OpenAI-datacenterdraaipunt onderstreept de zorgen over de beursintroductie van Wall Street

Wanneer Open AI CEO Sam Altman toen hij eerder deze maand het podium betrad op de US Infrastructure Summit van BlackRock, erkende hij dat zijn bedrijf met een harde realiteit wordt geconfronteerd: datacenters zijn moeilijk.

“Alles op deze schaal, het is net alsof er zoveel dingen misgaan”, zei Altman tijdens een praatje bij het haardvuur op de conferentie in Washington, DC.

Altman gaf een voorbeeld van een zware weersgebeurtenis op een datacentercampus in Abilene, Texasdat tijdelijk ‘de zaken naar beneden bracht’. De faciliteit fungeert als de vlaggenschipsite van OpenAI, Orakel en SoftBank’s $ 500 miljard Stargate-project. Altman zei dat zijn bedrijf ook te kampen heeft met uitdagingen in de toeleveringsketen en de druk om strakke deadlines te halen.

De inzet voor Altman groeit terwijl hij ernaar streeft OpenAI, dat in een jaar tijd op 730 miljard dollar werd gewaardeerd, om te vormen record fondsenwerving vorige maand rond, van een lieveling op de particuliere markt tot een belegbaar actief voor een meer kritische klasse van fondsbeheerders op de publieke markt. Dat betekende dat we ons moesten terugtrekken uit een aantal forse bestedingsplannen, bepaalde ambitieuze projecten op de plank moesten zetten en de rol van OpenAI als koper van enorme hoeveelheden cloudcapaciteit moesten aanvaarden in plaats van als bouwer van gigantische datacenters.

“OpenAI is tot het besef gekomen dat de markt de roekeloze benadering van groei en uitgaven niet noodzakelijkerwijs waardeert”, vertelde Daniel Newman, CEO van Futurum Group, in een interview aan CNBC. “De markt wil dat de inkomsten van OpenAI stijgen in een tempo waarin de uitgaven gerechtvaardigd kunnen worden. De spil is naar mijn mening geweest om te proberen een beetje meer budgettaire verantwoordelijkheid te tonen.”

De strategische verschuiving betekent dat OpenAI wellicht genoegen moet nemen met minder doen en tegelijkertijd moet proberen te concurreren met Anthropic, Googlen en tal van andere bedrijven die AI-modellen, apps en functies ontwikkelen. OpenAI traint en voert AI-modellen uit die enorme hoeveelheden computerbronnen vereisen, waaronder chips, verwerkingskracht, geheugen en energie. Altman en andere leidinggevenden van OpenAI benadrukken al jaren dat computergebruik een groot knelpunt is voor het bedrijf, dat astronomische sommen geld heeft opgehaald, waaronder $110 miljard eerder dit jaar, waarvan $50 miljard afkomstig is van Amazone.

In een bericht op X in november schreef Altman dat OpenAI en andere bedrijven “onze producten moeten beperken en geen nieuwe functies en modellen moeten aanbieden omdat we met zulke ernstige rekenbeperkingen worden geconfronteerd.”

Tot dat moment was het grote verhaal voor OpenAI vorig jaar de extreme lengtes Altman ging capaciteit veiligstellen. Het bedrijf sloot een reeks infrastructuurovereenkomsten ter waarde van meerdere miljarden dollars af met onder meer bedrijven Nvidia, Geavanceerde micro-apparaten En Broadcom. Altman zei in zijn bericht van november dat OpenAI ongeveer naar verplichtingen keek 1,4 biljoen dollar in de komende acht jaar.

De aanbiedingen openbare markten in rep en roerleidde tot angst over a potentiële AI-bubbel en zorgde ervoor dat veel investeerders zich afvroegen hoe OpenAI het zich kon veroorloven zulke oogverblindende toezeggingen te doen $ 13,1 miljard in omzet voor het jaar.

