De blockchain komt naar Wall Street.
De New York Stock Exchange (NYSE) zei maandag dat het een handelsplatform aan het ontwikkelen was getokeniseerde effectendigitale representaties van activa zoals aandelen en obligaties.
Maar wanneer de 233 jaar oude financiële instelling het precies zal opstarten, is nog onduidelijk.
Voorstanders van de technologie beweren dat de verandering de NYSE zou kunnen moderniseren, waardoor handelaars dezelfde voordelen zouden krijgen als investeerders in de cryptocurrency-wereld.
Maar de trouwe mensen op Wall Street zijn huiverig voor het veranderen van een systeem dat al meer dan twee eeuwen de basis vormt van de effectenhandel.
Benieuwd waar de ophef over gaat? Dit is wat u moet weten over de voor- en nadelen die dit soort handel voor uw portefeuille kan betekenen:
Wat zijn tokenized effecten?
Getokeniseerde effecten zijn dat wel digitale versies van aandelen en obligaties die worden verhandeld op de blockchain, in plaats van op een effectenrekening. Mensen die ervoor kiezen om dit platform te gebruiken, zouden stablecoins kunnen gebruiken – een crypto die zijn waarde koppelt aan een ander actief zoals de Amerikaanse dollar – om hun transacties te financieren.
De grootste verschuiving naar het platform zou echter de introductie zijn van 24/7 handel, net zoals Bitcoin-investeerders momenteel genieten.
“Al meer dan twee eeuwen lang heeft de NYSE de manier waarop markten werken getransformeerd”, zegt Lynn Martin, president van de NYSE Group. in een verklaring. “We leiden de sector richting volledig on-chain oplossingen, gebaseerd op de ongeëvenaarde bescherming en hoge regelgevingsnormen die ons in staat stellen om vertrouwen te combineren met de modernste technologie.”
Wanneer zal de NYSE het nieuwe tokenized platform lanceren?
Dat hangt nog steeds in de lucht, maar Intercontinental Exchange (ICE), eigenaar van de NYSE, hoopt later dit jaar transacties op het platform te lanceren.
Ten eerste zal het de goedkeuring van de toezichthouders moeten krijgen van de Securities and Exchange Commission (SEC). De regering-Trump heeft echter een verschuiving naar cryptovriendelijk beleid aangemoedigd, wat veel goeds zou kunnen voorspellen voor de kansen van het platform.
Waarom start de NYSE een tokenized platform?
Simpel gezegd: concurrentie. Handelsplatform Robinhood heeft dat al gedaan een eigen netwerk voorgesteld van aandelentokenisatie. En ook fintechbedrijven als Coinbase en Kraken hebben interesse getoond.
Ondertussen werken Goldman Sachs, Bank of New York Mellon en State Street allemaal aan projecten die de aandelen van geldmarktfondsen zouden digitaliseren. De NYSE hoopt haar leidende positie op de aandelenmarkt te behouden, en om dat te kunnen doen moet ze voldoen aan de eisen van handelaren.
Zal het tokenized platform de traditionele aandelenhandel vervangen?
Nee. Het tokenized effectenplatform zal functioneren als een afzonderlijke toevoeging naar de NYSE. De traditionele handel zal ononderbroken doorgaan en de openings- en sluitingsbel zal nog steeds vijf dagen per week (minus feestdagen) luiden bij het begin en einde van de handel.
Wat zijn de voordelen van tokenized effecten?
Voorstanders van tokenized effecten wijzen op de voordelen van 24/7 handel. Onder het systeem konden transacties in realtime worden gefinancierd en afgehandeld. (Momenteel is er sprake van een vertraging van één dag.) Dat zou, zo zeggen zij, de liquiditeit van handelaars kunnen vergroten en het gedeeltelijk eigendom van bedrijven gemakkelijker kunnen maken.
En omdat handel op elk moment zou kunnen plaatsvinden, zou het nieuwe platform de NYSE toegankelijker kunnen maken voor particuliere (individuele) handelaren.
Wat zijn de risico’s van tokenized effecten?
Zoals met bijna alles op de blockchain bestaat er gevaar voor fraude. Sommige critici, waaronder een handvol Democraten in het Congreshebben gewaarschuwd dat bedrijven die kapitaal willen aantrekken via tokenized effecten het platform zouden kunnen gebruiken om investeerders op te lichten.
Anderen wijzen erop dat de technologie nieuw en nog relatief ongetest is – en gezien de inherente risico’s van beleggen de deur zou kunnen openen voor aanzienlijke verliezen voor particuliere beleggers.
Citadel Securities heeft er bij de SEC op aangedrongen om langzaam met deze kwestie om te gaan, en zei dat er kristalheldere regels nodig zijn voor bedrijven die hun activa willen tokeniseren. En JPMorgan schreef afgelopen augustus in een brief aan investeerders dat er ondanks de hype heel weinig interesse is in tokenized effecten.
“Dit nogal teleurstellende beeld over tokenisatie weerspiegelt ook dat traditionele beleggers er tot nu toe geen noodzaak voor zien”, schreef het. “Er is tot nu toe ook weinig bewijs dat banken of klanten overstappen van traditionele bankdeposito’s naar tokenized bankdeposito’s op blockchains.”
Zijn er andere grote markten die dit soort systemen omarmen?
Afgelopen september vroeg de Nasdaq-markt toezichthouders om de handel in tokenized versies van op Nasdaq verhandelde aandelen goed te keuren.
Omdat dit zou vereisen dat de SEC een aantal van haar regels zou wijzigen, inclusief de definitie van een effect, heeft dat verzoek nog geen definitief antwoord ontvangen. Wijzigingen zouden ook een commentaarperiode moeten doorlopen voordat ze van kracht kunnen worden, zodat tegenstanders kunnen uitleggen waartegen ze bezwaar maken.
