Amerikanen dienden het minste in nieuwe werkloosheidsclaims in een maand vorige week, en hoewel het aantal werklozen dat steunbetalingen ontvangt, is afgenomen ten opzichte van de recente hoogtepunten, zijn er weinig aanwijzingen voor een breuk met de zwakke inhuren omgeving die zich in de loop van het presidentschap heeft ontwikkeld Donald Trump’s eerste jaar terug in het Witte Huis.
De initiële aanvragen voor een werkloosheidsuitkering voor de week die eindigde op 27 december daalden onverwacht met 16.000 naar een voor seizoensinvloeden gecorrigeerde 199.000, het laagste sinds eind november, zo bleek woensdag uit gegevens van het Labor Department. Door Reuters geraadpleegde economen hadden voorspeld dat het aantal claims zou stijgen tot 220.000. Het rapport verscheen een dag eerder vanwege de nieuwjaarsdag.
De claims zijn de afgelopen weken volatiel geweest vanwege problemen bij het aanpassen van de gegevens voor seizoensfluctuaties voorafgaand aan de feestdagen. De arbeidsmarkt blijft gevangen in wat economen en beleidsmakers omschrijven als een ‘no hire, no fire’-modus, en het eindrapport van 2025 was daar grotendeels emblematisch voor.
Hoewel de economie veerkrachtig blijft, waarbij het bruto binnenlands product in het derde kwartaal in het snelste tempo in twee jaar is gestegen, is de arbeidsmarkt bijna tot stilstand gekomen. De vraag naar en het aanbod van arbeidskrachten zijn beïnvloed door de dramatische beleidswijzigingen van Trump sinds hij in januari aan zijn tweede presidentschap begon, met name door zijn hoge importtarieven en zijn agressieve onderdrukking van de immigratie, waardoor het aanbod van arbeidskrachten beperkt is, zeggen economen.
Het aantal mensen dat een werkloosheidsuitkering ontving na een eerste week van hulp, een maatstaf voor het aannemen van personeel, daalde met 47.000 tot een voor seizoensinvloeden gecorrigeerde 1,866 miljoen in de week die eindigde op 20 december, zo bleek uit het claimsrapport.
“De daling van de aanvankelijke werkloosheidsaanvragen tot 199.000 in de week van Kerstmis was waarschijnlijk opnieuw een verstoring van de seizoenscorrectie”, zegt John Ryding, hoofdeconomisch adviseur bij Brean Capital.
“Groter beeld: we hebben in 2025 geen betekenisvolle toename van het aantal ontslagen gezien, zoals blijkt uit deze gegevens, met een gemiddeld aantal claims in het jaar van 226.100, vergeleken met 223.000 in 2024.”
De aanhoudende claims zijn afgenomen ten opzichte van recente hoogtepunten
De aanhoudende claims naderden eind oktober de grens van 2 miljoen, maar zijn enigszins afgenomen naarmate het jaar ten einde liep en medio november een recordlange sluiting van de federale overheid eindigde.
Hoewel ze zich buiten die recente piek bevinden, zijn de aanhoudende claims iets hoger dan vorig jaar rond deze tijd, en op een niveau dat overeenkomt met een onderzoek van de Conference Board van vorige week waaruit blijkt dat de perceptie van consumenten over de arbeidsmarkt deze maand is verslechterd tot een niveau dat begin 2021 voor het laatst werd gezien.
De aanwervingen zijn in 2025 aanzienlijk vertraagd, met gemiddeld slechts 55.000 nieuwe banen per maand tot en met november, grofweg een derde van het tempo in 2024, en de reikwijdte van de aanwervingen is kleiner geworden omdat werkgevers wachtten op meer duidelijkheid over het beleid van Trump en omdat zij hun personeelsbehoeften inschatten in het licht van de snelle uitrol van nieuwe banen. productiviteit-verbetering kunstmatige intelligentie hulpmiddelen.
Het trage tempo van de aanwervingen heeft de banencreatie gebracht tot in de buurt van wat economen schatten als het break-even-percentage dat ervoor zorgt dat de werkloosheid niet stijgt. Het werkloosheidscijfer steeg in november naar het hoogste punt in vier jaar, namelijk 4,6%, hoewel een deel van de stijging het gevolg was van technische factoren die verband hielden met de 43 dagen durende sluiting van de overheid.
Uit een tracker van de werkloosheidsrente van de Federal Reserve Bank of Chicago blijkt dat deze in december onveranderd bleef op 4,6%. Het ministerie van Arbeid, dat vanwege de sluiting geen werkloosheidscijfer voor oktober kon produceren, zal op 9 januari de werkgelegenheidscijfers voor december publiceren.
Toch bedraagt het aantal Amerikanen met een werkloosheidsuitkering als percentage van de Amerikaanse beroepsbevolking slechts 1,1% en is er in de loop van dit jaar weinig veranderd, ook al is het formele werkloosheidspercentage gestegen van 3,7% in januari naar de 4,6% in november. Het gebrek aan correlatie in de beweging tussen de twee datapunten is zeer ongebruikelijk en vormt voor sommige economen een verder bewijs van de terughoudendheid onder werkgevers om het personeelsbestand te reduceren in een klimaat van nog steeds krap arbeidsaanbod.
Wat betekent dit voor de Fed?
De ongebruikelijke eigenschappen van de huidige arbeidsmarkt staan centraal in het debat dat bij de Federal Reserve gaande is over de vraag of de rente verder moet worden verlaagd om een verdere verzwakking van de werkgelegenheid te voorkomen, of dat de financieringskosten stabiel moeten worden gehouden om de druk op de inflatie, die boven de doelstelling van 2% van de Fed blijft, te houden.
De Amerikaanse centrale bank verlaagde deze maand haar belangrijkste dagrente met nog eens 25 basispunten naar de bandbreedte van 3,50% tot 3,75%, maar het was onwaarschijnlijk dat de gesignaleerde rente op de korte termijn zou dalen, omdat beleidsmakers wachten op duidelijkheid over de richting van de arbeidsmarkt en de inflatie, die in de loop van het jaar is gestegen dankzij de druk op de goederenprijzen als gevolg van de tarieven van Trump.
De notulen van de bijeenkomst van 9 en 10 december die dinsdag werden vrijgegeven, lieten de diepte van de verdeeldheid onder beleidsmakers zien. Zelfs sommigen van degenen die de renteverlaging steunden, erkenden dat “de beslissing evenwichtig was of dat zij hadden kunnen steunen bij het ongewijzigd houden van de streefrente”, gezien de verschillende risico’s waarmee de Amerikaanse economie wordt geconfronteerd.
Voor Fed-functionarissen hangt veel af van wat een stroom aan gegevens in de eerste weken van 2026 onthult over de richting van de economie.
Sommige beleidsmakers die tegen of sceptisch waren over de meest recente verlaging “suggereerden dat de komst van een aanzienlijke hoeveelheid arbeidsmarkt- en inflatiegegevens over de komende periode tussen de bijeenkomsten behulpzaam zou zijn bij het maken van een oordeel over de vraag of een renteverlaging gerechtvaardigd was”, aldus de notulen van de bijeenkomst.
—Dan Burns, Reuters
