Terwijl de oorlog in Iran dat wel heeft gedaan olie markten Op scherp zou er een aardgascrisis kunnen ontstaan, waarschuwde een topanalist van Goldman Sachs.
De zorg concentreert zich op Qatar, dat ongeveer een vijfde van ’s werelds vloeibare aardgas levert. Productie bij QatarEnergy’s Industriële stad Ras Laffan – de grootste LNG-faciliteit ter wereld – werd offline gehaald door recente aanvallen.
“Het risico bestaat dat dit zo veel tijd in beslag neemt dat het het proces zeer pijnlijk maakt”, zegt Samantha Dart, co-hoofd van het mondiale grondstoffenonderzoek bij Goldman Sachs, in de podcast ‘Exchanges’ van de bank.
Aardgas is van vitaal belang voor de wereldeconomie en wordt gebruikt voor de opwekking van elektriciteit, industriële processen en verwarming.
Maar in tegenstelling tot olie zijn de gasmarkten zeer seizoensgebonden. Landen zijn afhankelijk van het opbouwen van voorraden tussen april en oktober om de piek in de wintervraag te doorstaan.
Dat betekent dat verstoringen die zich nu voordoen – maanden vóór de winter op het noordelijk halfrond – de prijzen scherp kunnen doen stijgen als het aanbod niet op tijd wordt hersteld.
“Welke impact dat ook heeft gehad op de voorraden van vandaag, we moeten het eind oktober volledig hebben gecompenseerd”, zei Dart in de podcast die maandag werd opgenomen, vóór de aankondiging van een staakt-het-vuren van twee weken tussen de VS en Iran.
De aanbodschok is aanzienlijk. De LNG-infrastructuur van Qatar is zwaar getroffen en QatarEnergy heeft gezegd dat reparaties drie tot vijf jaar kunnen duren voordat de capaciteit volledig is hersteld.
“Het kost geen drie jaar om iets te repareren. Wat ze eigenlijk zeggen is dat deze twee liquefactietreinen zo beschadigd zijn dat we opnieuw moeten beginnen. We moeten ze helemaal opnieuw opbouwen”, zei Dart.
Aardgasprijzen zijn al met 50% tot 70% gestegen, maar Dart zei dat ze had verwacht dat de prijzen verder zouden stijgen.
Tot nu toe hebben hogere prijzen slechts een beperkte overstap naar alternatieven als steenkool aangemoedigd, in plaats van de diepere vraagverlagingen die nodig zijn om de markt weer in evenwicht te brengen, zei ze.
De prijzen zijn echter niet zo dramatisch gestegen als verwacht, omdat China, na een milde winter, zijn overtollige gas naar de wereldmarkten heeft verlegd, wat op de korte termijn enige verlichting biedt, vooral in Europa.
Naarmate deze tijdelijke verlichting verdwijnt, zal de markt gedwongen worden rekening te houden met de onderliggende beperkingen. Het mondiale systeem ontbreekt aan speling, en de VS – de grootste LNG-exporteur ter wereld – heeft geen reservecapaciteit om het gat snel op te vullen, zei Dart.
Als het conflict snel wordt opgelost, kunnen de prijzen dalen.
Maar als dit aanhoudt, ziet Goldman mogelijkheden voor een stijging van de gasprijzen met nog eens 50% tot 100% ten opzichte van de huidige niveaus, omdat de markten gedwongen worden om rantsoen vraag agressiever, voegde ze eraan toe.