De meest opvallende aankondiging van OpenAI was met Nvidia. De chipmaker, die tevens het meest waardevolle bedrijf ter wereld is, stemde er in september mee in om maximaal te investeren $100 miljard in de startup gedurende een aantal jaren, waarbij de kapitaalverdeling gekoppeld was aan de uitbouw van OpenAI en het gebruik van Nvidia’s technologie. OpenAI zei dat het van plan was om ten minste 10 gigawatt aan Nvidia-systemen in te zetten, waarbij de eerste $ 10 miljard aan investeringen arriveerde naast de voltooiing van de eerste gigawatt, een stroomeenheid die grofweg vergelijkbaar is met het elektriciteitsverbruik van een middelgrote stad.

De persbericht zei dat het partnerschap “OpenAI in staat stelt om ten minste 10 gigawatt aan AI-datacenters te bouwen en in te zetten.”

Analisten vertelde CNBC in de tijd dat de deal deed denken aan de leveranciersfinanciering die eind jaren negentig de dotcom-zeepbel aanwakkerde. Altman herhaaldelijk zorgen weggenomen over de ambitieuze infrastructuurplannen van OpenAI, wat erop wijst dat de inkomsten tegen 2030 in de honderden miljarden zullen lopen.

Maar de afgelopen maanden, toen het bedrijf zich opmaakte voor een potentiële beursgang later dit jaar heeft OpenAI de verwachtingen getemperd en een meer afgemeten strategie geschetst. Open AI vertelde investeerders in februari dat het zich nu richt op ongeveer 600 miljard dollar aan totale computeruitgaven tegen 2030, een cijfer dat bedoeld is om directer verband te houden met de verwachte omzetgroei.

Het bedrijf legt ook de nadruk op discipline in andere delen van zijn activiteiten. In december verklaarde OpenAI een “code rood” om zich te concentreren op het verbeteren van zijn ChatGPT-chatbot in het licht van de groeiende concurrentie van Google en Anthropic.

Simo-losgeldOpenAI’s CEO van applicaties, gehouden een bijeenkomst van alle handen met stafmedewerkers eerder deze maand over de zakelijke sector, en zei dat het bedrijf zich “agressief oriënteert” op gebruiksscenario’s met hoge productiviteit.

“Wat op dit moment echt belangrijk voor ons is, is gefocust blijven en extreem goed presteren”, zei Simo, volgens een gedeeltelijk transcript van de bijeenkomst beoordeeld door CNBC.

‘Dit is de race’

OpenAI bezit momenteel geen datacenters, en dat zal in de nabije toekomst mogelijk ook niet het geval zijn, volgens mensen die bekend zijn met de zaak en die vroegen om niet bij naam genoemd te worden omdat ze niet bevoegd waren om in het openbaar te spreken.

In plaats daarvan is ervoor gekozen om zwaar te leunen op partners als Oracle, Microsoft en Amazon, in een poging zoveel mogelijk capaciteit samen te brengen.

Een jaar geleden zag het er heel anders uit voor OpenAI. In januari 2025, president Donald Trump onthulde het Stargate-project samen met Altman, SoftBank CEO Masayoshi Son en Oracle-voorzitter Larry Ellison tijdens een evenement in het Witte Huis. De bedrijven beloofden in vier jaar tijd 500 miljard dollar in te zetten voor de uitbouw van nieuwe AI-infrastructuur in de VS

OpenAI zou verantwoordelijk zijn voor de projectactiviteiten, terwijl SoftBank verantwoordelijk zou zijn voor de financiën een blogpost destijds. Oracle en Nvidia werden genoemd als belangrijke initiële technologiepartners.

“Oracle, Nvidia en OpenAI zullen nauw samenwerken om dit computersysteem te bouwen en te exploiteren”, aldus de release.

Toen Stargate van start ging, was OpenAI bereid grote delen van het project zelf te ontwikkelen en had het tot doel enkele datacentercampussen rechtstreeks te leasen of te bezitten, volgens een rapport van De informatie. Maar nadat het bedrijf geconfronteerd werd met praktische bouwproblemen en moeite had om steun van kredietverstrekkers te krijgen, keerde het om.

Oracle huurt de datacentercampus van Stargate in Abilene en financiert de uitbouw door tientallen miljarden dollars aan investeringen op zich te nemen. schuld.

