De VS en Israël aanvallen op Iran voeg nog meer vraagtekens toe rond a Amerikaanse economie al door getroffen aan- en uittarieven, zwakke aanwervingen aanhoudende inflatiedruk.
De oorlog is al geweest verhoogde olieprijzen en zou de prijzen aan de pomp deze week al kunnen verhogen, maar de uiteindelijke impact op de economie en de inflatie zal afhangen van de duur en de ernst van het conflict, zeggen economen. Mocht de crisis binnen een week of twee afnemen, dan zouden de economische gevolgen gering en van korte duur zijn.
Maar een langere oorlog die de olie voor langere tijd boven de $100 per vat zou duwen, zou de inflatie verergeren, althans tijdelijk, terwijl de groei zou vertragen en het ongenoegen van de Amerikanen over de kosten van essentiële levensbehoeften zou toenemen. Na bijna vijf jaar van stijgende prijzen hebben de zorgen over de betaalbaarheid de steun van president Donald Trump in de peilingen ondermijnd en de Democraten bij de recente verkiezingen gesteund.
Voorlopig steeg de prijs van een vat Amerikaanse ruwe olie maandag met 6,3% en kwam uit op $71,23. Brent-olie, de internationale standaard, steeg met 6,7% naar $77,74 per vat. Een stijging op dat niveau zou, zelfs als deze aanhoudt, de inflatie nauwelijks doen stijgen, aldus economen.
“Hoewel kostenbewuste Amerikanen die te maken hebben met een betaalbaarheidscrisis deze stijging niet lichtvaardig zullen opvatten, zal een dergelijke stijging de economische groei niet materieel beïnvloeden”, zegt Joe Brusuelas, econoom bij adviesbureau RSM.
De aandelenkoersen herstelden zich en lieten maandag een kleine winst zien, nadat ze aanvankelijk scherp waren gedaald, een teken van optimisme dat de oorlog van korte duur zal zijn.
Maar een langduriger conflict, vooral een conflict waarbij de Straat van Hormuz aan de rand van de Perzische Golf werd afgesloten, waar ruwweg 25% van de olie in de wereld doorheen stroomt, zou de olie voorbij de $100 per vat kunnen duwen. De gasprijzen in de VS zouden dan $3,50 per gallon kunnen bereiken, vergeleken met iets minder dan $3 gemiddeld landelijk op maandag.
Dergelijke prijsstijgingen zouden de inflatie in de VS versnellen en de groei vertragen, aldus economen.
“De markten onderschatten momenteel echt het staartrisico van een aanhoudende betrokkenheid en een operatie die niet snel wordt afgerond, het reizen door de Straat van Hormuz herstelt en alles tijdig weer op de-escalatie en normaal brengt”, zegt Alex Jacquez, hoofd beleid en belangenbehartiging bij de Groundwork Collaborative en economisch adviseur van het Witte Huis van Biden.
Hier zijn enkele manieren waarop de oorlog de economie kan beïnvloeden.
De inflatie is blijven hangen, ook al zijn de gasprijzen gedaald
Hoewel sommige inflatiemaatstaven de afgelopen maanden zijn afgekoeld, blijft de voorkeursmaatstaf van de Federal Reserve al ongeveer een jaar steken op ongeveer 3%. Dat is boven de doelstelling van de centrale bank van 2%, en dat gebeurde zelfs toen de gasprijzen in 2025 gestaag daalden.
Als de gasprijzen aanzienlijk stijgen, kunnen de vliegtarieven ook stijgen omdat luchtvaartmaatschappijen met hogere brandstofkosten te maken krijgen. Verzending zou ook duurder worden, wat de prijzen voor boodschappen zou kunnen verhogen.
De aardgasprijzen stegen maandag ook, omdat ongeveer 20% van het gas in de wereld door de Straat van Hormuz stroomt en een fabriek voor vloeibaar aardgas in Qatar werd gesloten. Dat zou de verwarmingsprijzen in de VS kunnen verhogen. Aardgas is het afgelopen jaar al 10% duurder geworden, deels dankzij het stijgende energieverbruik door datacenters die energie leveren AI.
Toch merkten economen op dat de Amerikaanse economie niet zo afhankelijk is van olie als in het verleden, waarbij de meeste Amerikanen nu in de dienstensector werken in plaats van in de productiesector.
En andere factoren kunnen ertoe bijdragen dat de olieprijsstijgingen relatief beperkt blijven. Rory Johnston, oprichter van Commodity Context, een olieanalysebedrijf, wees erop dat de olievoorraden vóór het conflict behoorlijk hoog waren, wat hielp de prijzen onder controle te houden. Dat staat in schril contrast met de winter van 2022, zei hij, toen problemen met de toeleveringsketen na de pandemie de oliekosten al hadden opgedreven, nog voordat de Russische invasie van Oekraïne een veel grotere piek veroorzaakte.
De stijging van maandag “is een zeer kleine piek vergeleken met” wat er gebeurde na de Russische invasie, zei Johnston.
Bedrijven kunnen zich terugtrekken in tijden van onzekerheid
Als de oorlog in Iran maandenlang voortduurt, zou dit ook het ondernemersvertrouwen kunnen torpederen, wat ertoe zou kunnen leiden dat bedrijven gaan investeren arbeidskracht minder, zegt Kathy Bostjancic, hoofdeconoom bij Nationwide Financial.
“Als er een injectie van nieuwe onzekerheid in het zakelijke klimaat komt … is dat een aanslag op het vertrouwen”, zei ze.
Het resultaat zou vergelijkbaar kunnen zijn met de impact van de tarieven van Trump, die de prijzen niet zo veel deden stijgen als veel economen vreesden, maar wel leken te wegen op de banengroei. Het personeelsbestand in 2025 was, afgezien van een recessie, het zwakst sinds 2002.
Consumenten zijn verder verzuurd op het gebied van de economie
Zelfs zonder een grote inflatiepiek is een groot risico voor Trump dat de Amerikanen zijn economisch leiderschap verslechteren.
Volgens onderzoeken hebben Amerikanen al een sombere kijk op de economie, grotendeels vanwege de aanhoudende effecten van de prijspieken van de afgelopen vijf jaar. De pogingen van Trump om de VS af te schilderen als een ‘gouden eeuw’ hebben weinig invloed gehad op deze houding.
Een langdurig conflict in Iran dat de gasprijzen doet stijgen, zou het waarschijnlijk nog erger maken, zei Jacquez.
“Mensen denken over het algemeen niet dat president Trump gefocust is op de dingen waarop zij gefocust zijn”, voegde Jacquez eraan toe, “en waar ze willen dat hij zich op concentreert is de prijs van boodschappen. Waar ze denken dat hij op gefocust is, zijn zaken als tarieven en buitenlands beleid.”
—Christopher Rugaber, schrijver van economische wetenschappen bij AP
