Tyler Errickson is niet van plan om te concurreren met de grootste bedrijven in de hedgefondssector met een waarde van $5 biljoen; hij hoopt hen te helpen.
Riptide Advisors, het nieuwe multimanagerbedrijf van Errickson dat op 1 januari van start gaat, is opgericht om de grootste uitdaging van de sector aan te pakken: een tekort aan getalenteerde, ervaren portefeuillebeheerders.
De focus van de nieuwe manager, zei Errickson, is om ‘in feite een startmotor’ te zijn die onbewezen maar veelbelovend talent – denk een analist bij een groot bedrijf als Millennium die nog nooit zelf een boek heeft beheerd – kleine portefeuilles van maximaal $ 20 miljoen laat beheren, met als doel om in de loop van de tijd kapitaal en verantwoordelijkheden toe te voegen door over te stappen naar de grotere fondsen van het bedrijf.
“We zijn bijna een boerencompetitie voor hun Major League-teams”, zei hij.
Terwijl bedrijven die zich richten op het aanjagen van nieuwe lanceringen al tientallen jaren bestaan, is Erricksons focus op het opleiden van jong investeringstalent om te leren handelen in een multistrategische constructie uniek. Het is weer een voorbeeld van de rimpeleffecten van de dominantie van de grootste spelers, namelijk Millennium, Citadel, Point72 en Balyasny, die in omvang zijn toegenomen en talent hebben opgeslokt.
Zoals Business Insider eerder schreef: er ontstaat een huisnijverheid adviseurs en adviseurs gericht op het helpen van investerend talent bij het werken bij of aangenomen worden door dit soort hedgefondsen.
Bij Riptide zullen jonge premiers moeten bewijzen dat ze in staat zijn een portefeuille te beheren en geld te verdienen binnen een strak risicosysteem; het bedrijf maakt gebruik van het risicobeheerplatform van Arcana, ontworpen door voormalig Citadel PM Rich Falk-Wallace. Riptide zal ze vervolgens verbinden met allocators in zijn netwerk die geïnteresseerd zijn om hen te ondersteunen via een afzonderlijk beheerde account, of ze binnen het bedrijf laten blijven handelen.
De premiers bij Riptide zullen hun staat van dienst kunnen behouden en zullen geen periodes van niet-concurrentie moeten uitzitten, zei Errickson. Hij verwacht dus dat de grootste bedrijven ook veel zullen afpakken – een realiteit die hij niet alleen begrijpt, maar die hij ook omarmt.
“Deze fondsen worden overspoeld met kapitaal. Talent is waar we allemaal voor proberen op te lossen”, zegt Errickson, die tevens Chief Investment Officer is van Lodestone Global, een uitbesteed investeringsplatform voor family offices dat kapitaal levert aan het nieuwe bedrijf.
Errickson streeft ernaar om tot 640 miljoen dollar op te halen via drie verschillende strategieën, en voegt eraan toe dat het bedrijf nog steeds in gesprek is met potentiële ‘strategische partners’.
$640 miljoen verdeeld over drie verschillende interne strategieën
Grote vraag naar jong talent
De sector heeft al jaren te maken met een talentenoorlog, die de kosten voor getalenteerde investeerders heeft opgedreven en fondsen heeft gedwongen concessies te doen die ze vijf jaar geleden niet zouden hebben gedaan. De beperkende factor voor de groei is voor veel van de grootste fondsen niet kapitaal, maar kapitaal talent dat het kan investeren.
Bestuurders zoals Punt72Citadel, en Balyasny hebben trainingsprogramma’s en loopbaanontwikkelingstrajecten voor jonger talent uitgebouwd om een potentiële pijplijn van interne investeerders te creëren. Bedrijven als Millennium, Schonfeld en Walleye wijzen hun geld intussen steeds meer toe aan extern beheerde fondsen, meestal via een SMA, waardoor deze bedrijven meer inzicht krijgen in handelsbeslissingen en controle.
Errickson zei dat ze in gesprek zijn geweest met potentiële strategische partners die kapitaal zouden kunnen verstrekken in ruil voor een kans om veelbelovend talent te zaaien, maar weigerde iemand te noemen. Het bedrijf is van plan om in het nieuwe jaar van start te gaan met een eerste lichting van vijf jonge premiers, zei hij.
Het voelt contra-intuïtief voor de financiers van zijn bedrijf om de ontwikkeling van talent voor andere managers te financieren, maar Errickson zei dat de toegang tot opkomend talent een verkoopargument is voor zijn LP’s. De family offices en RIA’s die in zijn bedrijf hebben geïnvesteerd, krijgen waarschijnlijk geen toegang tot de grootste managers ter wereld, die staatsinvesteringsfondsen en pensioenen als hun grootste geldschieters beschouwen.
Via zijn platform worden zijn achterban blootgesteld aan talent dat ‘jong en hongerig is, geweldige prestaties levert en 100 uur per week werkt’, zei hij. Bovendien, als een premier zijn eigen fonds lanceert dankzij een Riptide-verbinding met een allocator, zal Riptide in de toekomst een deel van de inkomsten van het nieuwe fonds ontvangen.
Maar “onze visie is altijd om kleiner te zijn” en een oefenterrein te bieden voor de volgende generatie.
“We doen er alles aan om ze klaar te maken voor de grote competities”, zei hij.
