Een belangrijke maatstaf van inflatie daalde vorige maand tot het laagste punt in bijna vijf jaar, omdat de groei van de huurprijzen van appartementen vertraagde en de gasprijzen daalden enige opluchting voor Amerikanen die worstelen met de scherpe kostenstijgingen van de afgelopen vijf jaar.
De inflatie daalde in januari naar 2,4% vergeleken met een jaar eerder, tegen 2,7% in december en niet ver van de doelstelling van de Federal Reserve van 2%. Kernprijzen, die het volatiele uitsluiten voedsel en de energiecategorieën zijn in januari slechts 2,5% gestegen ten opzichte van een jaar geleden, vergeleken met 2,6% de maand ervoor en de kleinste stijging sinds maart 2021.
Het rapport van vrijdag suggereert dat de inflatie aan het afkoelen is, maar de kosten van voedsel, gas en appartementshuur zijn na de pandemie enorm gestegen, waarbij de consumentenprijzen nog steeds ongeveer 25% hoger zijn dan vijf jaar geleden. De stijging van zo’n breed scala aan kosten heeft ervoor gezorgd dat “betaalbaarheid”, een onderwerp dat heeft bijgedragen aan de vorming van de meest recente Amerikaanse presidentsverkiezingen, frontaal en centraal, als een dominante politieke kwestie.
En op maandbasis stegen de consumentenprijzen in januari met 0,2% ten opzichte van december, terwijl de kernprijzen met 0,3% stegen. De kerninflatie werd gedrukt door een scherpe daling van de prijs van gebruikte auto’s, die alleen al in januari met 1,8% daalde ten opzichte van december.
“De inflatie blijft vertragen en dreigt niet weer te stijgen, en dat zal verdere renteverlagingen door de Fed mogelijk maken”, zegt Luke Tilley, hoofdeconoom bij Wilmington Trust.
Er waren tekenen in het rapport dat detailhandelaren een groter deel van de kosten van de tarieven van president Donald Trump doorberekenen aan consumenten voor goederen zoals meubels, apparaten en kleding. Maar die stijgingen werden gecompenseerd door dalende prijzen elders. Op andere gebieden heeft Trump zijn taken uitgesteld, geschrapt of vrijstellingen verleend.
De meubelprijzen zijn in januari met 0,7% gestegen ten opzichte van de voorgaande maand en zijn met 4% gestegen ten opzichte van een jaar geleden. Apparaten stegen in januari met 1,3%, maar zijn slechts iets duurder dan een jaar eerder. De kledingprijzen zijn in januari met 0,3% gestegen ten opzichte van december, en zijn het afgelopen jaar met 1,7% gestegen.
De prijzen van sommige diensten stegen ook: de tarieven van luchtvaartmaatschappijen stegen in januari met 6,5%, na een stijging van 3,8% in november, hoewel ze slechts 2,2% stegen ten opzichte van een jaar eerder. Het aantal abonnementen op muziekstreaming is in januari met 4,5% gestegen en ligt daarmee 7,8% hoger dan een jaar geleden.
Toch werden deze stijgingen grotendeels gecompenseerd door prijsdalingen, of een veel langzamere prijsgroei, op andere gebieden, waaronder veel gebieden die een groter deel van de Amerikaanse bestedingen uitmaken.
De kosten van gebruikte auto’s zijn in januari bijvoorbeeld met 1,8% gedaald, de grootste daling in twee jaar. De gasprijzen daalden vorige maand met 3,2%, de derde daling in de afgelopen vier maanden, en zijn 7,5% lager dan een jaar eerder. De prijzen voor levensmiddelen stegen in januari met slechts 0,2%, na een grote stijging van 0,6% in december, en zijn met 2,1% gestegen ten opzichte van een jaar geleden. De hotelprijzen zijn in januari met 0,1% gedaald en zijn met 2% gedaald ten opzichte van vorig jaar.
De huurprijzen en de kosten voor het bezitten van een huis, die een derde van de inflatie-index uitmaken, stegen in december beide met slechts 0,2%, terwijl de huurprijzen slechts 2,8% stegen ten opzichte van een jaar eerder. Dat is veel lager dan tijdens de pandemie: de huren stegen in 2022 met ruim 8%.
