De Amerikaanse arbeidsmarkt is dit najaar traag en verwarrend.
Amerikaanse bedrijven houden grotendeels vast aan de werknemers die ze hebben. Maar dat zijn ze terughoudend om nieuwe aan te nemen terwijl ze moeite hebben om te beoordelen hoe ze moeten gebruiken kunstmatige intelligentie en vooral hoe we ons kunnen aanpassen aan het onvoorspelbare beleid van president Donald Trump zijn dubbelcijferige belastingen op import van over de hele wereld.
Door de onzekerheid hebben werkzoekenden moeite om werk te vinden of zelfs sollicitatiegesprekken te krijgen. De beleidsmakers van de Federal Reserve zijn verdeeld over de vraag of de arbeidsmarkt meer hulp nodig heeft van lagere rentetarieven. Hun beraadslagingen worden bemoeilijkt omdat de officiële rapporten over de gezondheid van de economie te laat en onvolledig binnenkomen na een overheidsshutdown van 43 dagen.
Er wordt verwacht dat het Ministerie van Arbeid bij de publicatie van de cijfers over november op zijn minst enige duidelijkheid zal verschaffen inhuren en werkloosheid dinsdag, 11 dagen te laat.
Voorspellers geraadpleegd door het databedrijf FactSet verwachten dat werkgevers vorige maand maar liefst 40.000 banen hebben toegevoegd en dat de werkloosheid op 4,4% is gebleven, onveranderd ten opzichte van het laatst gepubliceerde cijfer voor september.
Het personeelsbestand heeft duidelijk aan momentum ingeboet, gehinderd door de onzekerheid over de tarieven van Trump en de aanhoudende effecten van de hoge rentetarieven die de Fed in 2022 en 2023 heeft bedacht om een uitbarsting van inflatie in toom te houden.
Uit herzieningen van het Ministerie van Arbeid in september bleek dat de economie 911.000 banen minder creëerde dan oorspronkelijk gerapporteerd in het jaar dat eindigde in maart. Dat betekende dat werkgevers in die periode gemiddeld slechts 71.000 nieuwe banen per maand creëerden, niet de 147.000 die eerst werden gerapporteerd. Sinds maart is de banencreatie verder gedaald – tot gemiddeld 59.000 per maand.
Tijdens de personeelsgroei van 2021-2023 die volgde op de COVID-19-lockdowns, creëerde de economie daarentegen gemiddeld 400.000 banen per maand.
Het werkloosheidspercentage, hoewel historisch gezien nog steeds bescheiden, is gestegen sinds het dieptepunt in april 2023, op het laagste punt in 54 jaar van 3,4%.
Wat de onzekerheid nog groter maakt, is het toenemende gebruik van kunstmatige intelligentie en andere technologieën die de vraag naar werknemers kunnen verminderen.
“We hebben gezien dat veel van de bedrijven die we ondersteunen vastzitten in een stagnerende modus: ‘Gaan we mensen aannemen of niet? Wat kunnen we automatiseren? Waar hebben we de menselijke aanraking bij nodig?”, zegt Matt Hobbie, vice-president van uitzendbureau HealthSkil in Allentown, Pennsylvania.
“We zijn in Lehigh Valley, een groot transportknooppunt in het oosten van Pennsylvania. We hebben enige afkoeling gezien op de logistieke en transportmarkten, vooral omdat we automatisering hebben gezien in die sectoren, robotica.”
Zorgen over de arbeidsmarkt waren voldoende om de Fed vorige week voor de derde keer dit jaar ertoe aan te zetten de belangrijkste rente met een kwart procentpunt te verlagen.
Maar drie Fed-functionarissen weigerden in te stemmen met deze stap, het grootste aantal afwijkende meningen in zes jaar. Sommige Fed-functionarissen aarzelen over verdere bezuinigingen, terwijl de inflatie boven de doelstelling van 2% van de centrale bank blijft. Twee stemden ervoor om het tarief ongewijzigd te laten. (Stephen Miran, in september door Trump benoemd tot lid van de raad van bestuur van de Fed, stemde voor een grotere bezuiniging – in lijn met wat de president eist.)
Fed-voorzitter Jerome Powell waarschuwde na de renteverlaging van vorige week dat de arbeidsmarkt nog zwakker is dan het leek.
Uit overheidsgegevens blijkt dat de economie sinds april minder dan 40.000 banen per maand heeft toegevoegd. Maar zelfs dat overdrijft het tempo van het aannemen van personeel, zei Powell. Hij vermoedt dat herzieningen de loonsom met maar liefst 60.000 per maand zouden kunnen verlagen, wat zou betekenen dat werkgevers helemaal geen banen meer hebben toegevoegd; in plaats daarvan hebben ze sinds het voorjaar 20.000 per maand gekort. “Het is een arbeidsmarkt die aanzienlijke neerwaartse risico’s lijkt te hebben”, vertelde Powell aan verslaggevers.
Als gevolg van de sluiting van de overheid heeft het Ministerie van Arbeid zijn banenrapporten voor september, oktober en november niet op tijd vrijgegeven.
Uiteindelijk verscheen op 20 november het banenrapport van september, zeven weken te laat. Het zal enkele gegevens van oktober publiceren – inclusief een telling van de banen die die maand zijn gecreëerd door bedrijven, non-profitorganisaties en overheidsinstanties – samen met het rapport van dinsdag over november. Maar het zal geen werkloosheidscijfers voor oktober vrijgeven, omdat het het cijfer tijdens de shutdown niet kon berekenen.
De cijfers van oktober zullen naar verwachting een grote daling van de banen bij de Amerikaanse overheid laten zien, als gevolg van de vertraagde impact van de zuivering van miljardair Elon Musk van de federale beroepsbevolking als hoofd van het Department of Government Efficiency, oftewel DOGE.
Analisten van Evercore ISI, een onderzoeksgroep, merkten vorige week in een commentaar op dat ongeveer 150.000 federale werknemers onder druk van DOGE instemden met een overname – en dat 100.000 waarschijnlijk de regering verlieten toen het begrotingsjaar 2025 op 30 september eindigde, waardoor de loonlijsten van oktober omlaag gingen. De resterende 50.000 bleven de rest van het kalenderjaar aan en hun vertrek zal waarschijnlijk verschijnen in het banenrapport van januari 2026.
—Paul Wiseman, schrijver van economische wetenschappen bij AP
