Elf maanden in 2025 verkeert het $55 miljard kostende hedgefonds Viking Global in een teleurstellende positie.
De langlopende Tiger Cub – een bijnaam voor de groep bedrijven die verbonden zijn met het verleden Tijgermanagement van Julian Robertson – is tot en met november slechts 5,8% gestegen in zijn vlaggenschip aandelenselectiehedgefonds, na een winst van 0,5% vorige maand, vertelde een persoon dicht bij de manager aan Business Insider.
Dit volgt de rendementen van de algemene S&P 500, die in dezelfde periode ruim 16% steeg, evenals die van veel van de belangrijkste rivalen van het bedrijf.
Collega Tiger Cubs Coatue, Maverick en D1 hebben allemaal op hetzelfde traject beter gepresteerd dan Viking Global van Andreas Halvorsen. Coatue is tot en met november ruim 13% gestegen, vertelt een persoon die bekend is met het bedrijf aan Business Insider. Volgens het Hedge Weekly-rapport van HSBC steeg de Maverick van Lee Ainslie tot en met 21 november met ruim 23%. En de D1 van Dan Sundheim heeft tot en met november een rendement van 28% geboekt in de openbare aandelenportefeuille van het bedrijf, vertelde een persoon die dicht bij de manager stond aan Business Insider.
De genoemde managers weigerden commentaar te geven of reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
Voor Viking vallen deze prestaties samen met het eerste kalenderjaar van het bedrijf zonder Ning Jin, de voormalige Chief Investment Officer van de manager.
Jin werkte 17 jaar bij Viking en was in 2019 de enige CIO van het bedrijf voordat hij in augustus vorig jaar vertrok. Hij richtte zijn eigen bedrijf op, Avantyr hoofdstadeerder dit kwartaal met $1,5 miljard.
Viking is geworden een beetje een broedmachine voor de volgende generatie in de sector, aangezien verschillende voormalige leidinggevenden van het bedrijf hun eigen fondsen zijn begonnen Sundheim de grootste van de Viking-spin-offs zijn.
De huidige CIO van het bedrijf is Justin Walsh, die in 2010 voor het eerst als stagiair bij Viking kwam werken. Hij begon fulltime bij de manager in 2011 en is sindsdien gestaag gestegen in de gelederen.
Op een conferentie afgelopen zomer Walsh sprak over de marktrisico’s die gepaard gaan met de groei van grote multistrategische hedgefondsen zoals Citadel en Millennium, evenals zijn favoriete luxeaandelen, Cartier-eigenaar Richemont. Walsh was portefeuillemanager voor industriële waarden en consumentenaandelen voordat hij na het vertrek van Jin CIO werd.
De portefeuille en beleggingsstijl van Viking verschillen enigszins van die van zijn technologie-intensieve Tiger Cub-collega’s. De beheerder staat erom bekend dat hij een meer gediversifieerde aanpak hanteert, met een aanzienlijke focus op zijn shortbook, om het marktrisico af te dekken.
In 2022 wierp dat zijn vruchten af voor het langlopende bedrijf: Viking daalde dat jaar met 2,5% in zijn publieke aandelenportefeuille, terwijl fondsen als Coatue en Tiger Global eronder leden. veel zwaardere verliezen.
Maar dat betekent dat het bedrijf grote winsten kan mislopen als de markt wordt aangedreven door een kleine groep bedrijven. Volgens registraties bij de toezichthouders zijn de grootste belangen van de beheerder, vanaf het einde van het derde kwartaal, vier financiële dienstverleners: PNC, JPMorgan Chase, Charles Schwab en Capital One.
Binnen de top 10 van Viking-belangen zouden alleen Microsoft en Taiwan Semiconductor worden beschouwd als onderdeel van de AI-handel die een groot deel van de totale marktwinst in 2025 heeft aangewakkerd.
