En zomaar… December staat voor de deur.
Vanaf november was het een volatiele overdracht, waarbij de belangrijkste Amerikaanse indices ondermaats presteerden, naar beneden getrokken door steile dalingen voor de Nasdaq. De Europese Stoxx 600 wist de winst vast te houden, waardoor november de vijfde positieve maand op rij werd. Maar technologieaandelen hadden ook te lijden onder de zorgen over de waarderingen van AI en de bestedingsplannen op de mondiale aandelenmarkten.
Dus wat betekent dit voor december: kunnen aandelen een seizoensgebonden Santa Rally organiseren, of zal het meer ‘bah humbug’ zijn in de laatste handelsmaand van het jaar?
Macy’s Santa Claus wordt begroet door handelaars op de New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, VS, 26 november 2025.
Brendan Mcdermid | Reuters
Een pleidooi voor een Santa Rally
Fidelity International analyseerde de cijfers: de FTSE 100 heeft in december in 24 van de afgelopen 30 jaar een positief rendement behaald. Er zou dit jaar wat feestelijk gejuich voor Groot-Brittannië kunnen zijn, nu de markten een kans van 90% inschatten dat de Bank of England de rente in december zal verlagen, nadat men van mening was dat de begroting serieus inflatoire maatregelen zou vermijden.
Voor de Europese Centrale Bank is het beeld anders, waar de markten geen enkele kans op een bezuiniging zien, maar dit wordt ook gezien als een positief teken, aangezien de regeringsraad in de laatste notulen zei dat het beleid zich op een “goede plek” bevindt. Europese en Aziatische aandelen hebben de VS elke keer hoger gevolgd als de verwachtingen voor een verlaging op de volgende bijeenkomst van de Federal Reserve in december stijgen, waarbij volgens CME Fedwatch nu een kans van bijna 83% op een verlaging wordt verwacht door de markten.
De centrale banken zouden kunnen helpen de feeststemming in december te brengen.
De ‘bah humbug’-zaak
Maar er zijn marktkrachten die ervoor kunnen zorgen dat de stieren een brok steenkool in hun kous vinden. De drijvende krachten achter de volatiliteit in november zijn niet op magische wijze verdwenen; sommige investeerders en marktwaarnemers uiten nog steeds hun bezorgdheid over het tempo van de uitgaven voor AI-hyperscalers. Zelfs de ECB maakte deze week de gebruikelijke stap door te waarschuwen dat de waarderingen van Amerikaanse technologie te hoog zijn omdat beleggers FOMO hebben, ‘angst om iets te missen’. De centrale bank waarschuwde voor “scherp gecorreleerde prijsaanpassingen” als een belangrijk risico voor AI-aangedreven aandelen.
Crypto zou ook in de laatste maand van het jaar een belemmering kunnen zijn. Zoals CNBC vorige week meldde, voorspelt Compass Point dat Bitcoin zal blijven dalen naarmate nieuwere investeerders het token en de daaraan gekoppelde op de beurs verhandelde fondsen verkopen. Compass suggereert ook dat langetermijnhouders hun bezit zouden kunnen verkopen vanwege het ‘halving’-schema, dat elke vier jaar plaatsvindt en ‘programmatisch de helft van de beloningen halveert die individuen krijgen voor het minen van nieuwe tokens op de bitcoin-blockchain.’
Waarom de druk op bitcoin tot het einde van het jaar kan aanhouden
Of u nu in de Santa Rally gelooft of niet, december zal een fascinerend jaar worden voor beleggingscategorieën over de hele wereld, en de voorspellingen voor 2026 zullen lastig te voorspellen zijn.
Mondiale gebeurtenissen in december:
10 december: beleidsbeslissing van de Federal Reserve
11 december: beleidsbesluit van de Zwitserse Nationale Bank
18 december: beleidsbesluit van de Bank of England
18 december: beleidsbesluit van de Europese Centrale Bank
19 december: top van de Europese leiders in Brussel
