Ryan Cohen lijkt zijn beste Warren Buffett-indruk te maken, net als stelde Michael Burry voor.
De miljardair GameStop CEO en medeoprichter van Chewy channelde de legendarische investeerder in een lange X-post met de titel “The Hollow Men” op woensdag.
Cohen hekelde een ‘nieuwe, parasitaire klasse van bedrijfsbureaucraten: de Risk-Free Insider’.
Hij hekelde onafhankelijke bestuurders die het risico niet lopen hun gemakkelijke, goedbetaalde baan te verliezen.
Hij hekelde bedrijfsleiders die er moeite mee hebben hun fortuin te koppelen aan het succes van hun bedrijf: ze ontvangen grote bonussen als de aandelenkoers stijgt, en ontvangen enorme uitbetalingen als ze het bedrijf onder druk zetten en vertrekken.
Ook bestrafte hij managers die hun verantwoordelijkheid ontlopen door dure adviseurs in te huren die de schuld kregen als dingen niet zouden lukken.
Cohen bestempelde deze drie groepen als de ‘holle mannen van de bestuurskamer’ die ‘de juiste pakken dragen’ en ‘de juiste modewoorden zeggen’, maar weinig inbreng hebben in het spel.
Het riskeren van je eigen bedrijfsresultaten is het ‘enige dat een bedrijf eerlijk houdt’, schreef Cohen. Hij riep op tot een terugkeer naar een ‘eigenaarsmentaliteit’, waarbij bazen het geld van aandeelhouders behandelen alsof het hun eigen geld is.
Hij waarschuwde dat het uitblijven van verandering zou betekenen dat ‘iconische Amerikaanse franchises zouden worden uitgehold door vergoedingen, beheerd ten behoeve van de Insiders, terwijl de echte eigenaren – de aandeelhouders – de boel in de hand zouden houden.’
Burry deelde het bericht van Cohen en schreef: “Ryan heeft ruwere kanten dan Buffett, maar dat maakt hem alleen maar moderner in zijn benadering.”
De investeerder die schrijver is geworden van “The Big Short” en de aandeelhouder van GameStop heeft de mogelijkheid voor Cohen aangeprezen Transformeer GameStop door middel van overnameswaarbij parallellen worden getrokken met de manier waarop Buffett Berkshire Hathaway in zes decennia heeft omgevormd van een falende textielfabriek tot een conglomeraat met een omzet van $1 biljoen.
In navolging van Buffett
Buffett, wie onlangs afgetreden als CEO van Berkshire heeft hij zich vaak gericht op vriendjesdirecteuren, overbetaalde managers en dure consultants.
In zijn aandeelhoudersbrief voor 2019 betreurde hij dat veel onafhankelijke bestuurders geen cent van hun eigen geld uitgeven aan aandelen van de bedrijven waarop zij toezicht houden – en dat hoge vergoedingen hen sterk stimuleren om aan de regels te voldoen in de hoop extra, lucratieve bestuurszetels binnen te halen.
“Bij het zoeken naar directeuren, CEO’s zoeken niet naar pitbulls‘, schreef Buffett. ‘Het is de cocker-spaniël die mee naar huis wordt genomen.’
Buffett grapte dat hij de ‘Tyfus-Maria van de beloningscommissies’ was, aangezien hij slechts in één commissie was benoemd, ondanks dat hij tot dan toe in 18 verschillende besturen had gezeten.
Keer op keer heeft Buffett een eigenaarsmentaliteitondersteund door het feit dat meer dan 99% van zijn vermogen in Berkshire-aandelen zit.
‘We willen alleen geld verdienen als onze partners dat doen en in precies dezelfde verhouding’, schreven hij en wijlen Charlie Munger in hun ‘Owner’s Manual’ voor de aandeelhouders van Berkshire.
“Bovendien, als ik iets doms doe, wil ik dat je enige troost kunt putten uit het feit dat mijn financiële lijden evenredig is aan dat van jou”, voegde Buffett eraan toe.
Cohen wijkt in sommige opzichten af van het draaiboek van Buffett Bitcoin kopen voor GameStop vorig jaar, en onlangs een compensatiepakket ter waarde van tientallen miljarden overeengekomen als hij bepaalde marktwaarde- en winstmijlpalen haalt.
Maar hij heeft ook een salaris geweigerd CEO van GameStopbouwde een belang van ongeveer 9% in de videogameretailer, drong aan op zuinigheid in het hele bedrijf en modelleerde zelfs zijn investor relations-website op de startpagina van Berkshire.
Cohens tirade tegen de ‘Risk-Free Insider’ is zeker ook geworteld in de filosofie van Buffett, ook al is hij strenger in zijn bewoordingen zoals Burry zei.
