Dit rapport komt uit de “Inside India”-nieuwsbrief van CNBC van deze week, die u actueel, inzichtelijk nieuws en marktcommentaar brengt over de opkomende grootmacht. Abonneren hier.
Het grote verhaal
Rajat Mehta, telg van de in Mumbai gevestigde Mehta Group, verliet woensdag de noteringsceremonie van Billionbrains Garage Ventures of Groww met een gevoel van gelijk.
Het bedrijf dat hij in 2016 steunde als beginnende investeerder, met een waardering van ongeveer $1,3 miljoen, debuteerde op de National Stock Exchange voor $8,6 miljard.
De 36-jarige voelde een gevoel van trots nadat zijn vader, Rakesh Mehta, tegen hem zei: “Laten we de volgende Groww vinden om in te investeren.”
De Mehta’s, afkomstig uit een zakenfamilie waarvan het fortuin was gebaseerd op advies-, vermogensbeheer- en makelaarsdiensten, gaven traditioneel de voorkeur aan het comfort van beursgenoteerde bedrijven.
Maar het was de jongere Mehta die de familie ertoe aanzette te investeren in niet-beursgenoteerde activa en startups toen hij in 2013 bij het bedrijf kwam.
“De eerste startup waarin ik investeerde, ging binnen drie maanden failliet”, herinnert hij zich. “Maar daar heb ik van geleerd en ben blijven investeren.” Hij heeft nu geïnvesteerd in 35 startups, waaronder enkele met een waarde van meer dan een miljard dollar en die momenteel op de beurs staan.
DELHI, INDIA – 2 DECEMBER: Woonwijk in Delhi, de hoofdstad van India op 2 December 2018 in Delhi, India.
Frédéric Soltan | Corbis-nieuws | Getty-afbeeldingen
De millennial maakt deel uit van een bredere verschuiving onder rijke Indiase families die investeren in startups.
India staat aan de vooravond van een ongekende overdracht van rijkdom tussen generaties, waarbij naar verwachting in de komende tien jaar naar schatting 1,5 biljoen dollar van eigenaar zal veranderen. rapport door Julius Baer en EY in juni van dit jaar.
Tussen 2018 en 2024 is het aantal family offices in India met ruim 500% gestegen van 45 naar ruim 300, aldus het rapport. een aparte studie. Een andere maatstaf voor de stijgende welvaart – het aantal zeer vermogende individuen, of gezinnen met bezittingen van meer dan $30 miljoen – steeg in dezelfde periode ook tot ongeveer 13.000.
Het werkelijke aantal family offices in India zou vijf tot tien keer hoger kunnen zijn, volgens meerdere vermogensbeheerders die ik voor deze nieuwsbrief heb geïnterviewd.
De volgende investeerders
De volgende generatie van deze rijke families is doorgaans goed opgeleid, vaak met internationale diploma’s, en kan terughoudend zijn om het traditionele familiebedrijf voort te zetten of niet overtuigd zijn van hun groeivooruitzichten, vertelde Vikrant Agarwal, managing partner van het in Delhi gevestigde Proxima Capital Services, mij.
Veel van de oude, welvarende families, vooral die uit kleinere steden in India, bezitten nog steeds een groot deel van hun rijkdom in fysieke bezittingen zoals land en goud. Zodra deze fysieke activa worden omgezet in financiële activa, zal het aantal family offices in India stijgen, zegt Shailesh Balachandran, oprichter van TriGen Wealth.
De ‘nieuwe rijken’ van India komen voort uit startende werknemers die aandelenopties verzilveren en terugkerende niet-ingezeten Indiërs die rijkdom terugbrengen, en een bloeiende aandelenmarkt. Aan de kant van het oude geld dragen babyboomers grotere rijkdommen over aan de volgende generatie.
Deze overdracht van rijkdom versnelt ook de verschuiving van fysieke naar financiële activa, die gemakkelijker te distribueren zijn, zegt Balachandran, wiens bedrijf zich richt op family offices in steden als Erode, Salem, Coimbatore, Bangalore en Kochi.
De volgende generatie is niet alleen gericht op het behoud van rijkdom, maar ook op het creëren van meer rijkdom door middel van risicovolle investeringen die alfa genereren, vertelden experts me.
Een jonge erfgenaam van een family office, dat geld heeft verdiend in de textielsector, wil risicovolle investeringen in de start-upsector onderzoeken, ook al heeft zijn vader nooit verder geïnvesteerd dan veilige activa zoals onroerend goed en bankdeposito’s, zei Balachandran, die eraan toevoegde dat sommige klanten nu 20% of meer van hun portefeuilles aan startups willen toewijzen.
Durfkapitaalbedrijven zoals het in Bengaluru gevestigde Inflexor Ventures profiteren van de verschuiving. Het bedrijf is van plan 150 miljoen dollar op te halen voor zijn derde fonds dat zich richt op startups op het gebied van kunstmatige intelligentie, robotica, ruimtevaart en automatisering.
