Koperanodes komen op dinsdag 12 augustus 2025 uit een oven van de Glencore Canadian Copper Refinery (CCR) in Montreal, Quebec, Canada.
Bloomberg | Bloomberg | Getty-afbeeldingen
Koper ligt op koers voor de grootste jaarlijkse prijsstijging in meer dan tien jaar, gedreven door verstoringen van de bevoorradingeen verzwakkende Amerikaanse dollar, het verbeteren van de verwachtingen voor de Chinese economische groei – en blockbuster-uitgaven aan kunstmatige intelligentie.
Analisten zeggen dat de rally van het rode metaal volgend jaar zou kunnen voortduren, vooral als gevolg van aanbodangst en een zich snel uitbreidt mondiale datacentervoetafdruk.
De driemaands koperprijzen op de London Metal Exchange (LME) stegen dinsdag met 1,5% naar $12.405 per ton, waarmee de recente winsten werden vergeleken na een recordhoogte van $12.960 in de vorige sessie.
Het benchmarkcontract, dat dit jaar met ongeveer 41% is gestegen, ligt op koers voor het beste jaar sinds 2009, toen het meer dan 140% won toen landen uit de mondiale financiële crisis kwamen.
In New York zijn de koperprijzen sinds begin 2025 met meer dan 40% gestegen, waarmee het land ook op koers ligt voor de grootste jaarlijkse stijging sinds 2009, toen het contract met 137,3% steeg.
De vraag naar koper is breed beschouwd een proxy voor economische gezondheid. Het basismetaal is van cruciaal belang voor het ecosysteem van de energietransitie en is een integraal onderdeel van de productie van elektrische voertuigen, elektriciteitsnetwerken en windturbines.
Ja, elektrificatie, netuitbreiding en uitbreiding van datacenters ze vereisen allemaal grote hoeveelheden koper voor bedrading, stroomtransmissie en koelingsinfrastructuur.
Ian Roper, grondstoffenstrateeg bij Astris Advisory Japan KK, noemde een wereldwijde hausse in de vraag naar AI als de nieuwste motor voor de koperprijzen, waarbij ‘zeer krappe’ markten er waarschijnlijk voor zouden zorgen dat het rode metaal volgend jaar nog verder zou kunnen stijgen.
“Het verhaal voor koper van de afgelopen jaren was groene energie, toch? Hoewel China een enorme vastgoeddaling heeft gehad (en) die zaken als de vraag naar staal en de ijzerertsprijzen heeft getroffen, heeft dit niet echt zoveel invloed gehad op koper”, vertelde Roper op 23 december aan Dan Murphy van CNBC.
“Koper is een grote begunstigde geweest van de uitbouw van hernieuwbare energie, elektrische auto’s, en nu zijn datacenters natuurlijk het grote groeiverhaal”, voegde hij eraan toe.
AI en verdediging
Analisten van JPMorgan zeiden in een onderzoeks nota eind november gepubliceerd dat de LME-koperprijzen volgend jaar nog meer ruimte zouden kunnen hebben, waarbij een gemiddelde van $12.500 per ton in het tweede kwartaal wordt voorspeld.
De Wall Street-bank zei dat ze verwacht dat koper tot 2026 gemiddeld $12.075 zal bedragen, en noemt de groei van de vraag naar datacenters een “uiterst actueel” opwaarts risico.
“Al met al denken we dat deze unieke dynamiek van onsamenhangende voorraden en acute aanbodverstoringen die de kopermarkt verkrappen, samen zorgen voor een bullish situatie voor koper, en voldoende zijn om de prijzen boven de $12.000/mt te duwen in de eerste helft van 2026”, zegt Gregory Shearer, hoofd basis- en edelmetaalstrategie bij JPMorgan, in de notitie.
Coils, opgerolde koperdraden, liggen op pallets in de draadfabriek (coiler) bij Aurubis AG. Na een giet- en walsproces wordt hete koperdraad door de haspel gewikkeld tot een spoel met een gewicht van maximaal vijf ton en een lengte van zo’n twaalf kilometer.
Foto Alliantie | Foto Alliantie | Getty-afbeeldingen
Niet iedereen is echter even optimistisch over de vooruitzichten voor de koperprijs.
Analisten van Goldman Sachs Research verwachten dat de koperprijzen zullen dalen ten opzichte van hun recente recordhoogten, zelfs nu de groeiende vraag naar het metaal de prijzen op de langere termijn geleidelijk zal opdrijven.
In een onderzoeks nota Gepubliceerd op 11 december zeiden analisten van Goldman Sachs Research dat de LME-koperprijzen op het punt stonden om binnen een bereik van $10.000 tot $11.000 te blijven, aangezien de robuuste mondiale vraaggroei vanuit de netwerk- en energie-infrastructuursector, “gesteund door investeringen in strategische sectoren zoals AI en defensie”, ervoor zorgt dat de prijzen niet onder de $10.000 dalen.
De analisten zeiden dat ze verwachten dat de LME-koperprijzen in de eerste helft van 2026 gemiddeld $10.710 zullen bedragen. Veel verder vooruitkijkend voorspellen ze dat de LME-koperprijzen in 2035 naar $15.000 zullen stijgen, waarbij ze opmerken dat dit boven de consensus van sectoranalisten ligt.
