(Dit is de Warren Buffett Watch-nieuwsbrief, nieuws en analyses over alles wat met Warren Buffett en Berkshire Hathaway te maken heeft. U kunt zich aanmelden hier om hem elke vrijdagavond in je inbox te ontvangen.)
Berkshire was in het laatste kwartaal van Buffett als CEO een nettoverkoper van aandelen
Berkshire heeft in elk van de afgelopen drie kwartalen en in zeven van de afgelopen negen perioden van drie maanden Apple-aandelen verkocht, waardoor het aandeel sinds de zomer van 2023 met iets meer dan 75% is gedaald.
Toch blijft Apple het grootste aandelenbelang van Berkshire, met een waarde van $60,3 miljard op basis van de slotkoers van vrijdag.
De verkopen van Apple hebben echter #2 geholpen American Express het gat dichten van bijna $150 miljard naar iets minder dan $8 miljard.
Het is zes opeenvolgende kwartalen omzet voor Bank of America, waardoor de aandelen van dat belang sinds medio 2024 met 75% zijn gedaald.
Het belang van Berkshire in Amazon.com werd aan het einde van het derde kwartaal gewaardeerd op 2,2 miljard dollar. Het is nu gedaald tot $478 miljoen na de verkoop van 7,7 miljoen aandelen in het vierde kwartaal, een verlaging van 77%.
In 2019, toen Amazon voor het eerst in de portefeuille van Berkshire verscheen met een positie van $860 miljoen, deed Buffett zijn uiterste best om Vertel Becky Quick van CNBC dat het niet zijn beslissing wasHij dacht niet dat het om een aanzienlijk belang ging, en geen enkele grote ‘persoonlijkheidsverandering’ had zijn traditionele afkeer van technologieaandelen kunnen keren.
Barrons suggereert Het was portefeuillemanager Todd Combs die de aandelen kocht en de grote verlaging houdt mogelijk verband met de zijne December vertrek meedoen JPMorgan Chase.
Beleggers lieten zich niet afschrikken door Berkshire’s verkoop van de drie aandelen. Ze eindigden allemaal hoger in de week.
Olie kopen en verzekeringen
Berkshire verhoogde zijn aandelenbelang in Chevron in het vierde kwartaal met 6,6%, waardoor nog eens $1,2 miljard aan de positie werd toegevoegd op basis van de aandelenkoers van de oliegigant aan het einde van het jaar.
Dat is de grootste impuls voor alle Berkshire-aandelen in het vierde kwartaal, maar er zijn de afgelopen drie jaar geen bijzonder significante veranderingen geweest in de positie van Chevron.
De hogere prijzen voor ruwe olie hebben ertoe bijgedragen dat de aandelenkoers van Chevron sinds het begin van het jaar met 20,7% is gestegen, waardoor de huidige waarde van het belang op bijna $24 miljard komt, vergeleken met $19,8 miljard op 31 december.
Het staat qua waarde op de vijfde plaats onder de aandelenbezit van Berkshire.
Chubb was de op een na grootste aankoop van het kwartaal, met een aandelenstijging van 9,3% die ongeveer $910 miljoen toevoegde aan de waarde van de positie op basis van de aandelenkoers van de verzekeraar op 31 december.
De 34,2 miljoen aandelen van Berkshire worden momenteel gewaardeerd op bijna $11,4 miljard, waarmee het de achtste grootste holding in de aandelenportefeuille van Berkshire is.
Berkshire zet een kleine stap terug in de krantenwereld
Het enige aandeel dat in het vierde kwartaal aan de portefeuille van Berkshire werd toegevoegd, was een relatief klein belang in The New York Times Company.
Het wordt momenteel gewaardeerd op $395 miljoen, een stijging ten opzichte van $352 miljoen eind dit jaar dankzij een stijging van 12,4% voor de aandelenkoers van de krant.
Het New York Times-gebouw is te zien in Manhattan, New York, 3 augustus 2020.
Shannon Stapleton | Reuters
Buffetts liefde voor kranten gaat ver terug. Hij leverde De Washingtonpost en andere DC-kranten kochten als kind een zeer winstgevende Post-aandeel voor Berkshire, hadden een hechte vriendschap met Na uitgever Katherine Graham, en werkte nauw samen met de redacteur van een klein weekblad in Berkshire, Omaha, dat een prijs won Pulitzerprijs in 1973.
