Een Samsung Electronics Co. CXL-geheugenmodule weergegeven op een monitor tijdens de Semiconductor Exhibition (SEDEX) in Seoul, Zuid-Korea, op woensdag 23 oktober 2024.
SeongJoon Cho | Bloomberg | Getty-afbeeldingen
Halfgeleideraandelen herstelden zich aan het begin van het jaar, aangevoerd door de grootste geheugenchipfabrikanten ter wereld, die een impuls krijgen door de aanhoudende vraag naar kunstmatige intelligentie.
Het Zuid-Koreaanse SK Hynix en Samsung Electronics, de twee grootste geheugenfabrikanten ter wereld, zijn dit jaar respectievelijk met 11,5% en 15,9% gestegen. Micron is dit jaar 9% hoger.
Geheugen is een kerncomponent van het type chips dat nodig is om AI-modellen te trainen en uit te voeren, zoals die zijn ontworpen door Nvidia En AMD. Terwijl technologiegiganten miljarden dollars blijven uitgeven aan het kopen van die chips en het uitbouwen van AI-datacenters, geheugen is schaars.
Met name een specifiek onderdeel genaamd dynamisch willekeurig toegankelijk geheugen of DRAM, dat wordt gebruikt in AI-datacenters, kende in 2025 een enorme prijsstijging. Er worden geheugenprijzen verwacht tot het tweede kwartaal van 2026 nog eens met 40% zal stijgenaldus Counterpoint Research.
“De recente rally in de halfgeleiderwereld is grotendeels gedreven door de geheugenkant van de markt en niet zozeer door logica-chips”, vertelde Ben Barringer, hoofd technologieonderzoek bij Quilter Cheviot, per e-mail aan CNBC.
“We zien een combinatie van een zeer sterke vraag naar AI-workloads en een relatief beperkt aanbod, vooral op het gebied van geheugen met hoge bandbreedte, wat essentieel is voor het trainen en uitvoeren van grote AI-modellen.”
Dit wordt als positief gezien voor Samsung, SK Hynix en Micron, aangezien zij naar verwachting in staat zullen zijn een hogere prijs te vragen voor hun geheugenchips, aangezien de vraag geen tekenen van afname vertoont. Het beleggerssentiment is positief over deze namen terwijl ze zich voorbereiden om de komende week hun winstcijfers over het vierde kwartaal te rapporteren, waarbij analisten een enorme winststijging verwachten.
Volgens schattingen van LSEG rapporteert Samsung over het vierde kwartaal een stijging van 140% in de bedrijfswinst. Ondertussen wordt verwacht dat de winst per aandeel van Micron in het kwartaal van december met meer dan 400% zal stijgen op jaarbasis.
Micron- en ASML-aandelen zijn dit jaar tot nu toe gestegen.
De rally in geheugenchipaandelen heeft zijn weerslag gehad op andere delen van de toeleveringsketen, omdat beleggers verwachten dat de sterke vraag naar AI in 2025 zich dit jaar zal voortzetten.
Intel aandelen zijn bijna 7% gestegen, terwijl Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. – de grootste halfgeleiderproducent ter wereld – is met bijna 10% gestegen. Beide bedrijven, die verschillende soorten halfgeleiders produceren, profiteren van de aanhoudende AI-hausse.
In de tussentijd, ASMLhet Nederlandse bedrijf dat kritische machines ontwerpt die nodig zijn om de meest geavanceerde chips ter wereld te produceren, heeft zijn aandelen dit jaar met bijna 14% zien stijgen.
Bernstein verhoogde zondag zijn koersdoel voor het aandeel ASML van 800 euro ($937) naar 1.300 euro, wat een stijging van ongeveer 24% ten opzichte van de handelsprijs van dinsdag impliceert.
“ASML zal enorm profiteren van de golf van capaciteitsuitbreidingen die gepland is voor 2026 en 2027”, schreven Bernstein-analisten zondag in hun notitie met geheugenchips. De analisten voegden eraan toe dat ASML zal profiteren “van de komende DRAM-supercyclus.”
Analisten verwachten dat geheugenfabrikanten zoals Samsung en andere fabrikanten hun productiecapaciteit voor geheugen zullen vergroten, wat ASML ten goede zal komen omdat haar tools nodig zijn om deze geavanceerdere geheugenchips te maken.
“Recente opmerkingen van SK Hynix die wijzen op een potentiële HBM-supercyclus hebben het idee versterkt dat dit niet alleen een opleving op de korte termijn is, maar een meer structurele verschuiving die verband houdt met de voortdurende uitbouw van de AI-infrastructuur”, aldus Barringer.
“Dat heeft bijgedragen aan het verbeteren van het sentiment in de sector, vooral voor bedrijven die direct zijn blootgesteld aan de vraag naar AI-gestuurde geheugen.”
