De grote financiële inzet van Microsoft op kunstmatige intelligentie werd in het kwartaal van december zelfs nog groter, maar het bedrijf vertoonde ook aanhoudende tekenen dat het zijn cloudactiviteiten zou lonen.
Het bedrijf heeft in het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2026 37,5 miljard dollar uitgegeven aan kapitaaluitgaven, een stijging van 66% ten opzichte van een jaar geleden, waarbij ongeveer tweederde naar GPU’s en andere hardware ging om zijn AI- en cloudaanbod aan te drijven, zo blijkt uit de donderdagmiddag vrijgegeven resultaten.
De omzet steeg met 17% naar $81,3 miljard, waarmee de analistenconsensus van $80,3 miljard werd overtroffen, en de gecorrigeerde winst per aandeel steeg met 24% naar $4,14, ruim boven de $3,85 die door Wall Street werd verwacht.
Azure, het cloud computing-platform van Microsoft, dat steeds meer wordt aangedreven door de vraag naar AI, boekte een omzetgroei van 39% in het kwartaal, of 38% bij constante wisselkoersen. Dat overtrof de eerdere verwachtingen van het bedrijf van een groei van 37%.
De bredere Microsoft Cloud-activiteiten, waartoe ook commerciële Microsoft 365-abonnementen, LinkedIn en Dynamics 365 behoren, behaalden voor het eerst een kwartaalomzet van $50 miljard.
De resultaten komen met een boekhoudkundige eigenaardigheid die verband houdt met de OpenAI-investering van Microsoft. Volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes boekte Microsoft dit kwartaal een winst van $10 miljard ($7,6 miljard na belastingen) als gevolg van de herkapitalisatie van OpenAI in oktober. Dat verhoogde de GAAP-winst per aandeel van Microsoft naar $5,16, wat zich vertaalde in een sprong van 60% die niet echt de onderliggende activiteiten weerspiegelt.
De aangepaste inkomsten van Microsoft ($4,14/aandeel) elimineren de OpenAI-impact voor de duidelijkheid. Aan de andere kant verwacht het bedrijf in de komende kwartalen boekhoudkundige verliezen te zullen boeken, omdat OpenAI zijn geld uitgeeft.
Ondertussen zijn de resterende prestatieverplichtingen (RPO), een nauwlettend in de gaten gehouden maatstaf voor de gecontracteerde toekomstige omzet, meer dan verdubbeld tot $625 miljard. OpenAI is verantwoordelijk voor ongeveer 45% van die achterstand, wat de langetermijnverbintenissen van het AI-bedrijf weerspiegelt om de Azure-cloudinfrastructuur van Microsoft te gebruiken in het kader van hun heronderhandelde partnerschap.
De rest van het RPO-saldo van Microsoft groeide met 28%, wat volgens het bedrijf werd geholpen door een toezegging van Anthropic, een ander toonaangevend AI-bedrijf dat een Azure-klant is geworden.
Microsoft-aandelen daalden met 4% in de eerste handel buiten kantooruren. Terwijl Azure’s groei van 38% in constante valuta technisch gezien de verwachtingen van het management van 37% ophelderde, slaagde het er niet in om te voldoen aan het agressievere ‘fluistercijfer’ van 39,4% van Wall Street, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid dat het AI-gedreven cloudmomentum zou kunnen afnemen.
