Straat van Hormuz het gehele tweede kwartaal gesloten is. De doorvoer naar raffinaderijen zal met 3% dalen, aldus het bedrijf.
CEO Darren Woods vertelde CNBC dat ongeveer 15% van de productie van Exxon wordt beïnvloed door de oorlog. Het zal tot twee maanden duren voordat de oliestromen weer toenemen zodra de zeestraat weer opengaat, zei Woods. Het duurt ook ongeveer een maand voordat vaten die vanuit de Perzische Golf worden verscheept, hun klanten bereiken, zei hij.
Dit is hoe Exxon en Chevron het deden vergeleken met wat Wall Street verwachtte, gebaseerd op een onderzoek onder analisten door LSEG:
- Exxon boekte een gecorrigeerde winst van $1,16 per aandeel, waarmee de verwachtingen van $1,00 per aandeel werden overtroffen.
- Exxon boekte een omzet van $85,14 miljard, waarmee de verwachtingen van $82,18 werden overtroffen.
- Chevron boekte een aangepaste winst van $1,41 per aandeel, waarmee de verwachtingen van 95 cent per aandeel werden overtroffen.
- Chevron rapporteerde een omzet van $48,61 miljard en miste schattingen van $52,1 miljard
Exxon heeft tijdens de oorlog ongeveer 13 miljoen vaten herverdeeld naar de markten die dit het meest nodig hadden, zei Woods. Maar deze actie had een negatief boekhoudkundig effect op de winsten van Exxon in het eerste kwartaal, aldus de CEO.
De handelsdivisie van Exxon heeft financiële afdekkingen opgezet om de winst uit die vaten veilig te stellen. Maar de waarde van de zendingen werd in het kwartaal niet meegeteld omdat ze nog onderweg waren naar hun bestemming.
Dit betekent dat de afdekkingen niet werden gecompenseerd door de opbrengsten uit leveringen, wat resulteerde in een verlies van ongeveer $ 4 miljard in het kwartaal als gevolg van wat Exxon een ’timingeffect’ noemde. De impact is tijdelijk en de afdekkingen zullen resulteren in een nettowinst in de daaropvolgende kwartalen nadat de producten zijn geleverd, aldus Exxon.
‘Je krijgt deze uitgestelde winst’, zei Woods. “We wilden er zeker van zijn dat onze investeerders begrepen dat het werk dat we feitelijk doen om aan de eisen van vandaag te voldoen, resulteert in voordelen die niet noodzakelijkerwijs in het kwartaal worden geboekt.”
Exxon kreeg ook een klap van $700 miljoen door gesloten afdekkingen die niet werden gecompenseerd door fysieke leveringen als gevolg van de verstoring in het Midden-Oosten.
Als gevolg hiervan Exxon boekte een nettowinst van $4,2 miljard, of $1,00 per aandeel, vergeleken met $7,7 miljard of $1,76 per aandeel vorig jaar. Exclusief de negatieve timingeffecten en de andere items verdiende het bedrijf $8,8 miljard, of $2,09 per aandeel. Na de klap van $700 miljoen verdiende Exxon $1,16 per aandeel.
Chevron is minder blootgesteld aan de oorlog dan zijn collega’s, zegt CEO Mike Wirth. Het heeft vestigingen in Saoedi-Arabië, Koeweit en Israël, maar deze zijn klein vergeleken met de grote posities van Chevron in Noord- en Zuid-Amerika, Azië en Afrika, zei hij.
“De impact die we voelen van de gebeurtenissen in het Midden-Oosten op ons bedrijf is relatief kleiner dan die van andere”, vertelde Wirth in een interview aan CNBC.
Chevron heeft gepost een winst van $2,2 miljard, of $1,11 per aandeel, in het kwartaal, lager dan $3,5 miljard, of $2 per aandeel, een jaar geleden. Hoewel minder blootgesteld aan de oorlog, boekte het wel een last van 2,9 miljard dollar in verband met zijn financiële afdekkingen.
Na aanpassingen verdiende Chevron $1,41 per aandeel, waarmee hij de consensusschatting van Wall Street van 95 cent overtrof. Het was de grootste winststijging sinds oktober 2020.
De raffinaderijen van Exxon werden bijzonder zwaar getroffen en boekten een verlies van $1,26 miljard als gevolg van de timingeffecten op financiële afdekkingen die niet werden gecompenseerd door fysieke leveringen. Exclusief deze effecten boekten de raffinaderijen een winst van $2,8 miljard, een stijging van ruim 200% ten opzichte van de $856 miljoen in het kwartaal van vorig jaar.
De raffinaderijen van Chevron boekten een verlies van $817 miljoen vergeleken met een winst van $325 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, als gevolg van de lagere marges, de timingeffecten op financiële afdekkingen en hogere transportkosten.
Het productiesegment van Exxon boekte een winst van $5,74 miljard, een daling van 15% ten opzichte van $6,76 miljard in dezelfde periode vorig jaar. Dit kwartaal werden er 4,6 miljoen vaten per dag opgepompt, een lichte stijging ten opzichte van het kwartaal van vorig jaar.
Het productiesegment van Chevron boekte een winst van $3,9 miljard, een bescheiden stijging van 4% ten opzichte van de $3,8 miljard in dezelfde periode een jaar geleden. De productie bedroeg ongeveer 3,9 miljoen vaten per dag, een stijging van 15% ten opzichte van de 3,4 miljoen vaten per dag in het kwartaal van vorig jaar.
