Het eerste jaar van de economie van Donald Trump in zeven grafieken

De VS kende vorig jaar de kleinste banengroei buiten een recessie sinds 2003, met slechts 584.000 banen.

Draho zei dat de algemene beleidsonzekerheid, tarieven, immigratie en de angst voor een recessie van maanden geleden factoren zijn geweest.

“Het heeft bedrijven wat terughoudender gemaakt om te investeren of mensen in dienst te nemen, als je niet zeker weet hoeveel economische belemmering de tarieven zouden hebben,” zei Draho over de algemene onzekerheid. “Dus ook al is jouw bedrijf misschien niet direct beïnvloed door tarievenalleen de onzekerheid over hoe dit zou kunnen uitpakken zou een beetje negatief zijn.”

Economen en arbeidsmarktdeskundigen hebben gezegd dat de Een tragere arbeidsmarkt is onhoudbaar. Huurder zei dat dit gevolgen zou kunnen hebben voor de consumentenbestedingen als de koers niet wordt omgekeerd.

“Hoe we ons voelen over ons inkomen speelt een grote rol in de manier waarop we uitgeven, en ik denk dat hoe langer deze onzekerheid en hoe langer deze kou op de arbeidsmarkt over ons blijft hangen, hoe meer een groter aantal huishoudens hun portemonnee gaat aanscherpen”, aldus Renter.

Gregory Daco, hoofdeconoom bij EY, zei dat de economie veerkracht toont ondanks een werkloosheidsgroei.

“Dat is echt de belangrijkste bepalende factor van de Amerikaanse economie geweest in het licht van een aantal tegengestelde stromingen, van aanzienlijke verschuivingen in het handelsbeleid en tarieven naar het industriebeleid, naar aanzienlijke verschuivingen in de immigratiedynamiek, naar nu een door AI geleide technologische revolutie”, zei hij.

Reëel bbp groeide in het tweede en derde kwartaal van 2025, na een daling in het eerste, terwijl bedrijven zich voorbereidden op nieuwe tarieven.

Hoewel de economische groei sterk is geweest, denkt Daco dat de werkloosheidsgolf zal aanhouden omdat een vergrijzende bevolking en een daling van de nettomigratie het aanbod van werknemers beïnvloeden, terwijl tegelijkertijd de vraag naar nieuwe werknemers afneemt.

“Bedrijven zijn erg voorzichtig met wie ze aannemen en in welk tempo ze aannemen, omdat ze niet noodzakelijkerwijs zoveel talent nodig hebben als een jaar of twee jaar geleden,” zei Daco.

Een van de doelstellingen van de regering-Trump was het vergroten van de efficiëntie binnen de federale overheid. Dat leidde tot verschillende acties het personeelsbestand verkleineninclusief vermindering van het personeelsbestand en buy-outs onder leiding van het Department of Government Efficiency.

Gegevens van het Bureau of Labor Statistics lieten in oktober een enorme daling van de federale werkgelegenheid zien als gevolg van mensen die hadden aangenomen uitgestelde ontslagen kwam officieel van de loonlijst van de overheid.

Cameron Hilaker, lid van AFGE Local 1534, was noodmanager voor het Amerikaanse Agentschap voor Internationale Ontwikkeling voordat hij afgelopen voorjaar werd ontslagen. Hij is nog steeds op zoek naar werk en is thuisblijfvader geworden. Zonder zijn salaris van de overheid kunnen Hilaker en zijn vrouw de kinderopvang voor hun nieuwe baby niet gemakkelijk betalen.

“We waren hier totaal niet op voorbereid”, zei Hilaker. “Plotseling ben ik thuis bij mijn zoon omdat we de kinderopvang niet betalen. We kunnen ons niet nog eens $ 2.500 per maand veroorloven. De budgetten zijn krap.”

De productiesector zette de trend van banenverlies of zwakke banengroei voort die al aan de gang was voordat Trump aantrad.

