Ondanks de occasionele kop over grote uitbetalingen van gokkers op de voorspellingsmarkt, hebben hedgefondsen deze opkomende markt grotendeels vermeden.
Handelen op platforms als Kalshi en Polymarket is vaak niet de moeite waard voor veel fondsen, die diepere markten nodig hebben om grotere inzetten te doen op macro-ontwikkelingen en die waarschijnlijk moeite zullen hebben om de goedkeuring van hun compliance-team te krijgen voor het gebruik van deze platforms.
Terwijl sommige eigen handelsfirma’s zich nu in deze ruimte bezighouden, waaronder Susquehanna, die vacatures plaatste voor handelaren in voorspellende markten, is de belangstelling van het zogenaamde slimme geld meer gericht op de gegevens die door deze platforms worden gegenereerd om hun weddenschappen te helpen informeren.
Vergelijkbaar met de haast om detailhandelaren te volgen Bij het bespreken van aandelen op Reddit-forums na het GameStop-fenomeen begin 2021 verzamelen fondsen op zijn minst gegevens over de activiteit op platforms als Polymarket en Kalshi. En deze platforms maken het gemakkelijk, met een gratis datafeed over handelsvolumes. Polymarket heeft ook partnerschappen getekend met beurs- en clearinghuis Intercontinental Exchange en Dow Jones, die waarschijnlijk op een dag meer dataproducten zullen produceren die fondsen kunnen gebruiken.
Databedrijven en voorspellingsbedrijven zijn ook begonnen met het bouwen van producten met behulp van de uitlaatgassen van voorspellingsmarkten. Dysrupt Labs, een Australisch data- en forecastingbedrijf dat samenwerkt met hedgefondsen en family offices, haalt voorspellingsmarktdata in zijn interne algoritmen om te beslissen of de ‘geïnformeerde minderheid’ in de lijn ligt of afwijkt van de consensusverwachtingen, zegt Karl Mattingly, de CEO van het bedrijf.
Mattingly zei in een interview dat het signaal dat ze kunnen genereren uit terugkerende economische cijfers, zoals inflatie- of werkgelegenheidsgegevens, gebruikers een “vroeg inzicht kan geven in de vraag of de heersende visie in de komende twee tot vier dagen gaat veranderen.”
Hij zei dat uit het onderzoek van Dysrupt is gebleken dat de consensus van traditionele bronnen zoals economen en consultants in 95% van de gevallen overeenkomt met die van voorspellingsmarkten. Maar de overige 5% is een kans voor handelaren om geld te verdienen door zich los te maken van het peloton.
Voorspellingsmarkten zijn “de snelste manier om een bekend onbekend model te modelleren”, zei hij, eraan toevoegend dat de gemiddelde afwijking van de consensus tot 12 basispunten aan niet-gecorreleerde winsten genereert.
“Financiële markten hebben betere en snellere informatie nodig”, zei hij, en “dit is een heel snelle manier om naar de zaken te kijken.”
Toch betekent de nieuwheid van deze platforms dat hedgefondsen nog niet helemaal zeker weten waarvoor de gegevens nuttig zijn. Macromanagers hebben de kansen van Kalshi op een Chinese invasie van Taiwan nog niet in hun modellen ingebouwd, zegt Daryl Smith, hoofd onderzoek bij Neudata, een data-adviesbureau.
“De bredere interesse lag op het kruispunt met sportweddenschappen”, zei Smith in een e-mail. Een datamanager bij een kleiner hedgefonds zei dat ze voornamelijk voorspellende marktgegevens gebruiken om de algemene interesse in gokken te volgen, omdat dat een nuttig signaal is voor het succes van aandelen als DraftKings en FanDuel-moederbedrijf Flutter Entertainment.
“We hebben geen overtuigend bewijs gezien van de vraag naar marktgegevens die verband houden met macrogebeurtenissen”, aldus Smith.
