De Indiase roepie bewoog zich maandag binnen een smalle bandbreedte, nadat stabiele interbancaire biedingen op de dollar de positieve signalen van de wereldwijd verbeterde risicobereidheid afzwakten.
Wong Yu Liang | Ogenblik | Getty-afbeeldingen
Het gebrek aan vooruitgang bij de handelsovereenkomst tussen de VS en India, verergerd door de aanhoudende uitstroom van buitenlandse fondsen, heeft op de roepie Dit jaar is het de slechtst presterende valuta van Azië.
De op vier na grootste economie ter wereld zou zijn munt eind maart kunnen zien dalen tot 92 ten opzichte van de dollar, voorspellen Nomura en S&P Global Market Intelligence, waarbij een eventuele versterking grotendeels afhangt van een handelsovereenkomst met de VS. De roepie noteerde voor het laatst op 89,6 ten opzichte van de dollar.
“Wij zijn van mening dat de roepie momenteel ondergewaardeerd is, en er wordt een correctie verwacht nadat er meer duidelijkheid is over de handelsovereenkomst tussen de VS en India”, zegt Hanna Luchnikava-Schorsch, hoofd economie Azië-Pacific van S&P Global Market Intelligence.
De S&P Global-eenheid verwacht de komende zes maanden een handelsovereenkomst.
India behoort tot de hoogste landen in de wereld belasten met 50% – heffingen die zelfs die op China in de schaduw stellen – terwijl de handelsbesprekingen tussen New Delhi en Washington zich blijven voortslepen.
Nadat in augustus scherpe tarieven van kracht werden, daalde de Indiase export naar de VS in september met bijna 12% en in oktober met 8,5%, hoewel deze zich in november scherp herstelde en met 22,6% steeg.
Het grootste economische risico is dat India het momentum zou kunnen verliezen in de verschuivingen in de toeleveringsketen van bedrijven die zich voornamelijk op de Amerikaanse markt richten, als gevolg van aanhoudend hoge tarieven, zegt Sonal Varma, hoofdeconoom van Nomura, India en Azië ex-Japan.
“Langdurige onzekerheid heeft geleid tot een uitstroom van buitenlandse portefeuilles, en een zwakkere roepie kan de importkosten en de inflatie beïnvloeden”, voegde ze eraan toe.
Een zwakke roepie zou de export echter concurrerender kunnen maken, waarbij de lage prijsgroei in het land het land ook in staat zou stellen de impact van geïmporteerde inflatie als gevolg van de depreciatie van de munt op te vangen.
Aan het begin van de maand overschreed de Indiase munt de grens van 90 ten opzichte van de dollar, een belangrijke psychologische trigger, nadat ze het jaar was begonnen op 85,64 per dollar. Het duurde minder dan 15 handelssessies voordat de munt de grens van 91 roepie naar een dollar bereikte.
Bearish buitenlandse investeerders
Mondiale investeerders zijn dat geweest bearish het grootste deel van dit jaar op India, met een netto uitstroom van meer dan 10 miljard dollar in alle beleggingscategorieën dit jaar, zo blijkt uit gegevens van effectenbewaarinstelling NSDL.
De belangrijkste reden voor de daling van de roepie is niet het tekort op de lopende rekening van India, aangezien dit naar verwachting op het beheersbare niveau van 1%-1,5% zal liggen, vertelde Somnath Mukherjee, CIO en senior managing partner bij ASK Private Wealth, aan CNBC’s ‘Inside India’.
Hij voegde eraan toe dat de roepie onder druk zal blijven staan totdat er een ommekeer is in de uitstroom van buitenlandse portefeuillebeleggers.
De uitstroom was vooral scherp in Indiase aandelen, waarbij buitenlandse portefeuillebeleggers sinds het begin van het jaar nettoverkopers waren en op 19 december bijna 18 miljard dollar hadden opgenomen.
“De waardevermindering van de roepie is een tweesnijdend zwaard voor FII’s”, aldus Luchnikava-Schorsch.
Hoewel het “een goed startpunt voor Indiase aandelen” zou kunnen zijn, zullen beleggers de negatieve impact van de “aanhoudende zwakte van de roepie en de onzekerheid over het handelsbeleid”, de overheidsfinanciën en de algemene groeivooruitzichten inschatten, zei ze.
De centrale bank van India, die dat tijdens haar monetairbeleidsvergadering eerder deze maand had gedaan herbevestigd haar beleid om de marktkrachten de wisselkoers te laten bepalen, naar verluidt heeft woensdag “agressief” ingegrepen om de daling van de munt te beteugelen.
