De Europese economie liet eind vorig jaar een bescheiden groei zien, die inmiddels voorbij is onrust over hogere Amerikaanse tarieven. Nu wordt de economie geconfronteerd met een nieuwe hindernis: een sterkere euro ten opzichte van de dollar, die op de export zou kunnen wegen.
De groei in de 21 landen die de gedeelde euro gebruiken, kwam over de laatste drie maanden van 2025 uit op 0,3%, wat overeenkomt met het cijfer uit het derde kwartaal, zo meldde het EU-statistiekbureau Eurostat vrijdag. De groei ten opzichte van het vierde kwartaal van 2024 bedroeg 1,3%.
De gematigde groei heeft de angst voor een recessie van eerder dit jaar, toen de Amerikaanse president president werd, getrotseerd Donald Trump dreigde te verhogen tarieven tot niveaus die de handel hadden kunnen verwoesten. De gesprekken kwamen uit op een maximum van 15% over Amerikaanse tarieven, of importbelastingen, op goederen uit de Europese Unie. De hogere belasting is niet geweldig voor het bedrijfsleven, maar de zekerheid die uit de deal voortvloeit, zorgt ervoor dat bedrijven in ieder geval door kunnen gaan met plannen.
Die zekerheid kreeg een deuk nadat het kwartaal was geëindigd toen Trump op 17 januari de EU-lidstaten bedreigde met hogere tarieven voor het steunen van Groenland tegen zijn oproepen tot een Amerikaanse overname. Trump trok de dreiging later in.
Europese dienstenbedrijven – een brede categorie variërend van kappers tot medische behandelingen – hebben volgens het S&P Global-onderzoek onder inkoopmanagers een gematigde groei laten zien. De export is gedaald en de sector blijft achter, maar liet tegen het einde van 2025 verbetering zien. De lagere inflatie van 1,9% in december – na een pijnlijke piek in 2022-2023 – en de stijgende lonen hebben ervoor gezorgd dat consumenten meer koopkracht en bereidheid hebben om geld uit te geven.
De nieuwste bedreiging is de scherpe daling van de dollar ten opzichte van de euro. Deze staat op zijn zwakst in vierënhalf jaar, waardoor de Europese export op een belangrijke buitenlandse markt minder concurrerend is qua prijs.
De dollar is verzwakt vanwege de vrees dat de tarieven van Trump de groei zullen vertragen en dat van hem ook aanvallen op de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell zal de rol van de Amerikaanse centrale bank als inflatiebestrijder en beschermer van de waarde van de dollar ondermijnen. De euro is de afgelopen twaalf maanden met 14,4% gestegen ten opzichte van de dollar en noteerde vrijdag op $1,19.
Analisten zeggen dat als de zwakte van de dollar ten opzichte van de euro aanhoudt, de Europese Centrale Bank Mogelijk zal de rente later dit jaar worden verlaagd om de groei te stimuleren. De ECB houdt donderdag een rentevergadering, maar zal naar verwachting de rente dan niet wijzigen.
Duitsland liet een verbeterde groei zien van 0,3% in het kwartaal, de beste kwartaalprestatie in drie jaar, maar kampt nog steeds met ernstige tegenwind op de korte en lange termijn. De grootste economie van de eurozone wacht nog steeds op de infrastructuur- en defensie-uitgaven die bondskanselier Friedrich Merz in gang hebben gezet en die hun effecten zullen laten zien in de vorm van toegenomen groei. Duitsland groeide vorig jaar met 0,2%, het eerste jaar van groei na twee jaar van dalende productie. De regering verlaagde woensdag haar groeivooruitzichten voor dit jaar van 1,3% eerder naar 1%.
Duitsland heeft kampte met een hele reeks problemen: hogere energieprijzen na het verlies van Russisch aardgas als gevolg van de oorlog tegen Oekraïne, een tekort aan geschoolde arbeidskrachten, toenemende Chinese concurrentie in belangrijke exportsectoren zoals de auto-industrie en industriële machines, jaren van onderinvestering in groeibevorderende infrastructuur, en te veel administratieve rompslomp.
De groei voor de bredere Europese Unie, die uit 27 landen bestaat, bedroeg ook 0,3% voor het vierde kwartaal van 2025 en 1,4% vergeleken met het kwartaal een jaar eerder. Niet alle EU-leden hebben zich aangesloten bij de euro, die in januari zijn 21e lid kreeg Bulgarije sloot zich aan.
—David McHugh, AP-bedrijfsschrijver
