Capital One koopt Brex in een aandelen- en contante deal ter waarde van 5,15 miljard dollar die onderstreept hoe traditionele banken zich tot fintech-startups wenden om de manier waarop bedrijven met geld omgaan te moderniseren.
De overname, die donderdag werd aangekondigd, zou Brex, het in San Francisco gevestigde bedrijf voor bedrijfskaarten en onkostenbeheer, in de schoot van een van de grootste Amerikaanse financiële instellingen brengen. De transactie zal naar verwachting medio 2026 worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouder en de gebruikelijke voorwaarden. CEO en medeoprichter van Brex, Pedro Franceschi, zal het bedrijf blijven leiden als onderdeel van Capital One.
Op het eerste gezicht lijkt de deal een eenvoudige uitbreiding naar bedrijfskaarten. In werkelijkheid gaat het om software, automatisering en hoe kunstmatige intelligentie begint de financiële activiteiten binnen bedrijven te hervormen.
Brex bouwde zijn reputatie op door startups bedrijfskaarten aan te bieden zonder persoonlijke garanties en in combinatie met tools die het bijhouden van uitgaven en goedkeuringen eenvoudiger maakten. In de loop van de tijd evolueerde het bedrijf naar een breder platform dat betalingen, uitgavenbeheer en bankdiensten combineert in één enkele interface die wordt gebruikt door meer dan 25.000 bedrijven, waaronder DoorDash, Robinhood, Zoom en Plaid.
De afgelopen jaren heeft Brex zichzelf steeds vaker omschreven als een ‘AI-native’ financieel platform, waarbij de nadruk wordt gelegd op tools die de beoordeling van onkosten automatiseren, het uitgavenbeleid afdwingen en het handmatige werk verminderen dat doorgaans door financiële teams wordt afgehandeld.
Die positionering lijkt centraal te staan in het belang van Capital One.
Waarom een bank nu een fintech koopt
Al meer dan tien jaar proberen grote banken te concurreren met fintech-startups door hun eigen digitale tools te bouwen. Veel van deze inspanningen hebben moeite gehad om de gebruikerservaring en snelheid te evenaren van bedrijven die vanaf de basis zijn ontworpen als softwareplatforms.
Kapitaal Eéndat zichzelf lange tijd heeft gepositioneerd als een van de meest technologisch vooruitstrevende Amerikaanse banken en de eerste grote bank was die volledig naar de publieke cloud migreerde, staat nog steeds voor dezelfde uitdaging als zijn sectorgenoten op het gebied van commercieel bankieren. Portalen voor zakelijk bankieren en onkosteninstrumenten voelen vaak gedateerd aan in vergelijking met moderne fintech-producten.
Het kopen van Brex geeft Capital One een kant-en-klare softwarelaag die is ontworpen rond de manier waarop bedrijven hun uitgaven daadwerkelijk beheren, in plaats van hoe banken traditioneel transacties verwerken.
“De overname van Brex versnelt deze reis, vooral op de markt voor zakelijke betalingen”, zei Richard Fairbank, CEO van Capital One, in een verklaring waarin hij de deal aankondigde.
De bredere fintech-achtergrond
De overname komt op een moment waarop de fintech-sector er heel anders uitziet dan de piek eind jaren 2010 en begin 2020.
Brex werd opgericht in 2017 en groeide al snel uit tot een van de meest prominente fintech-startups in Silicon Valley, en zorgde voor een golf van enthousiasme bij investeerders voor bedrijven die software combineerden met financiële diensten. De waardering ervan steeg enorm toen startups massaal gebruik maakten van hun bedrijfskaart- en onkosteninstrumenten.
Maar toen de durffinanciering vertraagde en de rente steeg, kregen veel fintechbedrijven te maken met zwaardere omstandigheden. De groeiverwachtingen werden opnieuw ingesteld en de plannen voor beursintroducties in de hele sector werden uitgesteld. Strategische overnames door grote banken zijn steeds meer een alternatieve weg voorwaarts geworden.
Voor banken bieden deze deals een manier om moderne technologie en talent te verwerven zonder vanaf het begin te moeten opbouwen. Voor fintech-bedrijven bieden ze toegang tot grote balansen, regelgevingsinfrastructuur en een bredere klantenbasis.
Een gok op automatisering binnen bedrijven
De deal weerspiegelt ook een groeiende aandacht voor hoe kunstmatige intelligentie het backofficewerk van het runnen van een bedrijf kan veranderen.
Brex heeft het gebruik van AI-agenten gepromoot om onkostenbeoordelingen te automatiseren, beleidsschendingen te signaleren en taken af te handelen die ooit handmatig toezicht door financiële teams vereisten. In plaats van simpelweg de uitgaven achteraf bij te houden, wil het platform de uitgaven in realtime begeleiden en controleren.
Capital One lijkt dit te zien als een belangrijk onderdeel van de toekomst van zakelijke betalingen. Nu bedrijven hun kosten willen verlagen en efficiënter willen opereren, zijn instrumenten die het administratieve werk verminderen aantrekkelijker geworden.
Door de software van Brex te combineren met het acceptatie-, betalingsnetwerk en depositobasis van Capital One positioneert de bank zichzelf om een meer geïntegreerd systeem aan te bieden voor de manier waarop bedrijven kaarten uitgeven, uitgaven beheren en geld overmaken.
Wat gebeurt er met Brex?
De verwachting is dat Brex na de overname onder eigen leiding zal blijven opereren, waarbij Franceschi aan het roer blijft. Dat suggereert dat Capital One ernaar streeft de productbenadering en cultuur van het bedrijf te behouden in plaats van het op te vouwen tot een traditionele bankeenheid.
Voor Brex biedt de deal schaalgrootte die moeilijk te realiseren is voor een op zichzelf staande fintech. Toegang tot de infrastructuur en middelen van Capital One zou het mogelijk kunnen maken om verder uit te breiden dan de startende en technologiebedrijven die zijn vroege klantenbestand vormden, en naar een breder scala aan Amerikaanse bedrijven.
Een teken van waar bedrijfsfinanciering naartoe gaat
De overname wijst op een grotere verschuiving in de manier waarop financiële diensten voor bedrijven zich ontwikkelen. Bedrijfskaarten zijn niet langer alleen maar een kredietlijn. Ze maken deel uit van softwaresystemen die budgetten, goedkeuringen en compliance automatisch beheren.
Voor Capital One is het kopen van Brex een manier om de overstap naar dat model te versnellen. Voor Brex is het een kans om zijn platform onder de paraplu van een grote bank naar een breder publiek te brengen.
Voor de fintech-industrie is de deal een nieuwe indicatie dat de volgende groeifase wellicht minder voortkomt uit zelfstandige startups en meer uit partnerschappen en overnames met gevestigde financiële instellingen.
