Het nieuwe jaar is tot nu toe niet gunstig geweest voor de aandelenkoers van Big Tech-aandelen, met name de zogenaamde Magnificent 7. Deze zeven bedrijven – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia en Tesla – zijn Amerika’s technische kroonjuwelen.
Gecombineerd hebben ze hun handen in de populairste gebieden van de technologie, inclusief kunstmatige intelligentiemobiel computergebruik, chipproductie en transport. Toch hebben al deze technologiebedrijven hun aandelenkoersen sinds het begin van het jaar zien dalen. Hier zijn enkele mogelijke redenen waarom.
De Magnificent 7 ziet rood in 2026
Op het moment van schrijven staat er geen enkel Magnificent 7-aandeel in de roos voor 2026. Hun rendementen voor het jaar tot nu toe zijn als volgt:
- Alfabet Inc. (Nasdaq: GOOG): daling van 3,3%
- Amazon.com, Inc. (Nasdaq: AMZN): daling van 13,5%
- Apple Inc. (Nasdaq: AAPL): daling van 4,8%
- Metaplatforms, Inc. (Nasdaq: META) 2,7% gedaald
- Microsoft Corporation (Nasdaq: MSFT): daling van 17,4%
- Nvidia-bedrijf (Nasdaq: NVDA): daling van 1,6%
- Tesla, Inc. (Nasdaq: TSLA): daling van 8,2%
Hoewel alle zeven bedrijven hun eigen sterke punten hebben (Amazon, e-commerce; Nvidia, AI-chips; Apple, smartphones, enz.), delen ze één rode draad: ze worden verhandeld op de toch al technologisch zware Nasdaq.
En gezien de enorme marktkapitalisatie van deze bedrijven hebben ze alle zeven een buitensporige impact op de Nasdaq als geheel. Als we dat in gedachten houden, is het geen verrassing dat de NASDAQ Composite zelf dit jaar ook met meer dan 3% is gedaald.
De vraag is waarom? Hier zijn twee van de meest waarschijnlijke redenen.
De investeringen in AI zijn enorm
In de zakenwereld verwijst capex naar de kapitaaluitgaven van een bedrijf: hoeveel geld een bedrijf uitgeeft aan het opbouwen van activa om zijn bedrijf, en daarmee zijn financiën, te laten groeien.
Capex is de reden waarom de uitdrukking ‘je moet geld uitgeven om geld te verdienen’ bestaat. Maar hoewel het al tientallen jaren normaal is dat technologiegiganten jaarlijks miljarden aan kapitaalinvesteringen uitgeven, exploderen de kapitaaluitgaven de laatste tijd en bereiken ongekende hoogten.
De bonte dwaas geschat dat de Magnificent 7 in 2025 ongeveer 400 miljard dollar aan AI-gerelateerde investeringen heeft uitgegeven. In 2026 zal dat aantal naar verwachting met ongeveer 70% groeien tot 680 miljard dollar. Dat is een duizelingwekkende som geld voor een technologie waarvan nog geen enkel technologiebedrijf een manier heeft gevonden om er winst mee te maken.
Waar veel investeerders zich steeds meer zorgen over beginnen te maken, is dat als de altijd aanwezige dreiging van een AI-zeepbel werkelijkheid wordt, de Magnificent 7-bedrijven, vooral degenen die enorme kapitaaluitgaven aan de technologie hebben gedaan, zoals Amazon, Alphabet en Microsoft, misschien nooit een rendement op die investering zullen zien.
De economische en mondiale onzekerheid is groot
Afgezien van de onmiddellijke angst voor overijverige AI-investeringen en een AI-zeepbel, zijn de Magnificent 7 ook kwetsbaar voor bredere economische en geopolitieke onzekerheden.
De neiging van president Trump om uit het niets tarieven aan te kondigen heeft de betrekkingen met Amerika’s nauwste economische bondgenoten en handelspartners geschaad – en enorme onzekerheid voor bedrijven veroorzaakt. Deze tarieven hebben ook de kosten van goederen voor Amerikaanse consumenten verhoogd. Wanneer de prijzen stijgen en de inkomens niet, hebben mensen de neiging om te bezuinigen op de uitgaven, wat de economie vertraagt.
En wanneer de economie vertraagt – of mensen zich zorgen maken dat dit zal gebeuren – hebben beleggers de neiging risicovollere beleggingen, of beleggingen waar ze al een goed rendement op hebben behaald, te verkopen om hun winsten te beschermen. Hoewel de aandelen van Magnificent 7-bedrijven de afgelopen tien jaar enorme rendementen hebben opgeleverd, zijn ze ook zeer volatiel. En deze volatiliteit, in combinatie met de bredere marktonzekerheid, veroorzaakt over het algemeen angst bij beleggers, wat leidt tot verdere uitverkoop.
Er is natuurlijk geen garantie waar de Mag 7-aandelen vanaf hier naartoe gaan. Als de AI-bulls gelijk hebben en we aan de vooravond staan van een ongekende AI-voorspoed, is het redelijk om aan te nemen dat de daling van de Mag 7-aandelen begin 2026 tot nu toe slechts een tijdelijke anomalie is geweest, en dat AI-gerelateerde aandelen zoals die in de Mag 7 de komende jaren veel groen zullen zien.
Als de AI-zeepbel echter inderdaad barst en de bredere economie mee naar beneden neemt, kunnen de dalingen van de aandelenkoersen van Mag 7 tot nu toe in 2026 relatief klein lijken vergeleken met wat nog gaat komen.