Maar anno 2020, Berkshire verkocht zijn krantenbezitinclusief dagelijks de geboorteplaats van Buffett, De Omaha World-HeraldEn Het Buffalo-nieuws, een eigendom in Berkshire sinds 1977, aan Lee Enterprises voor $ 140 miljoen.
Gebaseerd op de relatief kleine omvang van de Times-aandeel – het vertegenwoordigt 0,1% van de waarde van de aandelenportefeuille van Berkshire – was het vrijwel zeker geen aankoop van Buffett, waarbij portefeuillebeheerder Ted Weschler of Todd Combs (voor hij vertrok) de beslissing nam om te kopen.
Hoewel de aankoop in de Times naar Berkshire-normen bijna kleingeld is, is het meer dan alleen het wisselgeld 250 miljoen dollar waar Jeff Bezos voor betaald heeft De Washingtonpost in 2013een prijs waarvan men destijds dacht dat deze vier keer zo hoog was als wat de krant waard was.
De huidige marktwaarde van de Times Company bedraagt $12,6 miljard, wat Berkshire een belang van 3,1% geeft.
Het vertrouwen van Berkshire leek bij te dragen aan het momentum van de Times, waarbij de aandelen de week afsloten met een winst van 6,9% op een hoogste punt ooit, dichtbij $78.
Hieronder vindt u een volledige lijst van de Amerikaanse beleggingen van Berkshire per 31 december.
Het nutsbedrijf van Berkshire schikt federale natuurbrandclaims
Berkshire Hathaway’s PacifiCorp heeft deze week twee belangrijke stappen gezet om het hoofd te bieden aan de enorme aansprakelijkheidsclaims waarmee het land wordt geconfronteerd vanwege de bosbranden in het Westen.
Vrijdag heeft de Ministerie van Justitie bekend gemaakt het nutsbedrijf heeft ermee ingestemd 575 miljoen dollar te betalen om schadeclaims op te lossen die door de Amerikaanse regering zijn ingediend naar aanleiding van zes branden in Californië en Oregon in 2020 en 2022.
De regering zegt dat de elektrische leidingen van PacifiCorp “onachtzaam” alle zes de branden hebben veroorzaakt. In het persbericht wordt opgemerkt dat de “claims die door deze schikking zijn opgelost slechts beschuldigingen zijn en dat er geen aansprakelijkheid is vastgesteld. PacifiCorp blijft de aansprakelijkheid voor deze branden ontkennen.”
Een DOJ-functionaris zegt dat de overeenkomst “een evenwicht tot stand brengt door de aanzienlijke brandbestrijdingskosten van de regering en het verlies aan natuurlijke hulpbronnen aan te pakken, zonder PacifiCorp ervan te weerhouden elektriciteit tegen eerlijke prijzen aan te bieden.”
A PacificCorp-verklaring zegt dat het bedrijf nu “bijna 90% van de bekende claims” voor meer dan 2,2 miljard dollar heeft afgehandeld, “wat klanten zekerheid biedt en vooruitgang boekt in de richting van een financieel gezond nutsbedrijf.”
Een NASA MODIS-satellietbeeld toont bosbranden in Oregon, VS, 8 september 2020. Foto genomen op 8 september 2020.
Maxar-technologieën | viaReuters
BUFFETT & BERKSHIRE ROND HET INTERNET
Voor sommige links is mogelijk een abonnement vereist:
HOOGTEPUNTEN UIT HET BUFFETT-ARCHIEF VAN CNBC
Hoe de nutsbedrijven van Berkshire nu reageren op de dreiging van bosbranden (2025)
Greg Abel beschrijft hoe nutsbedrijven in Berkshire werken aan het verminderen van het risico dat hun apparatuur kan bijdragen aan bosbranden.
BECKY QUICK (geeft een aandeelhoudersvraag door): “Bespreek alstublieft uw strategie om ons bedrijf te beschermen tegen toekomstige aansprakelijkheden als gevolg van bosbranden die worden toegeschreven aan onze elektriciteitsbedrijven in het Westen.”
WARREN-BUFFETT: Nou, dat is een hele goede vraag. En – en we hebben – we hebben in het verleden een aantal fouten gemaakt toen we PacifiCorp in 2000 kochten, wat, vijf?
GREG ABEL: Ja.
WARREN-BUFFETT: Walter Scott, en David Sokol, en ikzelf, drie jongens die – kapitalisten in hart en nieren – en wij met ons eigen geld te maken hebben.
