Het is een jaar geleden Bevrijdingsdagen Amerikanen voelen nog steeds een tariefwhiplash.
Het Amerikaanse handelsbeleid is sindsdien regelmatig gewijzigd President Donald Trump kondigde een breed scala aan tarieven aan, waaronder steile heffingen op grote partners als China en de Europese Unie. Retailers als Walmart en Target verhoogde prijzen ter compensatie, en sommige consumenten ontvingen na het online winkelen “tariefrekeningen” per post.
Terwijl veel van deze beleidsmaatregelen inmiddels zijn teruggedraaid – of in februari zijn neergeschoten Beslissing van het Hooggerechtshof – de impact op Amerikaanse bedrijven en kopers is niet vervaagd. In de nasleep van die uitspraak van het Hooggerechtshof kondigde de regering een mondiaal tarief van 10% aan dat 150 dagen zou kunnen duren.
Ondanks beleidswijzigingen zijn de effecten van de tarieven van Trump op de Amerikaanse portemonnee het afgelopen jaar mild geweest. De inflatiepiek waar afgelopen voorjaar voor werd gevreesd, was veel zachter dan verwacht, en er heeft zich geen drastische verandering voorgedaan in de totale prijs van kerngoederen. Tarieven zijn misschien niet de drijvende kracht achter de Amerikaanse betaalbaarheidsproblemen, maar zowel bedrijven als consumenten blijven onzeker over hun toekomstige financiën.
“Tarieven hebben effect gehad over de industrie”, Zach Negin, eigenaar van een Wijnbar uit Los Angelesvertelde Business Insider in oktober. “We willen graag wijnen uit verschillende plaatsen, omdat het erg locatieafhankelijk is. Dat is het verhaal, de geschiedenis en de romantiek ervan. Als je minder toegang hebt tot die dingen omdat ze duurder zijn, beperkt dat ons vermogen om een verscheidenheid aan producten te hebben.”
De tarieven zijn gevarieerd, maar hun effect op de inflatie is gematigd
De tarief heen en weer heeft iedereen, van CEO’s tot consumenten, bang gemaakt, hoewel het een temperend effect heeft gehad op de inflatiecijfers. Het Penn Wharton Budget Model laat zien hoe het gemiddelde effectieve tarief, gecorrigeerd voor de manier waarop consumenten en bedrijven zich van de getroffen import afwenden, zich sinds Bevrijdingsdag heeft ontwikkeld.
De rente steeg in april en steeg vervolgens elke maand een beetje voordat ze in augustus 11% bereikte, toen de wederzijdse tarieven van Trump volledig van kracht werden. De rente piekte in oktober en is sindsdien afgekoeld, maar zal naar verwachting op de korte termijn hoger blijven dan vóór de tweede termijn van Trump.
Jason Draho, hoofd asset allocatie voor Amerika bij UBS Global Wealth Management, vertelde Business Insider eerder dat tarieven niet de “enorme stijging” van de inflatie veroorzaakten die mensen verwachtten, maar de prijzen nog steeds omhoog brachten.
Economen en analisten merkten op dat het moeilijk is om te weten hoeveel tarieven hebben bijgedragen aan de inflatie, omdat er andere factoren een rol spelen. Elizabeth Renter, senior econoom bij NerdWallet, vertelde dat eerder aan Business Insider aanbodketen- en vraaggestuurde kwesties drijven bijvoorbeeld ook de prijzen op.
In een verklaring aan Business Insider wezen Gabriel Agostini, assistent-vice-president van macro-economisch onderzoek bij Moody’s Ratings, en Atsi Sheth, chief credit officer bij Moody’s Ratings, op de wisselkoersen van individuele landen en de prijsstrategieën van bedrijven als factoren in de mate waarin tarieven de prijzen van verschillende goederen beïnvloeden.
Ze zeiden dat in het jaar vóór Bevrijdingsdag de prijzen van kerngoederen (exclusief voedsel en energie) de bredere inflatie naar beneden trokken, maar dat de kernprijzen sinds april 2025 “ongeveer 0,2 procentpunt hebben toegevoegd aan de totale CPI-inflatie, wat erop wijst dat er enige effecten van tarieven zijn. Dat gezegd hebbende, is het belangrijk om te benadrukken dat dit geen precies causaal verband is tussen tarieven en uiteindelijke prijzen.”
Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat het tariefbeleid het afgelopen jaar de rentebeslissingen heeft bepaald, vooral omdat de inflatie boven de 2%-doelstelling van de centrale bank blijft, hoewel hij zei dat heffingen een “eenmalige” schok voor de economie zijn en waarschijnlijk geen jarenlange impact zullen hebben. Hoge olieprijzen als gevolg van de Iran was dat zijn een veel grotere speler in het huidige inflatieverhaal, zei hij tijdens de bijeenkomst van de Fed in maart.
Powell zei dat het Federal Open Market Committee verwacht dat de prijsgroei zal afkoelen. ‘Niet zoveel als we hadden gehoopt, maar wel enige vooruitgang op het gebied van de inflatie’, zei hij. “Het zou moeten gebeuren als we halverwege het jaar vooruitgang gaan zien op het gebied van de tarieven, waarna de tariefinflatie afneemt.”
“In het ene jaar sinds Bevrijdingsdag heeft president Trump het mondiale handelssysteem fundamenteel getransformeerd en een einde gemaakt aan tientallen jaren van meeliften met het buitenland over de ruggen van hardwerkende Amerikanen”, vertelde Kush Desai, een woordvoerder van het Witte Huis, aan Business Insider. ‘President Trump heeft op krachtige wijze tarieven gebruikt om handelsovereenkomsten te heronderhandelen, biljoenen aan investeringen in de productie veilig te stellen en de prijzen van medicijnen te verlagen.’
Ook al hebben de tarieven slechts een bescheiden effect gehad op de bredere economie, zeggen eigenaren van kleine bedrijven dat ze een klap hebben gekregen.
Michael Salvatore, die rent coffeeshops en bars in Chicago vertelde afgelopen najaar aan Business Insider dat hij ‘niet in onzekerheid een bedrijf kan runnen’, vooral omdat zoveel goederen waarvan hij afhankelijk is, van papierproducten tot koffiebonen, in het buitenland worden vervaardigd of verbouwd.
‘Elke dag is een overwinning of een verlies, en op die manier kun je eigenlijk geen bedrijf runnen’, zei hij. “Deze onzekerheid zorgt voor een temperatuur waarbij ik grote beslissingen uitstel, omdat ik niet weet hoe dat mijn bedrijfsresultaten morgen zal beïnvloeden.”
