Warren Buffett wel officieel met pensioen als CEO van Berkshire Hathaway na zes decennia de leiding te hebben gehad. Volgens nauwlettende toeschouwers staat Greg Abel, die op nieuwjaarsdag de leiding nam, voor drie belangrijke uitdagingen.
1. Meer geld, meer problemen
Abels grootste hindernis zal het ‘vinden van een manier zijn om Berkshire’s op intelligente wijze toe te wijzen’ enorme en groeiende stapel geldzegt Alex Morris, auteur van ‘Buffett and Munger Unscripted’ en oprichter van beleggingsonderzoeksdienst TSOH, tegen Business Insider.
Berkshire’s schat aan contant geld, staatsobligaties en andere liquide activa is onlangs doorbroken $350 miljard – een cijfer dat de marktwaarden van Home Depot, Procter & Gamble en General Electric overtreft.
Abel zou de oorlogskas van Berkshire kunnen gebruiken om de terugkoop van aandelen te financieren, andere bedrijven over te nemen of dividenden uit te keren aan de aandeelhouders, zei Morris.
Toch Buffett heeft geen van deze als vruchtbare wegen ervaren in de afgelopen jaren. Berkshire heeft de afgelopen vijf kwartalen geen aandelen teruggekocht, heeft onder Buffett slechts één keer een dividend uitgekeerd, in 1967, en heeft de afgelopen vijftien jaar weinig materiële overnames gedaan.
Als zakenicoon en legendarische investeerder kreeg Buffett “meer een pass‘door de aandeelhouders van Wall Street en Berkshire voor het oppotten van contant geld dan Abel waarschijnlijk zal ontvangen,’ zei Morris.
“Het vinden van een oplossing hier is een uitdaging”, vervolgde hij, voordat hij suggereerde dat Abel een eenmalig speciaal dividend zou kunnen overwegen.
Greg Abel (midden) nam op 1 januari de functie van CEO van Berkshire Hathaway over. AP Afbeeldingen / Nati Harnik
2. Jongleertaken
Voordat hij CEO werd, Abel leidde de niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire, waaronder Berkshire Hathaway Energy en de BNSF Railway.
Abel wordt erkend als een operator van wereldklasse, maar dat is “fundamenteel anders dan identificeren opbouwende acquisities op de publieke en private markten”, zegt Luke Rahbari, de CEO van Equity Armor Investments, tegen Business Insider.
Buffett en zijn overleden zakenpartner Charlie Munger ontwierpen Berkshire als een web van gedecentraliseerde, autonome dochterondernemingen. ze bevrijden Een groot deel van hun dag besteden ze aan het lezen van bedrijfsdossiers en het zoeken naar aantrekkelijke investeringen.
“Greg Abel zal hier geen tijd voor hebben”, zegt David Kass, hoogleraar financiën aan de Universiteit van Maryland, tegen Business Insider.
Kass zei dat de nieuwe baas een “volledige verantwoordelijkheid” zal hebben voor het toezicht op de dochterondernemingen van Berkshire, inclusief verzekeraars zoals Geico voor het eerst beheerde hij zijn aandelenportefeuille ter waarde van ongeveer $300 miljard en nam hij belangrijke toewijzingsbeslissingen buiten het bedrijf, waaronder overnames en andere deals.
3. Navigeren door een unieke bedrijfscultuur
Buffett en Munger gebouwd Berkshires cultuur rond kernwaarden zoals vertrouwen, eerlijkheid, geduld, discipline en langetermijndenken.
Ze delegeerden ‘bijna tot het punt van troonsafstand’, zo vertelden ze de aandeelhouders in hun gebruikershandleiding. Het bedrijf had eind 2024 bijna 400.000 werknemers, maar volgens het laatste jaarverslag werkten er slechts 27 op het hoofdkantoor in Omaha.
Er wordt verwacht dat Abel een meer praktijkgerichte manager zal zijn dan Buffett. Hij is al aangekondigd diverse leiderschapswisselingeninclusief de benoeming van de eerste algemeen adviseur van Berkshire en een nieuwe divisiepresident.
“De uitdaging zal bestaan uit het institutionaliseren van de cultuur en tegelijkertijd het professionaliseren van een hoofdkantoor dat historisch gezien opzettelijk klein is geweest”, aldus Rahbari.
Hij voegde eraan toe dat Abel dat niet heeft Het trackrecord van Buffett en zal het vertrouwen dat zijn voorganger heeft gekregen, moeten verdienen.
“Abel zal te maken krijgen met complexe relaties met de managementteams van dochterondernemingen, waar de ‘loyaliteitskorting’ die voorheen aan Buffett werd gegeven, mogelijk niet langer van toepassing is”, zei hij.
