Wil je meer huizenmarktverhalen van Lance Lambert’s ResiClub in je inbox? Abonneren naar de ResiClub nieuwsbrief.
Toen ik onlangs Mark Zandi, hoofdeconoom van Moody’s Analytics, vroeg naar zijn bijgewerkte huizenprijsvoorspelling, zei hij dat zijn langetermijnvooruitzichten voor de Amerikaanse huizenmarkt grotendeels onveranderd blijven: hij verwacht een langdurige periode van stagnatie naarmate de betaalbaarheid geleidelijk verbetert.
Na de historische stijging van de prijzen tijdens de pandemische huizenhausse en de daaropvolgende schok van de hypotheekrente, denkt Zandi dat de wederverkoop/verkoop van bestaande huizen waarschijnlijk nog een aantal jaren bevroren zal blijven.
“De betaalbaarheid moet worden hersteld, zodat de woningbouw zijn mojo terugkrijgt”, zei Zandi ResiClub. “Vlakke huizenprijzen (gecorrigeerd voor inflatie) zijn de gezondste weg vooruit – het is de enige manier waarop de inkomens hun achterstand kunnen inhalen.”
Zandi verwacht dat de nominale nationale huizenprijzen de komende 12 tot 24 maanden zijwaarts zullen bewegen, met lokale variatie: markten in het zuiden en westen, waar de bouw sterker is geweest en enkele bescheiden dalingen laten zien, terwijl markten met krappe voorraden in het noordoosten en middenwesten stabieler blijven.
“Het ergste van de pijn op de huizenmarkt zal zich nu en in de komende zes tot negen maanden voordoen. Daarna zullen de zaken iets beter gaan voelen, maar niet goed,” zei Zandi. ‘De huizenmarkt zal genezen… maar het zal tijd vergen – en veel geduld.’
Zandi voorspelt dat de huizenprijzen in de VS de komende tien jaar grofweg in lijn met de inflatie zullen stijgen, wat betekent dat er de komende tien jaar geen “echte” (voor inflatie gecorrigeerde) huizenprijsstijgingen zullen plaatsvinden.
Terwijl Zandi’s team bij Moody’s Analytics verwacht dat de Amerikaanse huizenprijzen niet zullen stijgen op een “reële” (dat wil zeggen, voor inflatie gecorrigeerde) basis, voorspelt het bedrijf dat de nominale Amerikaanse huizenprijzen tussen december 2025 en december 2035 met +23,5% zullen stijgen.
(Opmerking: de reële huizenprijzen zijn aangepast aan de inflatie, en de nominale huizenprijzen zijn niet aangepast aan de inflatie. Alle onderstaande grafieken zijn prognoses voor de nominale huizenprijzen.)
In de grafiek hierboven kunt u zien waar de laatste prognoses van Moody’s tegen eind 2035 de huizenprijzen in de VS naartoe zouden leiden – en in de grafiek hieronder kunt u zien hoe de voorspelde jaarlijkse winsten zich verhouden tot de historische prestaties van de beleggingscategorie.
Moody’s voorspelling voor jaarlijkse huizenprijsveranderingen:
- 2026 —> +0,48%
- 2027 —> +1,35%
- 2028 —> +2,39%
- 2029 —> +2,78%
- 2030 —> +2,86%
- 2031 —> +2,71%
- 2032 —> +2,44%
- 2033 —> +2,18%
- 2034 —> +2,05%
- 2035 —> +2,08%
Naast de betaalbaarheid – de belangrijkste tegenwind die volgens Zandi de ‘reële’ huizenprijzen en de bredere huizenmarkt aan banden legt – benadrukte hij ook nog andere uitdagingen: een restrictief immigratieklimaat dat de toekomstige beroepsbevolking in de bouw zou kunnen beperken, vooral in het Zuiden en Westen, en de hoge rente op staatsobligaties op lange termijn die verband houdt met begrotingsrisico’s op de langere termijn.
Hij zei dat deze laatste de hypotheekrente in de nabije toekomst dichter bij de 6,0% dan de 5,5% zou kunnen houden – wat zijn eerdere langetermijnvooruitzichten waren voor de gemiddelde hypotheekrente met een looptijd van dertig jaar.
Hoe verschilt de voorspelling van Moody’s per markt? Bekijk het interactieve hieronder.
window.addEventListener(“message”,function(a){if(void 0!==a.data(“datawrapper-height”)){var e=document.querySelectorAll(“iframe”);for(var t in a.data(“datawrapper-height”))for(var r,i=0;r=e(i);i++)if(r.contentWindow===a.source){var d=a.data(“datawrapper-height”)
Financiële prognoses die zelfs maar een jaar vooruitgaan, hebben vaak moeite om de juiste te zijn, laat staan voorspellingen die zich over een volledig decennium uitstrekken. Dus bij elke voorspelling als deze is het het beste om deze met enige scepsis te benaderen, of in ieder geval te vermijden deze als een bepaalde bestemming te behandelen.
Of de exacte cijfers nu wel of niet uitkomen, de bredere boodschap van Moody’s is duidelijk: het bedrijf verwacht de komende jaren geen huizencrash zoals in 2008 of een nieuwe explosieve huizenhausse. In plaats daarvan verwacht het dat de huizenmarkt zich geleidelijk zal blijven herijken na de historische pandemische huizenhausse.
