De Canadese dollar steeg maandag toen de Amerikaanse dollar na de VS daalde Federale Reserve Stoel Jerome Powell gezegd Het Ministerie van Justitie (DOJ) heeft de centrale bank gedagvaard en gedreigd met een strafrechtelijke aanklacht.
Powell zei in een videoverklaring dat de aantijgingen van het Amerikaanse DOJ verband hielden met getuigenissen die in de zomer van 2025 waren afgelegd over renovaties van enkele kantoorgebouwen van de Federal Reserve.
Hij voegde eraan toe dat hij gelooft dat de beschuldigingen een voorwendsel waren voor de regering-Trump om meer controle te krijgen over het monetair beleid en de rentetarieven in de Verenigde Staten.
Die waarschuwing van Powell heeft een mondiale schokgolf teweeggebracht onder economen de angst voor de onafhankelijkheid van de machtigste centrale bank ter wereld staat openlijk op het spel.
“Ik ben het niet altijd eens geweest met het oordeel van Powell – inclusief de nasleep van de pandemie – maar ik zou me veel meer zorgen maken over een scenario waarin de toenmalige regering de leiding heeft over het monetaire beleid”, zegt Derek Holt, vice-president en hoofd van Capital Markets Economics bij de Bank of Nova Scotia in een schriftelijke notitie.
Waarom laat dit de gek stijgen?
Op 9 januari aan het eind van de dag was de Canadese dollar ongeveer USD 71,90 cent waard, en vanaf de publicatie net voor 16.00 uur Eastern op 12 januari was hij ongeveer 72,10 dollar waard.
De Canadese dollar wordt, net als de meeste andere valuta wereldwijd, geprijsd in verhouding tot de Amerikaanse dollar, omdat deze laatste wordt beschouwd als de meest gebruikte valuta ter wereld.
Een sterkere loonie vergeleken met de Amerikaanse dollar betekent dat Canadese consumenten enkele voordelen kunnen zien – zoals de prijs van benzine, import uit de VS en mogelijk enkele voedselprijzen – maar ook uitdagingen kunnen zien voor exporteurs.
Grondstoffen zoals ruwe olie worden bijna overal ter wereld in Amerikaanse dollars geprijsd.
“Als de Amerikaanse dollar plotseling zou kelderen als gevolg van wat er gebeurt met de voorzitter van de Fed Reserve, zou dat de Canadese gasprijzen iets lager kunnen duwen”, zegt Patrick De Haan, hoofd petroleumanalyse bij GasBuddy.
“De olieprijzen worden wereldwijd uitgedrukt in Amerikaanse dollars, dus een zwakkere dollar zou lagere gasprijzen voor de Canadezen betekenen en een sterkere Amerikaanse dollar zou hogere prijzen betekenen.”
De Haan voegt eraan toe dat de Canadezen deze week wellicht wat lagere gasprijzen gaan zien, maar dat geopolitieke risico’s een deel van die kortingen kunnen compenseren als ze een bron van zorg blijven voor de mondiale oliemarkten.
Ontvang wekelijks geldnieuws
Ontvang elke zaterdag deskundige inzichten, vragen en antwoorden over markten, huizen, inflatie en persoonlijke financiële informatie.
Deze risico’s omvatten in Venezuela na de Amerikaanse aanvallen en verovering van Nicolaas Maduroprotesten binnen Iran En het potentieel voor de VS om in te grijpenmaar ook voortdurend spanningen tussen Rusland en Oekraïne.
Een sterkere Canadese dollar kan ook lokale bedrijven helpen die producten willen importeren als deze in Amerikaanse dollars zijn geprijsd.
“Er zijn enkele potentiële kortetermijnvoordelen voor Canadese consumenten en Canadese detailhandelaren in de mate dat de Canadese dollar meer buitenlandse goederen koopt, en houd er rekening mee dat veel contracten in Amerikaanse dollars luiden – zelfs als ze niet met Amerikaanse leveranciers zijn gesloten”, zegt Karl Littler, senior vice-president public affairs bij de Retail Council of Canada.
Als het gaat om het exporteren van Canadese goederen, zegt Littler dat een hogere loonie in vergelijking met de Amerikaanse dollar feitelijk nadelen kan hebben, omdat Canadese goederen voor sommige internationale klanten mogelijk duurder zijn.
“Als exportland zijn de implicaties van een worstelende exportindustrie voor de bredere economie en voor de werkgelegenheid en de economische groei, enzovoort, van dien aard dat detailhandelaren kunnen profiteren en consumenten kunnen profiteren van de sterkere dollar, maar als Canadese exporteurs worden gehamerd, kan er een bredere economische malaise zijn die dit zou kunnen compenseren”, zegt hij.
“Het is misschien een lichtpuntje in een behoorlijk bewolkt economisch klimaat.”
Een sterkere gek kan betekenen dat de kosten voor consumenten zullen dalen voor voedselproducten die vanuit andere landen, zoals de Verenigde Staten, worden verscheept, maar het kan ook Canadese boeren schade berokkenen.
“Op de korte termijn zou het zelfs kunnen betekenen dat de voedselprijzen dalen, omdat we in de loop van de winter veel groenten en fruit importeren en daarvoor in Amerikaanse dollars betalen naarmate onze dollar sterker wordt”, zegt Mike von Massow, voedseleconoom aan de Universiteit van Guelph.
