Handelaren werken op de vloer van de New York Stock Exchange op 12 januari 2026.
Angela Weiss | Afp | Getty-afbeeldingen
In de eerste twee weken van 2026 heeft de regering van de Amerikaanse president Donald Trump de president van Venezuela gevangengenomen, gedreigd te reageren op het gewelddadige optreden van Iran tegen de protesten, en gesproken over de mogelijkheid om geweld te gebruiken om Groenland in te nemen. Dus waarom stijgen de aandelen?
De krantenkoppen hebben prijsschommelingen veroorzaakt in activaklassen zoals goud, zilver En olie als handelaars veilige havens gezocht en woog de impact af die een Amerikaanse interventie in het Midden-Oosten zou kunnen hebben op de olievoorziening.
De aandelenmarkten lijken het nieuws echter van zich af te schudden. De S&P500 heeft slechts drie verliezende sessies gehad sinds de markten aan het nieuwe handelsjaar begonnen, en stond aan het eind van het jaar op donderdag ongeveer 1,5% hoger. Europa, Latijns-Amerika en het Midden-Oosten, waar de spanningen veel dichter bij huis toeslaan, zijn ook gestegen, evenals de aandelen uit Azië en de Stille Oceaan.
De Amerikaanse visie
De drie belangrijkste gemiddelden van Wall Street hebben ondanks het nieuws winst geboekt en lijken de schijnbare Amerikaanse president Donald Trump van zich af te schudden. bereidheid leger bestellen operaties in het buitenland en bedreigingen met geweld territorium van een nauwe bondgenoot afpakken.
Naast de winst van de S&P 500 zijn de twee andere belangrijke gemiddelden van Wall Street dit jaar gestegen: de Dow Jones Industrieel gemiddelde heeft bijna 3% toegevoegd, terwijl de technologie zwaar is Nasdaq-composiet is met 1,2% gestegen.
S&P500
Eric Freedman, chief investment officer van het in Chicago gevestigde Northern Trust Wealth Management, dat activa ter waarde van 492,6 miljard dollar beheert, zei dat de markten niet in beweging waren gebracht door de acties en retoriek van Trump over Iran, Venezuela en Groenland, deels omdat geen enkele andere grote economische of militaire macht had gereageerd.
“Markten bekijken deze gebeurtenissen afzonderlijk, en er is waarschijnlijk een unieke reactie op elke opflakkering nodig om meer onrust op de markt te veroorzaken”, vertelde hij CNBC in een e-mail. “We willen niet speculeren over de daaropvolgende acties, maar waar we ons zorgen over zouden maken, afgezien van de menselijke omstandigheden in een bepaalde regio, zou zijn als er lijnen worden getrokken die van invloed zijn op de handel in een steeds meer afgezonderde wereld.”
Er volgt binnenkort een uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over de wettigheid van de tarieven van Trump, maar intussen lijken mondiale investeerders zich te hebben aangepast aan de 2025-maatregelen van het Witte Huis. draaitzei Freedman.
“Toere opflakkeringen die verder gaan dan wat er al heeft plaatsgevonden, kunnen landen ertoe aanzetten de handelsbetrekkingen opnieuw te bekijken of met sancties te dreigen, maar totdat deze zich voordoen, zullen de markten reactiever blijven als er zich een gebeurtenis voordoet en niet noodzakelijkerwijs de portefeuillepositionering nu aanpassen in afwachting van een gebeurtenis”, voegde hij eraan toe. “Als de markten zouden neigen naar een prescriptieve positionering of de gedachte dat het nemen van defensieve maatregelen gepast was omdat de kans op een opflakkering toenam, zouden we waarschijnlijk een zwakkere Amerikaanse dollar zien.”
De Amerikaanse dollarindexdie de dollar meet ten opzichte van een mandje grote rivalen, is sinds het begin van het jaar met ongeveer 1% gestegen.
Aandelenmarkt ‘bleh’
Alex Morris, CEO van F/m Investments met hoofdkantoor in Washington, DC, noemde de reacties van beleggers op de aandelenmarkt “aandelenmarkt ‘meh’.”
‘De geopolitiek suddert, maar kookt niet over’, zei hij. ‘Het gebruik door de president van zeer gerichte machtsvertoon, maar weinig tijd en personeel in het theater, laat de markten weinig om op te reageren.
“Kortstondige en definitieve gebeurtenissen (geen voortdurende toezegging) bieden weinig aanleiding voor de markten om op te reageren. Er gebeurt nieuws en dat is het. Het helpt ook dat er geen zinvolle reactie is geweest van Iran of Venezuela.”
Morris betoogde dat de gematigde reactie van de markt werd geschraagd door een ‘groeiende acceptatie’ voor wat Trump zegt, en in toenemende mate ook voor wat hij doet.
“Ondanks substantiële maatregelen is er weinig waar de president niet onmiddellijk op terug wil komen en een groot deel van de actie in de zone is ongedaan gemaakt of vernietigd”, voegde hij eraan toe. “De markt heeft geleerd het enthousiasme te temperen en te wachten op ontvangsten.”
Anthony Esposito, oprichter en CEO van AscalonVI Capital, zei dat de markten het geopolitieke risico al een tijdje niet meer willen negeren.
“Israël bombardeert Iran – de S&P 500 daalde van de ene op de andere dag met 1% en sloot slechts 50 basispunten. De VS bombarderen Iran – bijna geen reactie”, zei hij tegen CNBC.
