Vorig jaar kwamen de beren uit hun winterslaap.
Volgens sectortracker Diligent Market Intelligence zijn er in 2025 166 short-sellingcampagnes gelanceerd – een stijging van 55% vergeleken met 2024. De overgrote meerderheid was gevestigd in de VS.
De meest gerichte bedrijven waren technologieaandelen die waren gestimuleerd door marktbreed optimisme over kunstmatige intelligentie, vertelde Josh Black, de auteur van het rapport van Diligent, aan Business Insider. Het rapport noemde Applovin, een bedrijf dat iPhone-apps helpt geld te verdienen met gebruikers via advertentietechnologie, als een voorbeeld van een veel voorkomende tekortkoming. De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar met bijna 40% gedaald.
De piek in short selling-campagnes zou een teken kunnen zijn van de komende pijn in 2026. In 2021, een jaar vóór de wereldwijde marktdaling, deels veroorzaakt door zorgen over hoge technologiewaarderingen, waren er 128 campagnes – de meeste in de afgelopen vijf jaar tot 2025.
Van de 166 campagnes van vorig jaar waren er 55 gericht op technologiebedrijven, veruit het grootste deel van alle sectoren.
De daling van softwareaandelen zoals Salesforce en Oracle dit jaar heeft de vragen van shortsellers over de waarderingen van de sector in het tijdperk van AI aangewakkerd.
Nieuwe shortseller BMF Capital, gerund door Frankie Gerola en gevestigd in Arizona, vertelde Diligent dat een van de eerste weddenschappen van het bedrijf, tegen defensie-AI-bedrijf BigBear.ai, gedeeltelijk tot stand kwam door wat het beschouwde als een “gebrek aan echte AI-innovatie.” BigBear, dat andere shortsellers heeft aangetrokken, reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar op de kritiek van de shortsellers.
BMF Capital houdt ook bedrijven in de gaten “die herhaaldelijk hun verhalen veranderen op zoek naar relevantie, zoals een sportbedrijf dat zich richt op AI-dating.”
“Dit soort identiteitsdrift gaat meestal vooraf aan kapitaalstress of slechte fundamentals”, aldus BMF Capital.
Volgens Diligent genereerde de gemiddelde korte campagne vorig jaar 30 dagen na de lancering een rendement van 7,2%. Tot nu toe in 2026 crashte de softwarevoorraad heeft miljarden opgeleverd voor degenen die tegen de aandelen gokken, zei shortseller-tracker S3 Partners.