“Aan de andere kant zijn we echter een belangrijke exporteur van voedselproducten en dit zal boeren schade berokkenen die hun producten op de exportmarkt verkopen, omdat het voor die importeurs duurder zal zijn om te kopen.”
Wat zijn de risico’s op de langere termijn?
Van centrale banken zoals de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of Canada wordt verwacht dat ze onafhankelijk opereren en hun beslissingen baseren op deskundigenbeoordelingen en gegevens in plaats van op politiek beleid of partijbelangen.
Dat geldt ook voor de manier waarop zij beslissingen nemen over de rentetarieven.
De Amerikaanse president heeft zich in het verleden uitgesproken over zijn ongenoegen over Powell omdat ze de rente niet verder hebben verlaagd om de economie te stimuleren.
De meeste centrale banken, zoals de Fed en de Bank of Canada, hebben een mandaat om hun nationale economieën stabiel te houden door de rentetarieven zo nodig aan te passen om de prijsstabiliteit te handhaven en tegelijkertijd de economische groei te stimuleren.
Als de rente voortijdig wordt verlaagd, bestaat het gevaar dat de inflatie stijgt tot een niveau dat goederen en diensten te duur kan maken, terwijl een te snelle renteverhoging het lenen voor bedrijven en consumenten minder betaalbaar kan maken en een recessie kan veroorzaken.
Dit is de reden waarom veel economen geloven dat centrale banken zoals de Fed onafhankelijk moeten blijven om te kunnen doen wat het beste is voor de economie, en niet voor de politieke agenda.
“We moeten die onafhankelijkheid voorop stellen, omdat inflatieverwachtingen inderdaad de toekomstige inflatie aanjagen, de lonen aanjagen en allerlei dingen aansturen. Die feedbacklus tussen de rentetarieven en de inflatieverwachtingen is van belang voor een stabiele en voorspelbare inflatie”, zegt Andrew DiCapua, hoofdeconoom bij de Canadese Kamer van Koophandel.
DiCapua zegt dat de targeting van de Federal Reserve door Trump meer economische onzekerheid zal betekenen.
“Ik heb er nog steeds een beetje vertrouwen in dat andere instellingen deze regering ter verantwoording zullen roepen. Maar dat gezegd zijnde, is dit het begin van het soort Fed-onafhankelijkheidsrisicopremie waarmee we dit jaar te maken zullen krijgen.”
Karl Schamotta, hoofdmarktstrateeg bij Corpay in Toronto, wees in zijn commentaar aan Reuters op de “onbedoelde gevolgen” van het leunen op de Fed.
“Door te proberen de centrale bank te beïnvloeden door middel van agressieve juridische bedreigingen tegen individuele functionarissen, zou de regering de inflatieverwachtingen kunnen opdrijven, de rol van de dollar als veilige haven kunnen uithollen en een scherpe stijging van de rente op langlopende obligaties teweeg kunnen brengen, waardoor de leenkosten in de hele Amerikaanse economie omhoog gaan.
“Overal benzine gieten en dan met lucifers spelen, heeft de neiging niet goed te werken”, zei hij.
Welke gevolgen zal die onzekerheid voor u hebben?
Terwijl de Amerikaanse dollar een klap kreeg, bracht het nieuws dat de DOJ zijn blik op de Federal Reserve richtte maandag vroeg de aandelenmarkten zoals Wall Street in beroering, hoewel er tegen de middag herstel was.
Voor mensen met een pensioen- of beleggingsportefeuille kunnen deze ups en downs zorgelijk zijn.
“De eerste negatieve reactie was niet verrassend. Ik denk dat het verrassende voor mezelf is hoe snel de markten zich herstelden”, zegt Craig Ellis, Chief Investment Officer van Bellwether Investment Management..
“Ik denk dat we het afgelopen jaar talloze, ik zeg verrassende aankondigingen hebben gezien die beleggers over het algemeen niet van streek hebben gemaakt, en zelfs degenen die dat wel hebben gedaan, de markten zijn relatief snel hersteld – dit onderzoek draagt alleen maar bij aan die onzekerheid.”
Ellis zegt dat Canadezen die beleggingsportefeuilles aanhouden, ook voor hun pensioen, ervoor moeten zorgen dat deze gediversifieerd zijn.
Dit betekent dat je niet te veel geld vastlegt in een of enkele beleggingsproducten, zoals bijvoorbeeld aandelen, obligaties of goudstaven, maar dat je de zaken spreidt om eventuele negatieve schokken beter op te vangen.
“Als de markt merkt dat de Fed minder onafhankelijk wordt en meer door de politiek wordt beïnvloed, zou je de rente op langere termijnobligaties daadwerkelijk kunnen zien stijgen, en dat is niet wat de VS op dit moment nodig hebben”, aldus Ellis.
“Ik denk dat het een van de interessante factoren is dat president Trump het gevoel heeft dat hij de kortetermijnrente kan beïnvloeden, maar dat hij in werkelijkheid heel weinig controle heeft over wat er aan het langere uiteinde van de rentecurve gebeurt.”