“Venezuela en Groenland kunnen worden gezien als positief voor de markten en zelfs voor het bbp in de VS, (maar) zonder rekening te houden met de ‘wat als’-vraagstukken,” zei hij, erop wijzend dat de energieproductie, de aanschaf van zeldzame aardmetalen, de nationale veiligheid en de uitbreiding van de infrastructuur allemaal een rol speelden.
Veiligheidstroepen zijn te zien tijdens een pro-regeringsbijeenkomst op 12 januari 2026 in Teheran, Iran.
Getty-afbeeldingen | Getty Images Nieuws | Getty-afbeeldingen
“Iran is de wildcard”, voegde hij eraan toe de markt verschoof eerder deze week “totdat Trump de angsten wegnam”, door zich te lijken terug te trekken van militaire actie. “Als er een gebeurtenis in Iran zou plaatsvinden, zou de markt reageren (olie omhoog, aandelen omlaag, goud omhoog), maar daarnaast zijn de markten gefocust op rentetarieven, groei, winsten en de Trump-agenda.”
Europese rally
De aandelenkoersen in Europa zijn ook sterker geworden, zelfs als er vragen zijn over de toekomst van Groenland, een zelfbesturend Deens gebied in het noordpoolgebied, en over de vastberadenheid van Trump om het eiland in te nemen. zou kunnen betekenen voor de NAVO en continentale defensie. De pan-Europese Stoxx 600 heeft bijna 4% toegevoegd.
“Het komt erop neer dat er veel problemen zijn, maar tot nu toe hebben ze geen impact gehad via het beleggerssentiment of de activiteit”, zegt Toni Meadows, hoofd investeringen bij het Britse BRI Wealth Management.
“Dit is misschien niet altijd het geval”, voegde hij eraan toe. “Groenland is (het) grotere probleem in termen van impact, aangezien dit een argument is binnen de NAVO, dus als de markt op een gegeven moment de dreiging van Trump gelooft om er een militair conflict van te maken, zullen de markten reageren”, zei hij. “Maar voorlopig is het een kwestie van dicht bij de nieuwsstroom blijven.”
Benjamin Jones, mondiaal hoofd onderzoek bij Invesco, vertelde CNBC in een e-mail dat geopolitiek, militaire conflicten en onconventioneel beleid historisch gezien niet zoveel op de portefeuilles hebben gewogen als beleggers vrezen.
Markten zijn gevoelloos en reageren alleen zinvol als deze gebeurtenissen een impact hebben op de economische fundamenten of tot een beleidswijziging leiden.
Benjamin Jones
Wereldwijd hoofd onderzoek bij Invesco
‘Veel geopolitieke gebeurtenissen zijn verontrustend, maar de markten zijn ongevoelig en reageren alleen zinvol en duurzaam als deze gebeurtenissen een impact hebben op de economische fundamenten of tot een beleidswijziging leiden’, zei hij.
“De geschiedenis is duidelijk: de aandelenmarkten hebben historisch gezien goed gepresteerd in de twaalf maanden na een piek in het geopolitieke risico.”
Aziatische aandelen in opkomst
De MSCI AC Asia Pacific Index, die large- en mid-capaandelen uit vijftien landen in de regio Azië-Pacific volgt, is dit jaar zelfs met ruim 5% gestegen naar een recordhoogte. De Japanse benchmark Nikkei 225 en de Zuid-Koreaanse Kospi bereikten de afgelopen dagen eveneens recordhoogtes.
Volgens marktwaarnemers zijn de stijgingen niet het gevolg van zelfgenoegzaamheid bij beleggers, maar van fundamentele factoren als de afwezigheid van grote olieschokken en de verwachting dat een eenvoudiger monetair beleid en AI-uitgaven de winstgroei zullen blijven ondersteunen.
“De impact van geopolitieke gebeurtenissen zou normaal gesproken via de olieprijs op de wereldmarkten worden overgedragen, maar de oliemarkt kent tot nu toe geen significante schokken”, zegt Yap Fook Hien, senior investeringsstrateeg bij Standard Chartered.
Een T-shirt met de tekst “Groenland is niet te koop” is te zien in een winkel in Nuuk, Groenland, op 15 januari 2026.
Alessandro Rampazzo | Afp | Getty-afbeeldingen
Yap voegde eraan toe dat Aziatische beleggers en de mondiale aandelenmarkten meer gedreven worden door beleidsstimulansen, waaronder Amerikaanse renteverlagingen en AI-investeringen, die allemaal de sterke vooruitzichten voor de winstgroei dit jaar ondersteunen.
“Geopolitiek blijft een belangrijk risico, maar de schok sinds Bevrijdingsdag in april 2025 heeft de markten geconditioneerd om rustiger te reageren op de acties van Trump”, zei hij.
De directeur van Morningstar voor Zuidoost-Azië, Shihan Abeyguna, vertelde CNBC dat de markten geopolitiek nu misschien als “een chronisch risico in plaats van een acute schok” kunnen zien.
Hij voegde eraan toe dat de waarderingen in Azië niet voldoende zijn opgerekt om de markten kwetsbaar te maken voor langdurige dalingen zonder een echte schok.
De geopolitieke zorgen in de regio “zijn doorgaans meer gekalibreerd, dus het zou een echte onverwachte schok moeten zijn die de winstverwachtingen zou veranderen”, aldus Abeyguna.