OpenAI en Nvidia zeiden in hun release van september dat de eerste gigawatt aan Nvidia-systemen in de tweede helft van 2026 zal worden ingezet. Experts zeiden dat de tijdlijn onder de beste omstandigheden moeilijk zou zijn.

Walid Saad, hoogleraar techniek bij Virginia Tech, zei dat het bouwen van een datacenter van 1 gigawatt van begin tot eind drie tot tien jaar kan duren. Bij elke stap kunnen zich uitdagingen voordoen: van het vinden van een site, het verkrijgen van de juiste rechten en vergunningen, het verkrijgen van toegang tot stroom, het construeren van de fysieke structuur, het leveren van de hardware tot het uiteindelijk online brengen ervan.

“Er zijn regels, er zijn vergunningen, verschillende locaties hebben verschillende processen”, zei Saad. “Er zijn processen die ze niet kunnen controleren. Je weet nooit wat er opduikt.”

Deze obstakels zijn heel reëel geworden voor OpenAI, Arun Chandrasekaran, een AI-analist bij Gartnervertelde CNBC in een interview.

“Ze beginnen te zeggen: ‘Weet je wat, laten we proberen de capaciteit die we kunnen veilig te stellen van de providers die bereid zijn ons die capaciteit nu te geven'”, zei Chandrasekaran.

OpenAI heeft geen commentaar gegeven op dit verhaal.

Als onderdeel van OpenAI’s financieringsaankondiging van $110 miljard vorige maand stemde ermee in om ongeveer 2 gigawatt aan Trainium-capaciteit te verbruiken via de Amazon Web Services-infrastructuur. Trainium is de aangepaste AI-chip van AWS. Amazon kondigde in december de nieuwste versie, Trainium3, aan.

Nvidia droeg ook bij aan de financieringsronde van OpenAI en investeerde $30 miljard. OpenAI zei dat het de samenwerking met Nvidia heeft uitgebreid als onderdeel van de deal, en is overeengekomen om 3 gigawatt aan speciale inferentiecapaciteit en 2 gigawatt aan trainingscapaciteit te gebruiken op Nvidia’s aanstaande Vera Rubin-systemen.

“OpenAI doet wat het moet doen, namelijk toegang krijgen tot rekenkracht op schaal”, zei Newman van Futurum Group, eraan toevoegend dat MetaAnthropic en Google doen hetzelfde. “Dit is de race.”

De investering van Nvidia kwam daarna binnen maanden van speculatie over de status van de grote infrastructuurdeal die de bedrijven in september aankondigden. De chipmaker onthuld in a kwartaal indiening in november dat de deal van 100 miljard dollar wellicht niet tot stand zal komen, en The Wall Street Journal meldde in januari dat de overeenkomst “op ijs.”

Nvidia merkte in een indiening in februari op dat er “geen zekerheid” was dat het bedrijf een “investerings- en partnerschapsovereenkomst met OpenAI zal aangaan of dat een transactie zal worden voltooid.”

Op een conferentie eerder deze maand zei Nvidia-CEO Jensen Huang de verwachtingen in bedwang gehouden zelfs nog verder, en zei dat de mogelijkheid om 100 miljard dollar in OpenAI te investeren waarschijnlijk “niet in de kaarten zit”.

De nieuwste investering is niet gebonden aan enige implementatiemijlpalen en onderscheidt zich van de dealstructuur die de bedrijven zes maanden geleden aanprezen. Huang zei dat het “misschien wel de laatste keer” is dat Nvidia in OpenAI investeert voorafgaand aan de beursintroductie.

“Het is hun verdienste dat ze een ongelooflijk groeiverhaal hebben opgebouwd. Het is gewoon – de rest van de rit zal niet gratis zijn”, zei Newman over OpenAI. “En omdat hun kostenstructuur zo hoog is, zal hun route naar winstgevendheid bij elke stap onder de loep worden genomen.”

— Kate Rooney van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport

HORLOGE: OpenAI vernieuwt de focus op ondernemerschap in een ontmoeting met alle handen te midden van een IPO-push