Beheerde toekomststrategieën krijgen hernieuwde aandacht nu beleggers op zoek gaan naar nieuwe bronnen van rendement op de markt in een tijd waarin beide een rol spelen voorraden En obligaties staan onder druk als gevolg van de oorlog tussen de VS en Iran en het risico daarop Stagflatie in de stijl van de jaren zeventig.
Deze strategieën, die doorgaans worden beheerd door adviseurs op het gebied van grondstoffenhandel, maken gebruik van systematische modellen om toekomstige contracten in verschillende activaklassen te verhandelen. In plaats van zich te concentreren op marktbewegingen op korte termijn in traditionele activaklassen, streven ze ernaar om bredere trends te vangen die zich in de loop van maanden ontvouwen. Het vermogen om zich aan te passen aan veranderende marktomstandigheden en hun prestaties in 2022 hebben managed futures-fondsen in 2026 steeds relevanter gemaakt.
In 2022, toen de S&P 500 Index met ongeveer 18% daalde en de… Bloomberg US Aggregate Bond-index daalde met ongeveer 13%, terwijl de beheerde toekomstige strategieën met 20% stegen.
“Dat is een aanzienlijke outperformance in een omgeving waarin aandelen en obligaties onder druk staan”, zei Nate Geraci, president van NovaDius, eerder deze week op CNBC’s “ETF Edge”.
Andrew Beer, managing member bij DBi, dat de grootste managed futures ETF beheert, de iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), zei op “ETF Edge” dat de onzekerheid rond inflatie en rentetarieven, en de volatiele geopolitieke achtergrond, passen goed bij de managed futures-benadering, die long- of shortposities kan innemen en de flexibiliteit heeft om te reageren op verschillende trends op de markten.
Prestaties van de iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF gedurende de afgelopen vijf jaar.
Managed futures ETF’s blijven volgens ETFAction.com een relatief kleine categorie, die samen ongeveer $6,5 miljard aan activa aanhoudt. Binnen dat gebied heeft de iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF dit jaar ongeveer $1 miljard aan stromen aangetrokken.
Door het gebruik van de managed futures-benadering met ETF’s krijgen meer beleggers toegang tot een strategie die historisch gezien geassocieerd werd met de wereld van hedgefondsen, maar dan in een meer liquide en transparante structuur.
“We maken gebruik van het werk van de grootste hedgefondsen en proberen efficiënter te zijn en op te pakken wat zij doen”, aldus Beer. “We gedijen goed met veranderingen over een periode van 3, 6, 9, 12 maanden, niet van maandag tot en met donderdag”, zei hij.
“Zeker, de (ETF)-industrie gaat aanvullende managed futures-producten lanceren, samen met andere hedgefondsstrategieën”, zei Geraci tijdens de bijeenkomst. podcast-gedeelte van ‘ETF Edge’.
Geraci zei dat een duidelijk signaal dat deze aanpak waarschijnlijk meer interesse zal wekken bij particuliere beleggers is dat drie van de grootste vermogensbeheerders zich in de ruimte begeven met hun eigen beheerde futures-ETF’s: ZwartRock, Ik investeer En Fidelity-investeringen.
“Ze zijn het afgelopen jaar allemaal op de markt gekomen en dat is een teken van een echte vraag van investeerders in de toekomst”, aldus Geraci. “De interesse is er, vooral gezien de achtergrond van deze marktomgeving”, voegde hij eraan toe.
Toch blijven beheerde toekomstige ETF’s complexer dan gewone aandelen- en obligatiebeleggingen, en beleggers moeten begrijpen dat hun prestaties weliswaar beter kunnen presteren dan aandelen en obligaties tijdens perioden van marktstress en volatiliteit, maar dat ze ook achter kunnen blijven.
“Ik denk dat deze duidelijk complexer zijn dan andere typen ETF’s op de markt”, aldus Geraci. “Investeerders en adviseurs moeten een goed begrip hebben van hoe deze werken”, zei hij. Misschien wel het allerbelangrijkste, voegde hij eraan toe: “Beleggers moeten in staat zijn vast te houden aan beheerde futures, ook in onvermijdelijke perioden van ondermaatse prestaties.”
“Ze kunnen heel goed werken als je ze nodig hebt, maar je moet ze wel gedurende de volledige marktcyclus kunnen laten werken”, aldus Geraci.
Beer zei dat beleggers kunnen denken aan een allocatie aan dit soort strategie die tussen de 3% en 5% ligt van een algemene diversificatiebenadering van de marktportfolio, “gewoon naast harde activa of infrastructuur.”
“Ik denk dat we allemaal hetzelfde doel hebben: we willen dat onze investeerders hun vermogen kunnen laten groeien, maar ’s nachts kunnen slapen”, zei hij.
