De omzet van Reliance Retail groeide met slechts 8,1% op jaarbasis en de EBITDA verbeterde met slechts 2% tijdens het kwartaal van december.
Sheldon Cooper | Sopa-afbeeldingen | Lichtraket | Getty-afbeeldingen
India’s grootste zakengroep, Afhankelijke industrieënheeft te kampen gehad met geopolitieke tegenwind bij de olieraffinage en, naar verluidt, bij een van zijn nieuwe energieprojecten. Maar dat zijn niet de grootste zorgen van het olie-naar-telecomconglomeraat.
De vertraging van de retailactiviteiten, de derde grootste sector van de groep, heeft ertoe geleid dat analisten hun winstverwachtingen hebben verlaagd en de koers van de aandelen hebben verlaagd, ook al handhaven ze een koopadvies voor Reliance-aandelen.
De omzet van Reliance Retail groeide met slechts 8,1% op jaarbasis en de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, of EBITDA, verbeterde het afgelopen kwartaal met slechts 2%, wat twijfels deed rijzen over het vermogen van Reliance Retail om hoge groei te realiseren.
“We hebben er vertrouwen in dat we de komende drie jaar meer dan 20% plus CAGR (samengestelde jaarlijkse groei) aan retailomzet zullen realiseren”, zei Isha Ambani, hoofd van de retailsector, vorig jaar tegen de aandeelhouders tijdens de jaarvergadering van het bedrijf.
Macquarie Capital heeft Reliance verwijderd van de Asia Marquee-lijst. Reliance Retail “is een belangrijke swingfactor” in de waardering van de groep als gevolg van de vertraging van het groeimomentum, aldus de mondiale makelaardij maandag in een rapport.
Citi heeft zijn koersdoel verlaagd van 1.860 roepies naar 1.815 roepies ($19,9) per aandeel, terwijl UBS deze heeft verlaagd van 1.820 roepies naar 1.790 roepies. UBS verwachtte dat de detailhandel in het kwartaal van december met 10% op jaarbasis zou groeien.
Vlak voor de feestdagen, in september, heeft de Indiase regering besloten gesneden belastingtarieven voor goederen en diensten om de binnenlandse consumptie te stimuleren. Maar het herstel van de vraag was ongelijkmatig in alle segmenten met een omzet van goud En auto’s steeg in het kwartaal van december, terwijl mode en basisconsumptiegoederen een zachtere groei rapporteerden.
“We zien op de korte termijn geen enkele katalysator voor de consumentenvraag en gaan 2026 in met sombere verwachtingen. Hoewel we hopen op een vertraagde impact van de stimuleringsmaatregelen, verwachten we op zijn best slechts een geleidelijk herstel en geen dramatisch herstel”, zei Bernstein eerder deze week in een notitie.
Reliance Retail-collega’s zoals Avenue Supermarkets en Trent van Tata Group rapporteerden ook een tragere groei in het kwartaal van december. Reliance zegt dat de vraag tijdens de feestdagen vorig jaar verdeeld was over het tweede en derde kwartaal, wat resulteerde in zachtere groeicijfers.
Reliance Retail heeft ook aangevoerd dat de resultaten van het decemberkwartaal niet jaar-op-jaar vergelijkbaar zijn, aangezien de divisie consumentengoederen werd afgesplitst en nu een directe subsidie is van Reliance Industries.
De bruto-omzet van de sector consumentengoederen bedroeg 50,65 miljard roepies ($556,8 miljoen) in het kwartaal van december, of ongeveer 5% van de omzet van Reliance Retail van 976 miljard roepies.
Makelaars zien de kwartaalresultaten van december niet als een dipje in de groei van het bedrijf, maar eerder als een langdurige neerwaartse trend. Citi verlaagde maandag zijn schattingen voor de geconsolideerde EBITDA van Reliance, van het boekjaar 2026 tot 2028, met 1% -2%, daarbij verwijzend naar “matiging” in de detailhandel.
De aandelen van Reliance Industries zijn bijna 5% gedaald sinds de bekendmaking van de winstcijfers, ook al lijken de belangrijkste olieraffinageactiviteiten van het bedrijf goed door een moeilijk ondernemingsklimaat te kunnen navigeren en zijn grote telecomactiviteiten rapporteerden een gestage groei.
Tegenwind doorstaan
Vertrouwen moest bezuinigen op de import van goedkope Russische olie als de VS opgelegd sancties tegen de oliebedrijven Rosneft en Lukoil, waarvan er één een langdurig leveringscontract had met het Indiase bedrijf.
Het bedrijf is een van de grootste verbruikers van Russische ruwe olie geweest, die op zijn hoogtepunt 40% tot 45% van de ruwe oliemix voor zijn rekening nam, zegt Pankaj Srivastava, senior vice-president grondstoffenmarkten-olie bij Rystad Energy.
De EBITDA voor de olie-naar-chemische activiteiten, waaronder raffinage en petrochemie, steeg met 15% jaar-op-jaar en “de kracht van de raffinagescheuren (marges) compenseerde ruimschoots de lagere inname van Russische ruwe olie, hogere vrachttarieven en de zwakte van petchem”, zei Goldman Sachs maandag in een rapport.
Geopolitieke zorgen lijken ook op de nieuwe energieactiviteiten van het bedrijf te hebben gewogen. In een rapport van Bloomberg vorige week werd beweerd dat de plannen van het bedrijf voor het opzetten van een batterijopslaginstallatie met een jaarlijkse capaciteit van 40 gigawatt in de war waren gebracht. uitstel. Het rapport beweerde dat het Indiase bedrijf niet in staat was technologie uit China te betrekken vanwege de beperkingen van Peking op de technologieoverdracht.
Tijdens de winstoproep ontkende het bedrijf eventuele vertragingen in het project. Karan Suri, senior vice-president van New Energy Business, zei dat het bedrijf “snel vooruitgang boekt met het opzetten van onze 40 gigawatt batterijopslagfabriek en dat de ingebruikname de komende kwartalen zal plaatsvinden.”
Onaangetast door zorgen over de binnenlandse consumptie of geopolitieke spanningen bleef de telecomtak van Reliance stabiele prestaties leveren, in lijn met de verwachtingen van makelaars als UBS en Citi.
Het bedrijf, dat dit jaar naar de beurs wil gaan, rapporteerde een stijging van 12,7% op jaarbasis van zijn omzet en 16,4% van zijn EBITDA. Het voegde 8,9 miljoen klanten toe in het kwartaal, waardoor het totale abonneebestand op 515 miljoen kwam.
