Oktober voelde als zomer voor veel quants – in eerste instantie.
Vorige maand begon met een van de slechtste vierdaagse handelsperioden ooit voor computergestuurde hedgefondsen, volgens een klantnotitie van Goldman Sachs, waarin stond dat het gemiddelde kwantitatieve fonds in de eerste week van oktober 1,8% verloor.
Voor veel kwantitatieve beleggers bracht de pijnlijke start van oktober herinneringen naar boven aan juni en juli, toen de systematische financiering werd stopgezet vanwege drukke transacties, een momentum-uitverkoop en kunstmatig opgeblazen junk-aandelen.
In de eerste week van oktober had Renaissance Technologies – het legendarische kwantitatieve bedrijf opgericht door wijlen miljardair Jim Simons – al zijn winsten van het jaar weggegeven in zijn twee grootste fondsen voor externe investeerders. Volgens het Hedge Weekly-rapport van HSBC eindigden de twee fondsen de maand in het rood voor het jaar.
Het Institutional Equities-fonds van Renaissance daalde in oktober met ruim 14% en de verliezen van de strategie voor 2025 bedragen 8,3%. De Diversified Alpha-strategie verloor vorige maand meer dan 15%, waardoor de verliezen over het hele jaar op 10,5% kwamen.
Renaissance Technologies weigerde commentaar te geven.
Ondertussen verloren de twee grootste fondsen van het in Parijs gevestigde Capital Fund Management – Stratus en Discus – in oktober ook geld; het paar daalde deze maand respectievelijk met 1,3% en 2,9%, maar was nog steeds positief voor het jaar met 6,5% en 1,2%, vertelde een persoon dicht bij het bedrijf aan Business Insider.
Zoals deze zomer, de getijden uiteindelijk gedraaid in oktober voor de meeste fondsen. In een notitie van Goldman aan het einde van de maand staat dat de laatste vier handelsdagen in oktober positief waren voor kwantitatieve aandelen, waardoor het gemiddelde systematische fonds de maand vlak kon afsluiten.
Ondanks de onrust in 2025, zegt Goldman, zijn de aandelenhandelcijfers dit jaar tot nu toe met 13% gestegen.
Ingenieurspoort eindigde oktober lichtjes positief, met een winst van ongeveer 0,6%, waardoor de winst sinds het begin van het jaar op ongeveer 5,5% uitkomt, aldus twee mensen die bekend zijn met de prestaties van het bedrijf. De vlaggenschipstrategie van Qube steeg vorige maand met 1,4%, volgens een persoon die dicht bij de in Londen gevestigde manager van $34 miljard staat. De jaarcijfers van het fonds zijn niet bekend en het bedrijf weigerde deze te verstrekken.
AQR’s multistrategiefonds Apex won in oktober 0,3% en is dit jaar met 15,8% gestegen, volgens een persoon die bekend is met de materie. Adaptive Equities, het marktneutrale fonds, noteerde vorige maand een stijging van 0,5% en dit jaar 18,2%, en Delphi, een long-short-aandelenstrategie, verloor in oktober 0,7% en is dit jaar 13,3% gestegen.
Het Numeric Quantitative Alpha-fonds van Man Group bleef deze maand vlak en is dit jaar ruim 16% gestegen. Het TOPS-fonds van Marshall Wace heeft naar verluidt in oktober een rendement van 1,2% behaald en dit jaar tot nu toe bijna 15%.
De kwantitatieve portefeuilles van Walleye ter waarde van 9,4 miljard dollar leverden de grootste bijdrage hieraan de winst van het bedrijf met 0,8% in oktober vertelde het bedrijf beleggers in een maandelijkse update, waarbij “de kracht in Azië de zwakte in de Amerikaanse blootstelling compenseerde”.
