David Ellison’s eerste acht aanbiedingen om Warner Bros. Discovery volledig te kopen werden afgewezen. Nu durft de CEO van Paramount Skydance te wedden dat de negende poging de charme is.
Paramount heeft zojuist zijn bod in contanten voor geheel WBD aangepast, hoewel het zijn bod niet heeft verhoogd van $ 30 per aandeel. WBD heeft de eerdere aanbiedingen van Paramount afgewezen en verkoopt zijn streaming- en studiomiddelen, waaronder HBO, naar Netflix voor $ 27,75 per aandeel contant. (In tegenstelling tot het bod van Paramount, werd de Netflix-deal omvat niet de kabelkanalen van WBD, zoals HGTV en TNT.)
Het bedrijf van Ellison vertelde de raad van bestuur van WBD dinsdagochtend dat het de volgende wijzigingen in zijn bod had aangebracht:
- Het toevoegen van een zogenaamde ‘ticking fee’ die de aandeelhouders van WBD $0,25 per aandeel zal betalen, of ongeveer $650 miljoen, elk kwartaal dat het bod niet is gesloten, te beginnen in januari 2027
- Het betalen van andere kosten die gepaard gaan met het aanvaarden van het bod, zoals een breuk met Netflix van $ 2,8 miljard en mogelijke kosten voor de herfinanciering van schulden ter waarde van $ 1,5 miljard
Paramount herhaalde ook dat de 43,6 miljard dollar aan eigen vermogen die het belooft in zijn bod van 108 miljard dollar volledig ondersteund door de Ellison familie. Ellisons vader, Larry, is een van de rijkste mensen ter wereld nadat hij eind jaren zeventig medeoprichter was van technologiegigant Oracle, en is ook een belangrijke aanhanger van president Donald Trump.
Het vernieuwde bod van Ellison, dat de aandeelhouders van WBD elk kwartaal meer geld zou opleveren als de transactie niet in januari 2027 wordt afgerond, helpt “het vertrouwen in de snelheid en zekerheid van het regelgevingstraject te onderstrepen”, aldus Paramount.
Terwijl de Ellisons dat wel hebben gedaan verstandhouding met TrumpNetflix-co-CEO Ted Sarandos heeft een relatie opgebouwd ook met de president.
Trump zei vorige week van wel besloot dat hij “er niet bij betrokken mocht zijn” in het regelgevingsproces en zal de beslissing overlaten aan het ministerie van Justitie, nadat hij in december had gezegd dat hij “betrokken zou zijn” bij het regelgevingsbesluit van Netflix-Warner Bros.
Netflix heeft zichzelf gepresenteerd als een betere optie voor aandeelhouders en de entertainmentindustrie, en heeft gezegd dat een samenwerking tussen Netflix en Warner Bros. “banen creëren en beschermenSarandos werd vorige week op Capitol Hill ondervraagd tijdens een politiek geladen subcommissievergadering van de Senaat over de Netflix-Warner Bros.-deal.
Aandeelhouders van WBD hebben nu tot 20 februari de tijd om hun aandelen aan te bieden aan Paramount, wat druk zou uitoefenen op het bestuur om het bod van Ellison te verkiezen boven dat van Netflix.
Hoewel Ellison de bezittingen van WBD begeert, heeft hij zijn totale aankoopprijs niet verhoogd sinds de Netflix-deal werd aangekondigd. Ellison heeft gezegd dat het bod van Paramount ‘superieur is aan dat van Netflix’, en zijn bedrijf heeft deze zaak herhaaldelijk aan de aandeelhouders van WBD voorgelegd, met het argument dat WBD’s TV-netwerken zijn niet veel waardals dat al het geval is, na rekening te hebben gehouden met de schulden en de handelsprijs van Versant, een soortgelijk bedrijf.
De hoofdhoncho van Paramount had een mogelijke verzachting van het bod voorspeld toen hij sms’te David Zaslav, CEO van WBD op 4 december, zeggende: “Houd er rekening mee dat we ‘beste en laatste’ niet in ons bod hebben opgenomen.”
Ellison werd ook afgeluisterd Medio december maakte het bestuur van WBD bekend dat het bod van 30 dollar per aandeel niet kon worden aanvaard zonder “schending van de fiduciaire plicht toe te geven”, meldde Business Insider. Dat komt omdat het hetzelfde aanbod was dat het bestuur van de WBD – dat de plicht heeft om in het beste belang van de aandeelhouders te handelen – eerder had afgewezen.
Dit alles suggereerde dat er een verbeterd bod in de maak zou kunnen zijn.
Sommigen in Hollywood verwachtten een biedoorlog die de aandeelhouders van WBD ten goede zou komen, ongeacht of Netflix of Paramount zou winnen. Kevin Mayer, de voormalige topdealmaker van Disney, voorspelde dat de strijd tussen Netflix en Paramount De kosten voor de aankoop van WBD zouden met $5 miljard tot $10 miljard kunnen stijgen.
Tot nu toe is die biedoorlog niet uitgekomen, aangezien Ellison standvastig blijft en erop gokt dat zijn bod al genoeg is om de aandeelhouders van WBD voor zich te winnen.