De tarieven hebben een deel van de kosten doen stijgen en veel economen voorspellen dat bedrijven de komende maanden meer van deze verhogingen zullen doorberekenen aan de consumenten. A studie donderdag vrijgegeven van de Federal Reserve Bank van New York ontdekte dat Amerikaanse bedrijven en consumenten bijna 90% van de kosten van de tarieven betalen, in navolging van soortgelijke bevindingen uit onderzoeken van Harvard en andere economen.
Toch zijn de stijgingen niet zo breed gedragen als veel economen vreesden.
Tilley zei dat de hogere tarieven een deel van de consumentenbestedingen hebben weggetrokken van andere diensten, waardoor bedrijven gedwongen zijn die prijzen wat lager te houden.
“We denken niet dat consumenten in staat zijn om prijsstijgingen over de hele linie op zich te nemen, dus je ziet die prijsstijgingen niet”, zei hij. De aanwervingen waren vorig jaar bijzonder zwak, wat de loongroei vertraagde, en veel Amerikanen ook somber blijven over de economie.
Sommige economen merken op dat de huurcijfers vertekend zijn door de zes weken durende sluiting van de overheid in oktober, waardoor het verzamelen van de gegevens door het Ministerie van Arbeid werd onderbroken. De regering heeft geschatte cijfers voor oktober ingevoerd, die volgens economen een deel van de huisvestingskosten kunstmatig hebben verlaagd.
Bedrijven worstelen nog steeds met de hogere kosten als gevolg van de plichten van Trump, hoewel sommige hebben geprofiteerd van het uitstellen of schrappen van tarieven.
Arin Schultz, chief growth officer bij Naturepedic, dat biologische matrassen maakt in Cleveland, slaakte een zucht van verlichting toen Trump uitgestelde invoerrechten op gestoffeerd meubilair tot 2027. Ze zouden de kosten van de hoofdeinden die het bedrijf importeert aanzienlijk hebben opgedreven.
Schultz verwelkomde het besluit om de tarieven op import uit India te verlagen van 50% naar 18%. Naturepedic haalt een groot deel van de katoenen stoffen en beddengoed die het verkoopt uit India. Wanneer die verlaging van kracht wordt, zei hij, zou het bedrijf zelfs enkele prijzen kunnen verlagen.
Toch zijn de kosten van Naturepedic enorm gestegen als gevolg van invoerheffingen uit Vietnam en Maleisië, waar het zijn organische latex vandaan haalt, die in de Verenigde Staten niet verbouwd mag worden. Naturepedic maakt zijn matrassen in de Verenigde Staten in een fabriek in Cleveland en heeft ongeveer 200 werknemers in dienst.
“Daar betalen we nu meer voor”, zei hij, en als gevolg daarvan verhoogde het bedrijf vorig jaar zijn prijzen met ongeveer 7%. “De tarieven zijn verschrikkelijk. We zijn nu als bedrijf minder winstgevend vanwege de tarieven.”
Als de inflatie dichter bij de doelstelling van 2% van de Federal Reserve komt, zou dit de centrale bank in staat kunnen stellen de belangrijkste kortetermijnrente dit jaar verder te verlagen, zoals Trump herhaaldelijk heeft geëist. Hoge leenkosten voor zaken als hypotheken en autoleningen hebben ook bijgedragen aan de perceptie dat veel dure zaken voor veel Amerikanen buiten bereik blijven.
De inflatie steeg naar 9,1% in 2022, omdat de consumentenbestedingen enorm stegen toen de toeleveringsketens na de pandemie ineenkrompen. De inflatie begon in 2023 te dalen, maar vlakte halverwege 2024 af met ongeveer 3% en bleef vorig jaar hoog.
Tegelijkertijd zijn de maatstaven voor de loongroei afgenomen inhuren heeft kraters gevormd. Omdat bedrijven terughoudend zijn in het toevoegen van banen, hebben werknemers niet zoveel invloed op de vraagverhoging.
—Door Christopher Rugaber, AP-econoomschrijver
