Blackstone’s Gray verdedigt ’s werelds grootste particuliere kredietfonds

Zwartsteen president Jon Gray verdedigde dinsdag de kwaliteit van de leningen binnen het vlaggenschip van het particuliere kredietfonds van het bedrijf, nadat beleggers er in het afgelopen kwartaal bijna 8% uit hadden gehaald.

Dat zei de gigant voor alternatief vermogensbeheer maandag laat indienen dat het investeerders in staat stelde 7,9% van BCRED op te nemen, wat zij het grootste noemt particulier kredietfonds in de wereld, met ongeveer 82 miljard dollar geïnvesteerd. Blackstone deed dit gedeeltelijk door de eigen investeerders van het bedrijf toe te staan ​​$150 miljoen in het fonds te stoppen.

Deze stap leidde tot een uitverkoop van de Blackstone-aandelen, die in de ochtendhandel dinsdag met maar liefst 8,5% daalden, evenals die van andere private credit-collega’s.

“Als je aan de kredietkwaliteit denkt, hadden de meer dan 400 kredietnemers hier vorig jaar een EBITDA-groei van 10%”, vertelde Gray aan CNBC’s David Faberwaarbij een term wordt gebruikt die verwijst naar de financiële prestaties van een bedrijf. “Dus als we dit bekijken, voelen we ons behoorlijk goed.”

In plaats van de markten te kalmeren, hebben recente stappen van alternatieve vermogensbeheerders, om beleggers in staat te stellen geld uit fondsen te halen, juist tot gevolg gehad alleen toegevoegd tot kriebels rond particuliere kredieten en leningen aan de software-industrie. Vorige maand werd de storm heviger toen Blue Owl zei dat het gedeeltelijk kopers had gevonden voor 1,4 miljard dollar van zijn leningen helpen uitbetalen 30% van een omstreden kredietfonds.

Nu de veel grotere vermogensbeheerder Blackstone erin wordt meegesleurd, lijken de zorgen rond particulier krediet groter te worden.

Een woordvoerder van Blackstone zei dat de investering van het bedrijf en zijn werknemers in BCRED “ging over het met zekerheid en tijdigheid voldoen aan 100% van de verzoeken voor het kwartaal.”

Het fonds heeft sinds de introductie een rendement op jaarbasis van 9,8% behaald voor Klasse I-aandelen, aldus de woordvoerder.

“We hebben veel lawaai gehad”, vertelde Gray aan CNBC. “Zoals jullie beter weten dan wie dan ook in de pers, is dit een verhaal geworden.”

De zorgen ontstonden afgelopen najaar met de ineenstorting van de economie Driekleur En Eerste merkenbedrijven die ook financiering van banken ontvingen, merkte de directeur van Blackstone op.

“Er is een constante spin-cycle, en als dat gebeurt, is het geen verrassing dat beleggers nerveus kunnen worden”, aldus Gray. “Financiële adviseurs kunnen zeggen: ‘Hé, ik wil inwisselen.'”

Toch vormen leningen aan softwarebedrijven de grootste blootstelling voor BCRED, met ongeveer 25% van het fonds, volgens de bekendmakingen.

Hoewel Gray erkende dat “er softwarebedrijven zijn die de komende jaren zullen worden ontwricht” door AI, merkte hij ook op dat kredietverstrekkers belangrijker zijn dan aandeelhouders en dat veel softwarebedrijven moeilijk te verdrijven zullen zijn.

“Er bestaat nu een onsamenhangende omgeving tussen wat er ter plaatse gebeurt met de onderliggende portefeuilles en wat er in de nieuwscyclus gebeurt”, aldus Gray. “Uiteindelijk zullen deze dingen zichzelf oplossen.”