Het afgelopen jaar heeft de Amerikaanse president Donald Trump een hele reeks beleidsmaatregelen gelanceerd die bedrijven, toeleveringsketens en banen op hun kop hebben gezet.
Toch lijkt de Amerikaanse economie op een gezond niveau te groeien, en bevindt het werkloosheidscijfer zich in een veilige zone.
Aanbevolen verhalen
lijst van 4 artikeleneinde van de lijst
De realiteit is, zeggen experts, dat de hausse op de aandelenmarkten heeft bijgedragen aan het maskeren van diepere onderliggende problemen in de economie.
Sinds zijn aantreden heeft Trump een reeks tarieven opgelegd aan landen, waaronder belangrijke handelspartners, wat heeft geleid tot voorspellingen dat de inflatie omhoog schiet, de productie tot stilstand komt en de werkloosheid enorm stijgt.
Geen van die scenario’s kwam uit.
De inflatie lag weliswaar boven de doelstelling van de Federal Reserve, maar bedroeg in december een bescheiden 2,7 procent.
Het werkloosheidspercentage was vorige maand met 4,4 procent relatief laag. Het bruto binnenlands product (bbp) groeide in het derde kwartaal van 2025 met 4,3 procent, het snelste in twee jaar.
“De schok en het ontzag dat we hadden verwacht, zijn niet uitgekomen”, zegt Bernard Yaros, hoofdeconoom van de VS bij Oxford Economics, tegen Al Jazeera.
Yaros zei dat de beperkte gevolgen kunnen worden toegeschreven aan het relatieve gebrek aan vergelding door andere landen en de rally op de aandelenmarkt die snel volgde op het terugdraaien van de steilste tarieven die Trump had aangekondigd op “bevrijdingsdag“.
Sinds de aankondiging van Trump op 2 april is de aandelenmarkt, die zwaar gewogen is in de richting van de “magnifieke zeven” technologiebedrijven, met bijna 30 procent gestegen, waardoor de Amerikaanse papieren rijkdom is toegenomen en huishoudens zijn aangemoedigd hun portemonnee te versoepelen.
De stijging van het nettovermogen heeft bijna een derde van de stijging van de consumentenbestedingen sinds de COVID-19-pandemie veroorzaakt, zei Oxford Economics in een onderzoeksbriefing in oktober.
Tegelijkertijd zijn de winsten niet gelijkmatig verdeeld.
Volgens Moody’s Analytics is de top 10 procent van de verdieners nu naar schatting verantwoordelijk voor grofweg de helft van alle uitgaven, het hoogste percentage sinds ambtenaren in 1989 begonnen met het verzamelen van gegevens.
“De winsten gaan grotendeels naar mensen met hogere inkomens – zij zijn degenen die de aandelenportefeuilles hebben – en gaan naar mensen in sectoren en beroepen die verband houden met AI”, zegt Marcus Noland, executive vice-president van het Peterson Institute for International Economics, tegen Al Jazeera.
“Maar deze cijfers maskeren de ongelijkheid in de groei in deze economie.”
Netto daling van het aantal werknemers
Een zorgvuldige analyse van de gegevens brengt die oneffenheden aan het licht. Ondanks de indrukwekkende bbp-cijfers gaat die groei bijvoorbeeld niet gepaard met een toename van de aanwervingen.
Terwijl de horeca en de gezondheidszorg vorig jaar meer werknemers hebben toegevoegd, zijn de detailhandel, de productie en de bouw – sectoren die sterk afhankelijk zijn van migranten – allemaal banen kwijtgeraakt.
Als gevolg van de regering-Trump massale deportatie van immigranten zonder papieren en het aanscherpen van legale migratieroutes, hebben de VS vorig jaar voor het eerst in minstens een halve eeuw te maken gehad met een negatieve nettomigratie, volgens een analyse van het Brookings Institution.
“En door deze zeer publieke en wrede manier om deportaties aan te pakken, hebben ze illegale immigratie ontmoedigd, maar ook immigranten in de VS geïntimideerd”, zei Noland, eraan toevoegend dat de Amerikaanse beroepsbevolking dit jaar naar verwachting een netto daling van twee miljoen werknemers zal zien.
De ‘splitsing’ in de Amerikaanse economie wordt ook in de hele zakenwereld gevoeld, waarbij kleinere bedrijven niet over de diepe zakken beschikken om voorraden aan te leggen of met leveranciers te onderhandelen als ze geconfronteerd worden met hogere tarieven.
“De sterke stijging van de beleidsonzekerheid dit jaar heeft een buitensporig effect gehad op kleinere bedrijven”, aldus Oxford Economics in een rapport van november.
Deze bedrijven zien ook weinig voordeel van de hausse in de kunstmatige intelligentie-industrie (AI), omdat de inkomsten worden aangedreven door kapitaalintensieve chipproductie en clouddiensten.
Hoewel voorstanders van AI geloven dat de wereld aan de vooravond staat van enorme productiviteitswinsten die de levensstandaard dramatisch zouden kunnen verhogen, zijn er zorgen over het feit dat grote aantallen mensen werkloos worden.
“Dit zou de nieuwe norm kunnen zijn: baanloze groei. Dat is een van de redenen waarom mensen zich niet zo goed voelen”, zei Yaros.
“Hoewel er nog veel hype over AI en de productiviteitsvoordelen van AI zal komen, denken wij dat dit een risico is voor de arbeidsmarkt als deze het aannemen van personeel blijft tegenhouden.”