Bijna de helft van het kapitaal in het tweede fonds kwam van Indiase family offices, zegt Murali Krishna Gunturu, partner bij Inflexor Ventures, die deze keer een soortgelijke deelname verwacht.
In 2021, het jaar waarin 45 Indiase startups eenhoorns werden – met een waarde van meer dan $1 miljard – werden veel family offices zich bewust van de voordelen van investeren in deze bedrijven, zei Gunturu. Hij voegde eraan toe dat sommige family offices nu rechtstreeks investeren.
“Nu, family offices investeren rechtstreeks in startups die grenzen aan hun bedrijf. Een voorbeeld hiervan is NoPo, een investering die we als durfkapitaalinvestering hebben gedaan en die ons werd voorgesteld door een van de family offices”, zegt Gunturu, verwijzend naar een startup die koolstofnanobuisjes produceert, die worden gebruikt in verschillende industrieën, variërend van halfgeleiders tot EV-batterijen en medische apparaten.
Millennials en generatie Z-erfgenamen zien startup-investeringen ook als een nieuwe branche, vooral als het familiebedrijf niet aansluit bij hun belangen.
Toen de Indiase startup voor snelle handel Zepto op zoek was naar iets nieuws financiering vorig jaarIndiase family offices hebben in slechts vier weken tijd 300 miljoen dollar ingezet, zegt Mehta, een van de investeerders.
Andere investeringen kunnen een jaarlijks rendement van 15% opleveren, maar startup-investeringen bieden, zo merkte hij op, de mogelijkheid op veel grotere winsten.
“Er is een overtuiging dat de jongeren het gevoel hebben dat van de tien startups er één zal opkomen en substantieel groot zal worden, zoals een Zomato‘, aldus Balachandran, eraan toevoegend dat sommige traditionele beursgenoteerde bedrijven er twintig jaar over deden om een marktkapitalisatie van meerdere biljoenen Indiase roepies te bereiken.
“Zomato heeft dat binnen enkele maanden na de notering bereikt.”
Top tv-keuzes op CNBC
Praveen Jagwani, CEO van UTI International, zei dat India en de VS belangrijke concessies hebben gedaan, waardoor de weg is vrijgemaakt voor een handelsovereenkomst.
Ramesh Swaminathan, uitvoerend directeur en CFO van Lupin, zei dat de Indiase markt voor afslankgeneesmiddelen een waarde van $1 miljard zou kunnen bereiken.
Duvvuri Subbarao, voormalig gouverneur van de Reserve Bank of India en momenteel senior fellow aan de Yale Jackson School of Global Affairs, zei dat de binnenlandse markt van India de impact van Amerikaanse tarieven op de groei niet zal kunnen compenseren.
Moet het weten
De inflatie in India koelt in oktober meer af dan verwacht. De het totale inflatiecijfer was 0,25%onder de schattingen van een stijging van 0,48% en meer versoepeling dan de 1,54% die in september werd opgetekend.
Trump zei dat de tarieven op India mogelijk worden verlaagd. Hij maakte de opmerkingen maandag tijdens de beëdigingsceremonie van Sergio Gorde Amerikaanse ambassadeur in India.
De autoverkopen in India hebben zojuist een explosiemaand achter de rug. Totale detailhandelsverkopen in alle voertuigsegmenten stegen met 40,5% ten opzichte van een jaar eerderDit onderstreept een scherp herstel van de binnenlandse consumptie, dat de impact van de vertraging van de export naar de VS zou kunnen compenseren
Citaat van de week
Als de (Indiase) export naar de VS wordt getroffen, zal dit een onevenredige impact hebben op de werkgelegenheid. Het zal ongelijkheid tussen mensen en regio’s creëren of vergroten. Een ander probleem dat de tarieven van Trump zouden kunnen veroorzaken is dat China deze producten naar andere markten dumpt waar India mee concurreert. India zal in deze sectoren worden uitgevochten.
Op de markten
De Handig 50 De index is deze week tot nu toe met 1,57% gestegen en zal een daling van twee weken doorbreken. De index is dit jaar tot nu toe met 9,87% gestegen.
Het rendement op tienjarige Indiase staatsobligaties noteerde iets hoger naar 6,5135%, vrijwel onveranderd ten opzichte van vorige week.
– Nur Hikmah Md Ali
Komt eraan
14 november: Groothandelsinflatie voor oktober, IPO van Capillary Technologies begint
15 november: Handelsgegevens voor oktober
17 november: Werkloosheidspercentage voor oktober
Elke weekdag geeft CNBC’s ‘Inside India’-nieuwsprogramma u nieuws en marktcommentaar over de opkomende grote bedrijven en de mensen achter hun opkomst. Livestream de show op YouTube en bekijk hoogtepunten hier.
SHOWTIJDEN:
ONS: zondag-donderdag, 23:00-0000 ET
Azië: Maandag-Vrijdag, 11:00-12:00 SIN/HK, 08:30-09:30 India
Europa: Maandag-vrijdag, 0500-06:00 CET
