Het bod van Paramount Skydance om Warner Bros. Discovery te kopen is een groot probleem – letterlijk.
Het volledig contante bod van $30 per aandeel komt neer op een waardering van ruim $108 miljard, of een aandelenwaardering van $78,7 miljard, voor de hele operatie van WBD, waarmee het in de hogere regionen van de markt terechtkomt. vijandige overnamepogingen in de afgelopen decennia.
Eerlijk gezegd komt de deal van $82,7 miljard, of een aandelenwaardering van $72 miljard, van de grond streaminggigant Netflix is ook behoorlijk massief. Dat was het punt waar het bestuur van WBD het over eens was, en bepaalde onderdelen van het bedrijf werden uitgesloten.
“We brengen ons aanbod rechtstreeks naar de aandeelhouders om hen de kans te geven in hun eigen belang te handelen en de waarde van hun aandelen te maximaliseren.” Paramount-CEO David Ellison zei in een verklaring.
Om een idee te krijgen van de grootste vijandige overnametransacties van de afgelopen dertig jaar, vroeg Business Insider aan financiële analyseprovider Dealogic om de cijfers op te vragen.
Hier zijn de aandelenwaarderingen van de veertien grootste vijandige overnameaankondigingen sinds 1995, en waar de Paramount-deal voor WBD in zou passen.
AT&T Broadband LLC door Comcast Corp, 2002 – $32,7 miljard
Comcast lanceerde een ongevraagd bod op AT&T Broadband, destijds de grootste kabelexploitant in de VS. Na een paar onderhandelingsrondes en druk van aandeelhouders accepteerde AT&T het bod. De deal gaf aanleiding tot de nationale expansie van Comcast.
Twitter Inc door Elon Musk, 2022 – $41,3 miljard
De miljardair-CEO van Tesla deed ongevraagd een aanbod om Twitter te kopen nadat hij een groot belang had opgebouwd. Twitter verzette zich aanvankelijk, maar accepteerde uiteindelijk de deal. Musk probeerde het echter wel terug uit de deal en kreeg te maken met rechtszaken, voordat hij uiteindelijk de overname afsloot die hij was begonnen. Musk had sindsdien de platformalgoritme, zijn naamEn regels voor inhoudsmoderatie.
National Westminster Bank door Royal Bank of Scotland Group, 1999 – $ 42,6 miljard
In wat destijds de grootste vijandige overname van Europa was, vochten RBS en Bank of Scotland in een biedoorlog op NatWest, die eindigde met de overwinning van RBS via een vijandig bod. Dankzij de deal kon RBS een mondiale bankgigant worden, maar dit ging ten koste van het aangaan van buitensporige schulden. RBS stortte in tijdens de financiële crisis van 2008.
Genentech Inc door Roche Holding AG, 2009 – $46,8 miljard
Roche, dat al een meerderheidsbelang in Genentech bezat, lanceerde een vijandig bod op volledige eigendom. Het biotechbedrijf verzette zich aanvankelijk tegen de poging vanwege onderwaardering. Na het verhogen van het bod slaagde Roche erin.
Reynolds American Inc door British American Tobacco, 2016 – $49,4 miljard
BAT deed een ongevraagd bod om de rest van Reynolds te kopen, nadat hij er al een groot belang in had. Reynolds onderhandelde over een hogere prijs, maar accepteerde uiteindelijk de overname. Door de deal ontstond destijds het grootste beursgenoteerde tabaksbedrijf ter wereld.
Anheuser-Busch Companies LLC door InBev SA/NV, 2008 – $50,5 miljard
Het Belgische InBev heeft een vijandig bod uitgebracht op Anheuser-Busch, het moederbedrijf van biermerk Budweiser. Het management en de oprichtersfamilie van AB verzetten zich aanvankelijk tegen de overname door een buitenlands bedrijf, maar de aandeelhouders zetten hen onder druk om te accepteren nadat InBev haar bod had verhoogd.
Monsanto Co van Bayer AG, 2018 – $57 miljard
Bayer deed Monsanto een ongevraagd bod, en het chemiebedrijf hield stand voor een hogere prijs voordat het de deal accepteerde. Helaas voor Bayer erfde het Duitse biotechbedrijf ook rechtszaken tegen het herbicide Roundup van Monsanto.
Elf Aquitaine IN TotalFina SA, 2000 – $ 57,9 miljard
TotalFina lanceerde een vijandig bod op Elf in een dramatische Franse bedrijfsstrijd. Na bijna een jaar van strijd en toezicht door de toezichthouders fuseerden de bedrijven en werden ze een van de grootste oliemaatschappijen ter wereld. De gecombineerde entiteit werd uiteindelijk omgedoopt tot TotalEnergies.
Shire PLC door Takeda Pharmaceutical Co Ltd, 2019 – $63,1 miljard
Het Japanse bedrijf Takeda heeft een reeks ongevraagde biedingen uitgebracht op het Britse Shire. Shire heeft de deal herhaaldelijk afgewezen totdat Takeda het bod aanzienlijk verhoogde. Dit is een van de grootste overnames ooit door een Japans bedrijf, en het leverde Takeda een grote portefeuille geneesmiddelen voor zeldzame ziekten op.
Aventis van Sanofi-Synthhelabo, 2004 – $ 72,9 miljard
De ongevraagde overname van Sanofi stuitte op sterke weerstand van Aventis, zozeer zelfs dat het bedrijf wilde worden overgenomen door een andere farmaceutische gigant, Novartis. Sanofi verzachtte het aanbod en Aventis accepteerde het uiteindelijk.
Warner Bros. Discovery door Paramount Skydance, 2025 (in behandeling) – $78,7 miljard
Paramount lanceerde zijn vijandige overnamebod nadat het bestuur van WBD zijn aanbiedingen had omzeild ten gunste van een deal met Netflix.
Warner-Lambert Co door Pfizer Inc, 2000 – $ 86,6 miljard
Pfizer lanceerde een vijandig bod om de overeengekomen fusie van Warner-Lambert met American Home Products te verbreken. Warner-Lambert vocht terug, maar gaf uiteindelijk toe. Hierdoor werd Pfizer volledig eigenaar van Lipitor, dat het record heeft voor de hoogste levenslange verkopen voor één enkel medicijn.
ABN Amro Holding NV door Royal Bank of Scotland Group, 2007 – $97 miljard
Direct vóór de Financiële crisis van 2008Barclays probeerde in der minne ABN AMRO over te nemen, maar RBS reageerde, samen met Fortis en Banco Santander, met een vijandig, hoger bod en won. De overname versnelde de ineenstorting van RBS kort daarna.
SABMiller door Anheuser-Busch InBev, 2016 – $114,4 miljard
In een beweging die een groot deel van de bierindustrie in de wereld onder één entiteit consolideerde, lanceerde AB InBev een vijandig bod op SABMiller, en verhoogde uiteindelijk het bod om resistente aandeelhouders tevreden te stellen.
Mannesmann AG door Vodafone AirTouch, 2000 – $ 177,4 miljard
Brits bedrijf Vodafone AirTouch lanceerde een vijandig bod op het Duitse bedrijf Mannesmann, dat in korte tijd een van de meest waardevolle telecombedrijven van Europa was geworden. Mannesmann verzette zich fel en omschreef het bod als een aanval op de Duitse industriële waarden en nationale trots. De recordstrijd duurde drie maanden en eindigde toen Vodafone won door het bod te verhogen.
