Wil je meer huizenmarktverhalen van Lance Lambert’s ResiClub in je inbox? Abonneren naar de ResiClub nieuwsbrief.
Om de verkopen in deze zwakkere huizenmarkt op peil te houden, besteedde Lennar in het eerste kwartaal van 2026 gemiddeld 14% van de uiteindelijke verkoopprijs aan incentives – terug naar het niveau van 2010.
Met andere woorden: een huis van $ 450.000 dat wordt verkocht met een stimuleringspercentage van 14%, vertaalt zich in $ 63.000 uitgegeven aan kopersprikkels. Dat zijn veel prikkels.
Sinds de pandemische hausse op de huizenmarkt is weggeëbd, hebben huizenbouwers als Lennar hun brutomarges – die tijdens die hausse een recordhoogte bereikten – gecomprimeerd om grotere prikkels in te zetten om huizenkopers te verleiden. Op het hoogtepunt van de pandemische hausse op de huizenmarkt in het tweede kwartaal van 2022 bedroeg het stimuleringspercentage van Lennar slechts 1,5%.
Gigantische huizenbouwers als Lennar hebben de prikkels in bepaalde delen van de Sunbelt, in het bijzonder – zoals Austin en Zuidwest-Florida – op agressieve wijze moeten verhogen om een nog grotere daling van de verkoopvolumes te voorkomen.
Het zilveren randje voor Lennar – de op een na grootste huizenbouwer van Amerika, met een marktkapitalisatie van $22 miljard – is dat, hoewel het stimuleringspercentage al meer dan tien jaar hoog is, de opwaartse sprong is afgenomen en voor opeenvolgende kwartalen op 14% blijft staan.
Hoewel de brutomarges en incentives van Lennar zich op het niveau van 2010 bevinden, schommelen de totale netto nieuwe orders rond recordhoogtes.
Lennar’s netto nieuwe orders, per Q1:
- Q1 2015 —> 5.287
- Q1 2016 —> 5.794
- Q1 2017 —> 6.483
- Q1 2018 —> 8.456
- Q1 2019 —> 10.463
- Q1 2020 —> 12.376
- Q1 2021 —> 15.570
- Q1 2022 —> 15.747
- Q1 2023 —> 14.194
- Q1 2024 —> 18.176
- Q1 2025 —> 18.355
- Q1 2026 —> 18.515
Sinds de renteschok zich heeft voorgedaan en de pandemische hausse op de huizenmarkt in 2022 is weggeëbd, is Lennar de meest agressieve onder de grote huizenbouwers geweest in het toepassen van de volume-boven-marge-strategie. De bouwer is van mening dat dit hem heeft geholpen marktaandeel te winnen, terwijl sommige andere bouwers conservatiever waren.
Dit is wat Stuart Miller, CEO van Lennar, gezegd over de winstoproep van het bedrijf op 13 maart:
“We gebruiken de marge als stroomonderbreker en we gaan door met het verfijnen en verbeteren van ons activa-, lichte land-, lichte productieplatform. We hebben ons niet teruggetrokken en gewacht tot de markt zou verbeteren. We hebben het volume gehandhaafd en ons gefocust op het bouwen van verbeterde bedrijfsprogramma’s om de kosten omlaag te brengen, zodat we winstgevend kunnen blijven en nog steeds in het benodigde woningaanbod kunnen voorzien. Terwijl in ons eerste kwartaal de marges en onze bedrijfsresultaten de door betaalbaarheid gedreven realiteit van de huidige huizenmarkt blijven weerspiegelen, zagen we ook een voortdurende verbetering in alle facetten van onze onderliggende kostenstructuur die ons op een goede weg heeft gezet. koers om de marges te stabiliseren en te verbeteren, terwijl we volume blijven produceren en de markt betaalbaar blijven bedienen.”
Miller voegde hieraan toe: “Wij geloven dat we dichter bij een keerpunt voor Lennar zijn dan ooit in de afgelopen drie jaar.”