“Een deel van de rechtvaardiging voor tarieven bracht de productie terug naar de VS’, zei Renter, eraan toevoegend dat het kostbaar zou zijn en jaren zou kunnen duren om dat te doen, ‘als het überhaupt mogelijk is.’

Ze voegde eraan toe dat tarieven waarschijnlijk een negatief effect hebben gehad op de sector, waarbij productiebedrijven die afhankelijk zijn van import een klap hebben gekregen.

“De industriële productiemaatstaf van de Fed staat nu op het hoogste niveau sinds 2019, waarmee de daling in het Biden-tijdperk duidelijk wordt omgedraaid”, aldus Desai. “Ondertussen hebben de leveringen van kernkapitaalgoederen onder president Trump een recordhoogte bereikt, wat wijst op sterke investeringen in toekomstige productieproductie en banen.”

Uit een blogpost van de St. Louis Fed blijkt dat het effectieve importtarief en de tariefinkomsten als percentage van het bruto binnenlands product sterk zijn gestegen.

“Beide rentetarieven stegen in 2018 merkbaar tijdens de eerste handelsoorlog, en verdubbelden min of meer tegen 2022”, aldus de krant. blogpost gezegd.

Er zijn er veel geweest heen en weer over tarieven. De regering heeft tarieven aangekondigd voor verschillende goederen, waaronder enkele wijnen, auto’s en meubels. Sommige tarieven zijn niet langer van kracht of worden teruggedrongen: de tarieven voor koffie, specerijen, rundvlees en meer zijn in november stopgezet. Verwacht wordt dat het Hooggerechtshof binnenkort ook uitspraak zal doen over de wettigheid van veel van de tarieven.

De inflatie is flink afgekoeld sinds de stijging naar ongeveer 9% in 2022, maar blijft boven de doelstelling van 2% van de Federal Reserve. In 2025 vertraagde de groei in de eerste paar maanden voordat deze versnelde en vervolgens stabiel bleef in december.

Draho zei dat de inflatie hoger is gestegen dan verwacht, waarbij de tarieven een klein effect hebben.

“Ik wist dat detailhandelaren en producenten terughoudend zouden zijn om de kostenstijgingen door te berekenen aan de consumenten. Ik had niet gedacht dat ze het zo lang vol zouden kunnen houden”, aldus Renter.

Huurder is van mening dat tarieven de inflatie zullen blijven beïnvloeden, omdat ze een verscheidenheid aan artikelen beïnvloeden, zodat het effect ervan doorsijpelt in plaats van een eenmalige prijsstijging te veroorzaken. “Het is eigenlijk moeilijk om te weten hoeveel van de pieken in de prijsgroei kunnen worden toegeschreven aan tarieven en hoeveel kan worden toegeschreven aan andere kwesties zoals problemen met de toeleveringsketen en vraaggestuurde kwesties, die het monetair beleid een beetje moeilijker maken”, zei ze.

Ondanks de economische onzekerheid zijn de bestedingen sterk geweest. Maar net als veel andere zaken in de economie zijn de consumentenbestedingen gedaald op een “K-vorm”, waar rijkere mensen veel uitgeven, terwijl Amerikanen met lagere inkomens bezuinigen. Draho zei dat dit waarschijnlijk meer een structureel patroon is dat bestond vóór de ambtstermijn van Trump.

“Een groot deel van de robuuste uitgaven die we het afgelopen jaar hebben gezien, zijn voornamelijk veroorzaakt door mensen met bezittingen en mensen met hoge inkomens”, aldus Renter. “Als je op de aandelenmarkt belegt, gaat het op dit moment waarschijnlijk redelijk goed met je. Als je een huis bezit, en vooral als je je huis al meer dan een paar jaar in bezit hebt, voel je je op dit moment waarschijnlijk behoorlijk veilig. En ik denk dat het grootste deel van de uitgaven afkomstig is van deze groepen mensen.”