De Amerikaanse economie verloor in februari banen, een maand die werd ontsierd door streng winterweer en een staking bij een grote zorgaanbieder, meldde het Bureau of Labor Statistics vrijdag.
De niet-agrarische loonlijsten daalden deze maand met 92.000, vergeleken met de schatting van 50.000 en onder het naar beneden bijgestelde januaritotaal van 126.000. Februari was de derde keer in de afgelopen vijf maanden dat de loonlijsten daalden, na een scherpe herziening die in december een daling van 17.000 liet zien.
Tegelijkertijd liep het werkloosheidspercentage op tot 4,4%, omdat de werkgelegenheid in belangrijke gebieden daalde. Een bredere maatstaf voor de werkloosheid, waaronder ontmoedigde werknemers en werknemers die om economische redenen een deeltijdbaan hebben, daalde naar 7,9% of 0,2 procentpunt onder het niveau van januari.
De gezondheidszorg, in ieder geval het afgelopen jaar de belangrijkste groeimotor van de loonkosten, kende een verlies van 28.000, grotendeels als gevolg van een staking bij Kaiser Permanente, waardoor meer dan 30.000 werknemers in Hawaï en Californië buitenspel werden gezet. Hoewel de staking inmiddels is opgelost, vond deze plaats tijdens de BLS-enquêteweek, zodat deze werd afgetrokken van het totaal aan banen.
Hoewel het banenbeeld zwak was, stegen de lonen sterker dan verwacht. Het gemiddelde uurloon steeg deze maand met 0,4% en met 3,8% ten opzichte van een jaar geleden, beide 0,1 procentpunt boven de prognose.
“Ik denk dat het ons alleen maar vertelt dat de hoop dat de arbeidsmarkt zich stabiliseert, misschien was dat te veel”, zei Mary Daly, president van de Federal Reserve Bank van San Francisco, tegen CNBC. “We hebben ook een inflatie die boven de doelstelling ligt en dat de olieprijzen stijgen. Hoe lang dit zal duren weten we niet, maar onze beide doelstellingen zijn nu risico’s en we moeten beide in de gaten houden.”
De informatiediensten, een sector die getroffen is door bezuinigingen op het gebied van kunstmatige intelligentie, verloren ook banen, een daling van 11.000 als onderdeel van een twaalf maanden durende trend waarin de sector gemiddeld 5.000 banen per maand verloor. De industrie kende een verlies van 12.000, ondanks tarieven die gericht waren op het terughalen van banen uit het buitenland.
De werkgelegenheid bij de federale overheid daalde ook, tot 10.000 per maand. Volgens de BLS zijn de inspanningen van president Donald Trump om de federale loonlijsten te verlagen met 330.000 banen gedaald, oftewel 11% van de totale beroepsbevolking, sinds oktober 2024, een paar maanden voordat Trump aantrad.
Bij transport en opslag daalde het aantal met 11.000. De sociale bijstand was een van de weinige sectoren die een winst boekte, een stijging van 9.000. De weergevoelige bouwsector verloor 11.000, na in januari met 48.000 te zijn gestegen.
Ook de langdurige werkloosheid is hoger gestegen, met een gemiddelde werkloosheidsduur van 25,7 weken, de langste sinds december 2021.
Daly waarschuwde dat de arbeidsmarktgegevens volatiel zijn.
“Ik denk niet dat je dit rapport kunt doorlezen, maar ik denk ook niet dat je er meer van moet maken dan een maand aan gegevens”, zei ze.
Het rapport komt te midden van een kruisstroom van economische signalen.
Jefferies-econoom Thomas Simons noemde de daling van de loonlijsten in februari “een perfecte storm van tijdelijke tegenvallers die samenkomen na een boventrendmatige afdruk in januari.”
“Als we kijken naar de door het weer getroffen sectoren en de staking, die op 23 februari eindigde, is dit nog steeds een slecht banencijfer”, voegde Simons eraan toe. “We denken niet dat dit een voorbode is van steeds slechtere banenafdrukken, maar het risico op een recessie is zeker toegenomen.”
Hoewel het moeilijk is om de werkgelegenheid te vergroten, zijn de ontslagen ook redelijk gematigd geweest, op enkele opmerkelijke uitzonderingen na.
De inflatie was aan het matigen, maar een recente piek in de gasprijzen na de gevechten in het Midden-Oosten heeft vragen doen rijzen over een nieuwe sprong.
Elders was de economische groei solide, waarbij uit rapporten van deze week blijkt dat zowel de dienstensector als de productiesector groeien. De consumenten hebben het redelijk goed volgehouden, al zijn er steeds meer tekenen dat het grootste deel van de uitgaven wordt gedaan door de hogere inkomens.
Economisch adviseur van het Witte Huis Kevin Hassett zei dat de gemiddelde loongroei van de afgelopen maanden in lijn is met de trend gezien de inspanningen van het Witte Huis tegen illegale immigratie. De economie heeft sinds het aantreden van Trump in januari 2025 gemiddeld minder dan 5.000 nieuwe banen per maand opgeleverd.
“Gemiddeld gaat het om wat we verwachten te zien, omdat de immigratie zo sterk is gedaald dat de break-even-werkloosheid waarschijnlijk rond de 30.000 of 40.000 banen per maand ligt”, zei de directeur van de Nationale Economische Raad tegen CNBC. “Ik denk dat het consistent is met alles wat we zien, namelijk dat de economie erg sterk is.”
Ambtenaren van de Federal Reserve hebben daarom een voorzichtige benadering van de beleidsvorming gevolgd na een reeks renteverlagingen. De meeste centrale bankiers hebben gepleit voor een afwachtende houding, omdat ze zowel de impact van de renteverlagingen als geopolitieke factoren zoals tarieven en de oorlog met Iran in de gaten houden.
Na het loonlijstrapport hebben handelaren de verwachtingen voor de volgende verlaging naar juli opgeschoven en een grotere kans op twee verlagingen vóór het einde van het jaar ingeprijsd, aldus het rapport van de CME Group. FedWatch maatstaf voor de prijsstelling op de futuresmarkt.
Fed-gouverneur Christopher Waller zei eerder op de ochtend dat een zwak banenrapport van invloed zou kunnen zijn op het beleid. Waller behoort tot de minderheid van de leden van het Federal Open Market Committee die aandringen op spoedige bezuinigingen.
“Als we een slecht cijfer krijgen, wordt januari bijgesteld naar een heel laag cijfer… de vraag is: waarom blijf je zitten? Dus ik zou deze bijeenkomst zeker een andere kant op kunnen zien gaan, afhankelijk van de gegevens van deze week en (hoe) de (consumentenprijsindex) volgende week binnenkomt”, zei Waller tegen Bloomberg News.
De enquête onder huishoudens, die wordt gebruikt om het werkloosheidspercentage te berekenen, liet een nog zwakker economisch beeld zien. Dat deel van het rapport duidde op een daling van 185.000 onder degenen die werkzaam zijn op het werk en een stijging van 203.000 in het werkloosheidsniveau. De arbeidsparticipatie is gedaald tot 62%, het laagste niveau sinds december 2021.
