Paramount blijft op koers met zijn bod van $30 per aandeel op Warner Bros. Discovery, wat opnieuw rechtstreeks een beroep doet op de aandeelhouders.
De stap komt nadat het bestuur van Warner Bros. Discovery had gestemd deze week unaniem om het herziene bod van Paramount af te wijzenwaarin miljardair Larry Ellison ermee instemde persoonlijk het aandelengedeelte van het financieringspakket van zijn zoon te garanderen.
Paramount Skydance omzeilde in een verklaring van donderdag Warner’s laatste klachten over de enorme schuldenlast die Paramount nodig zou hebben om een overname rond te krijgen. Paramount zei in plaats daarvan dat de aantrekkingskracht van zijn bod duidelijk zou moeten zijn: $30 per aandeel in contanten voor heel Warner Bros. Discovery, inclusief zijn grote portfolio van kabelkanalen, waaronder CNN, HGTV, TBS en Animal Planet.
De bestuursleden van Warner hebben tegengeworpen dat het bod van Netflix van $ 27,75 in contanten en aandelen op een groot deel van het bedrijf superieur is omdat Netflix een sterker bedrijf is. Warner heeft ook geklaagd dat het miljarden aan kosten zou moeten maken, waaronder een ontbindingsvergoeding van 2,8 miljard dollar, als het zou afzien van de overname. deal it ondertekend met Netflix op 4 december.
De streaminggigant heeft ingestemd met het kopen van HBO, HBO Max en de film- en televisiestudio’s van Warner Bros. waardoor Warner zijn basiskabelkanalen zou afsplitsen later dit jaar in een apart bedrijf.
De duistere waarde van Warners kabelkanaalportfolio is een twistpunt geworden bij de verkoop van het bedrijf.
“Ons aanbod biedt WBD-investeerders duidelijk meer waarde en een zekerder, versneld pad naar voltooiing”, zei Paramount Chief Executive David Ellison in de verklaring van donderdag. Paramount zei dat het alle zorgen had opgelost die Warner vorige maand had geuit, “met name door het verstrekken van een onherroepelijke persoonlijke garantie van Larry Ellison voor het aandelengedeelte van de financiering.”
Paramount gokt erop dat Warner-investeerders de twee aanbiedingen zullen beoordelen en hun aandelen aan Paramount zullen verkopen. Aandeelhouders hebben tot 21 januari de tijd om hun Warner-aandelen aan te bieden, hoewel Paramount die deadline zou kunnen verlengen.
De Netflix-transactie biedt Warner-aandeelhouders $23,25 in contanten, $4,50 in Netflix-aandelen en aandelen in het nieuwe kabelkanaalbedrijf Discovery Global, dat Warner deze zomer hoopt op te richten.
Comcast heeft deze maand de meeste van zijn NBCUniversal-kabelkanalen afgesplitst, waaronder CNBC en MS NOW. het creëren van een nieuw bedrijf genaamd Versant. Het resultaat is niet mooi geweest. De aandelen van Versant zijn ongeveer 25% gedaald ten opzichte van de openingskoers van maandag $ 45,17. Donderdag werden de Versant-aandelen verkocht voor ongeveer $32,50. (Versant heeft gezegd dat het al vroeg volatiliteit verwachtte toen grote indexfondsen aandelen verkochten om hun portefeuilles opnieuw in evenwicht te brengen).
Paramount heeft betoogd dat schommelingen in de voorraad van Netflix ook de waarde van het Netflix-aanbod verminderen.
“Gedurende dit proces hebben we hard gewerkt voor de aandeelhouders van WBD en blijven we ons inzetten om met hen in gesprek te gaan over de verdiensten van ons superieure bod en om ons lopende toezichtsproces te bevorderen”, aldus Ellison.
Paramount vertrouwt op aandelensteun van drie staatsinvesteringsfondsen uit het Midden-Oosten, waaronder Saoedi-Arabië. Het wendde zich tot Apollo Global voor een groot deel van zijn schuldfinanciering. Warner zei deze week dat Paramount’s voorgestelde schuld- en aandelenfinancieringspakket van $94 miljard de voorgestelde overname van Warner tot de grootste leveraged buy-out ooit zou maken.
Te midden van de impasse bleven de aandelen van Paramount en Warner stabiel. Paramount handelde donderdag rond de $12,36, terwijl de aandelen van Warner donderdag rond de $28,50 schommelden.