Maar we hebben een fout gemaakt door het niet op te delen in de zeven staten die we kochten. En het kwam – het kwam met een aggregatie, waarbij het niet per staat was. En wij – we bleven hetzelfde – dezelfde structuur. En dat was een – dat was een grote vergissing.
Er zijn – nou ja, elk deel van het land zal elektriciteit nodig hebben. En er zullen plaatsen zijn waar – waar openbare elektriciteitsbedrijven – particuliere elektriciteitsbedrijven zeer dwaas zouden zijn om te exploiteren.
En hoe dat in een democratie wordt opgelost, zullen we ontdekken.
Maar dat zijn de feiten, zoals ze er nu voor staan, zou ik zeggen.
Greg?
GREG ABEL: Ja. De realiteit, het risico rond de bosbranden, dat wil zeggen dat de bosbranden zich voordoen, gaat niet weg. En dat weten wij. En het risico neemt waarschijnlijk elk jaar toe, dus —
Maar wat we kunnen doen om het risico te verkleinen dat dit een impact heeft op ons systeem en onze onderliggende beweringen, en de, helaas, de verplichtingen die met dergelijke gebeurtenissen gepaard gaan, kunnen we veranderen en beheren…
Dan gaan we nog verder. En dit is iets waar Warren en ik vaak over hebben gesproken, namelijk dat de nutsbedrijven zijn gaan herkennen wanneer we deze ongewone weersomstandigheden hebben. En Warren ging in op wat er in Nebraska gebeurt met stormen.
Maar ze vinden net zo goed plaats – of er vinden belangrijke gebeurtenissen plaats – in het Westen.
Maar als we die hebben, zijn we heel erg goed geworden in het zeggen: oké, we moeten het systeem anders beheren. Mogelijk wordt de stroom uitgeschakeld omdat er waarschijnlijk een gebeurtenis plaatsvindt.
Maar het enige dat we niet hadden aangepakt – en dit is zeer relevant voor de enige belangrijke gebeurtenis die we in 2020 bij PacifiCorp hadden, is dat we het systeem niet spanningsloos hebben gemaakt toen de brand naderde, omdat onze medewerkers en het hele managementteam hun hele leven waren getraind om de lichten aan te houden.
En het laatste wat ze willen is die lichten uitdoen en een systeem stroomloos maken.
En na deze gebeurtenissen, en toen we echt keken naar hoe we verder zouden gaan met het beheren van de activa en het verminderen van dat risico, hebben we als team duidelijk ingezien dat we die activa moeten uitschakelen.
BERKSHIRE VOORRAADHORLOGE
BRK.A-aandelenkoers: $ 746.500,00
BRK.B-aandelenkoers: $ 498,20
BRK.BP/E (TTM): 15,93
Marktkapitalisatie van Berkshire: $ 1.074.365.958.250
Berkshire Cash per 30 september: $381,7 miljard (10,9% gestegen ten opzichte van 30 juni)
Exclusief spoorweggeld en aftrek van te betalen T-bills: $354,3 miljard (4,3% hoger dan op 30 juni)
Geen inkoop van aandelen in Berkshire sinds mei 2024.
(Alle cijfers gelden op de datum van publicatie, tenzij anders aangegeven)
BERKSHIRE’S TOP AANDELENBELEID – 20 februari 2026
Berkshire’s grootste bezit aan openbaar verhandelde aandelen in de VS en Japan, op basis van marktwaarde, op basis van de laatste slotkoersen.
De posities zijn per 31 december 2025, zoals gerapporteerd in Berkshire Hathaway’s 13F-aanvraag op 17 februari 2026, met uitzondering van:
De volledige lijst met holdings en huidige marktwaarden is beschikbaar op CNBC.com Berkshire Hathaway Portfoliotracker.
VRAGEN OF OPMERKINGEN
Vragen of opmerkingen over de nieuwsbrief kunt u naar mij sturen via alex.crippen@nbcuni.com. (Sorry, maar we sturen geen vragen of opmerkingen door naar Buffett zelf.)
Als u nog niet bent geabonneerd op deze nieuwsbrief, kunt u zich aanmelden hier.
Ook de jaarlijkse brieven van Buffett aan de aandeelhouders zijn zeer aan te raden. Er worden verzameld hier op de website van Berkshire.
— Alex Crippen, redacteur, Warren Buffett Watch
