Jensen Huang woont een receptie bij voor de Koningin Elizabethprijs voor Techniek 2025, in St James’ Palace in Londen, Brirain, 5 november 2025.
Yui Mok | ViaReuters
Nvidia CEO Jensen Huang onthulde in oktober dat zijn bedrijf voor 500 miljard dollar aan orders heeft, in 2025 en 2026 samen, voor zijn chips die de kern vormen van de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie.
Voor een bedrijf dat zijn kwartaalomzet de afgelopen vier jaar met bijna 600% heeft zien groeien, was de verklaring van Huang een teken dat Nvidia vertrouwen heeft in nog een jaar van sterke – maar vertragende – groei voor de volgende cyclus van chips, wat impliceert dat de AI-boom nog steeds ruimte heeft om door te gaan.
“Dit is hoeveel zaken er in de boeken staan. Een half biljoen dollar waard tot nu toe”, zei Huang bij het bedrijf. GTC-conferentie in Washington.
Huang omvatte de omzet voor 2025 tot nu toe, de verkoop van Nvidia’s huidige Blackwell grafische verwerkingseenheden en de Rubin GPU’s van volgend jaar, en ook aanverwante onderdelen zoals netwerken. Na het doornemen van de details van de opmerkingen van Huang kwamen analisten tot de conclusie dat de verklaring in 2026 een aanzienlijk hoger omzetjaar aangaf dan Wall Street eerder had verwacht.
“De onthullingen van NVDA suggereren een duidelijk voordeel ten opzichte van de huidige consensusschattingen”, schreef Wolfe Research-analist Chris Caso in een nota van november. Caso schatte dat het datapunt van Huang suggereerde dat de omzet van datacenters 60 miljard dollar zou kunnen bedragen ten opzichte van eerdere schattingen voor 2026. Hij heeft het equivalent van een koopadvies voor het aandeel.
Maar de Nvidia-aandelen worden 5% verhandeld onder het niveau waarop Huang op 28 oktober de beslissing van het bedrijf maakte.
Het is een weerspiegeling van de voortdurende discussie onder beleggers over de AI-boom, en of een handvol grote cloudbedrijven, hyperscalers en AI-labs genoemd, te veel geld uitgeven aan infrastructuur.
Wanneer Nvidia woensdag de winst over het derde kwartaal rapporteert, verwachten door LSEG ondervraagde analisten een winst per aandeel van $1,25 op een omzet van $54,9 miljard, wat een stijging van 56% op jaarbasis zou zijn. Ze zijn ook op zoek naar richtlijnen voor het januarikwartaal van $61,44 miljard, wat zou duiden op een herversnelling van de groei.
Nvidia geeft niet meer dan een kwart van de toekomstgerichte winstverwachtingen. Maar alles wat Huang zegt over de verkoopachterstand van het bedrijf en de vooruitzichten voor kalender 2026 zal niet alleen onder de loep worden genomen vanwege de vooruitzichten van Nvidia, maar ook die van de bredere technologie-industrie. Analisten geraadpleegd door LSEG verwachten momenteel een omzet van 286,7 miljard dollar voor Nvidia in 2026.
‘Onverzadigbare AI-honger’
Op de conferentie in Washington zei Huang dat het bedrijf ‘zicht’ heeft op die inkomsten. Dat is niet verrassend: Nvidia telt bijna elk technologiebedrijf dat miljarden dollars waard is, als klant, inclusief Googlen, Amazone, Microsoft En Meta.
Tijdens de winstcijfers van oktober, al deze bedrijven gezegd ze waren hun kapitaaluitgaven aan de infrastructuur voor kunstmatige intelligentie aan het verhogen, wat betekent Nvidia-chips.
De stijgende kapitaaluitgaven van hyperscalers weerspiegelen een ‘onverzadigbare AI-honger’, schreef Oppenheimer-analist Rick Schafer eerder deze maand in een notitie. Hij heeft een koopadvies voor Nvidia-aandelen.
Nvidia is dit kwartaal ook een agressieve dealmaker geweest en analisten zullen graag van Huang willen horen over de details van deze partnerschappen.
De grootste deal was Nvidia eens om 10 miljard dollar in te investeren Open AI aandelen in ruil voor de AI-startup die over een periode van jaren tussen de 4 en 5 miljoen GPU’s koopt. Nvidia stemde er ook mee in om $ 5 miljard te investeren in voormalige rivaal Intel. Dat overeenkomst zou de twee chipmakers zien samenwerken om Intel-chips beter te laten werken met Nvidia GPU’s.
Nvidia maakte eind oktober bekend dat er 1 miljard dollar voor nodig was inzet in Nokia om samen te werken om zijn GPU’s te integreren in mobiele netwerkhardware van het Finse bedrijf. Nvidia bleef ook investeren in verschillende startups.
Citi-analist Atif Malik zei in een nota van november dat vooral de deal met OpenAI woensdag een focus van beleggers zal zijn.
“Hoewel er zorgen bestaan over de mix van schulden en circulaire financiering rond AI-investeringsschuim, zien we het aanbod van AI fundamenteel onder de vraag,” schreef Malik. Hij heeft het equivalent van een koopadvies voor het aandeel.
Nvidia heeft meer dan 90% van de markt voor AI GPU’s in handen. Maar sommige van zijn klanten – waaronder Amazon zijn Tranium-chipsGoogle met zijn TPU-chips en OpenAI met aankomende chips gemaakt in samenwerking met Broadcom – hebben hun op maat gemaakte halfgeleiders, toepassingsspecifieke geïntegreerde schakelingen of ASIC’s de afgelopen drie maanden steeds meer gepromoot.
Huang spreekt vaak met analisten over de opvattingen van Nvidia over de winstcijfers en zou kunnen uitweiden over hoe het bedrijf de toenemende concurrentie ziet, wat beleggers volgens Citi zouden verwelkomen.
Al deze projecties zijn zonder enige verkoop in China. De op China gerichte chip van het bedrijf, de H20 genaamd, mocht eerder dit jaar feitelijk niet worden geëxporteerd voordat Huang een deal sloot met president Donald Trump in augustus om exportvergunningen te krijgen in ruil voor het feit dat de overheid 15% van de Chinese omzet krijgt.
Maar sindsdien hebben Nvidia-vertegenwoordigers sombere opmerkingen gemaakt over de mogelijkheid van aanzienlijke verkopen aan China, en het bedrijf heeft geen opvolger-chip voor de H20 aangekondigd, die steeds populairder wordt. oud volgens AI-chipnormen. Schafer, de analist van Oppenheimer, zei dat hij gelooft dat China een jaarlijkse omzetkans van meer dan $50 miljard zou kunnen vertegenwoordigen.
Wanneer vroeg Toen CNBC eind oktober vroeg of hij de huidige Blackwell-generatie chips aan China wil verkopen, zei Huang: “Ik hoop het. Maar dat is een beslissing die president Trump moet nemen.”
