De yen steeg woensdag na een rally van de Japanse aandelen en weddenschappen op een meer fiscaal verantwoord beleid na de verkiezingsoverwinning van premier Takaichi.
Jevgen Romanenko | Ogenblik | Getty-afbeeldingen
De grootste banken van Japan boekten in hun laatste financiële resultaten recordjaarwinsten, maar de winstgroei zou kunnen vertragen naarmate de kredietkosten stijgen en geopolitieke risico’s de vooruitzichten vertroebelen, zeggen analisten.
Mitsubishi UFJ financiële groepde grootste kredietverstrekker van het land, gezegd de nettowinst steeg met 30% ten opzichte van een jaar geleden tot 2,4 biljoen yen voor het fiscale jaar dat eindigde in maart 2026, een recordhoogte voor het derde achtereenvolgende jaar.
Op dezelfde manier, Sumitomo Mitsui financiële groep En Mizuho financiële groep rapporteerden ook recordjaarwinsten in hun laatste winstcijfers, stijgend 34% En 41% van een jaar geleden, respectievelijk.
“Hogere yentarieven verbeteren de kredietmarges en ondersteunen de nettorente-inkomsten, terwijl een gezonde vraag naar bedrijfsfinanciering en sterkere vergoedingsinkomsten de inkomsten verhogen”, zegt Kaori Nishizawa, directeur van banken bij Fitch Ratings.
Nomura herhaalde zijn optimistische houding ten aanzien van de grote banken van Japan en noemde Sumitomo Mitsui en Mizuho als topkeuzes. De drie megabanken – Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui en Mizuho – ‘zien er nog steeds ondergewaardeerd uit in verhouding tot de kracht van hun inkomsten’, aldus Nomura.
Analisten zeiden echter dat de kredietverstrekkers moeite zouden kunnen hebben om de winst op recordniveau te houden.
“De winstgroei zal waarschijnlijk matigen”, aldus Nishizawa, waarbij hij opmerkte dat de recente opleving afkomstig is van eenmalige factoren, waaronder marktgerelateerde winsten en bijdragen van acquisities.
Banken worden volgens Nishizawa ook geconfronteerd met hogere kredietkosten, concurrentie om deposito’s en druk van bredere macro-economische en geopolitieke risico’s.
“Als zodanig zal de duurzaamheid van de winstgroei op het huidige niveau waarschijnlijk op de proef worden gesteld”, voegde ze eraan toe.
De winstverbeteringen lijken structureler dan in voorgaande cycli, gedreven door hogere binnenlandse rentetarieven, inflatie en een sterkere vraag naar bedrijfsfinanciering, aldus Koichi Niwa, analist bij UBS.
De sterkere groothandels- en bedrijfsfinancieringsactiviteiten zijn ten goede gekomen aan de grote Japanse banken en hebben bijgedragen aan een stijging van de recente winsten te midden van de hernieuwde interesse van investeerders in de sector, aldus Niwa.
Maar voor de financiering van fusies en overnames, grote bedrijfsleningen, buitenlandse leningen en gestructureerde transacties is vaak meer kapitaal nodig dan voor binnenlandse leningen.
“Als gevolg hiervan moeten banken, zelfs als de winsten groeien, ook meer kapitaal inzetten om de balansuitbreiding te ondersteunen”, voegde hij eraan toe.
Lorraine Tan, directeur aandelenonderzoek in Azië bij Morningstar, verwacht dat de winstgroei van Mitsubishi UFJ vanaf boekjaar 2027 zal vertragen tot 5%, omdat de mondiale rente buiten Japan naar verwachting zal dalen.
“Dit, in combinatie met de vertragende bijdragen van collega Morgan Stanley, zou de binnenlandse groei moeten aantasten”, voegde Tan eraan toe.
Tan verwacht ook dat de winstgroei van Sumitomo Mitsui in het begrotingsjaar 2028 zal vertragen tot 9%, daarbij verwijzend naar de blootstelling aan een kredietportefeuille van ongeveer 35% buiten Japan, terwijl de nettorentemargewinsten van Mizuho vanaf het begrotingsjaar 2027 zouden kunnen afnemen naarmate de rentetarieven buiten Japan een versoepelingscyclus hervatten.
Ondertussen houden de Japanse kredietverstrekkers ook de ontwikkelingen in het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten, wat op hun winstvooruitzichten zou kunnen drukken.
Junichi Hanzawa, CEO van MUFG, zei tijdens een recente winstbriefing dat de bedrijfsresultaten van de bank negatief zouden kunnen worden beïnvloed als de spanningen in het Midden-Oosten blijven toenemen. Een verdere stijging van de olieprijzen vóór het einde van het jaar zou ook kunnen wegen op de mondiale economische groei.
“Midden-Oosten-gerelateerde risico’s, inclusief potentiële overloopeffecten, zijn gedeeltelijk voorzien en blijven nauwlettend in de gaten gehouden”, zei Sumitomo Mitsui in een winstcijfers. indienen.
Mizuho ook gezegd dat het “de externe omgeving en de potentiële impact ervan voortdurend zal monitoren, en indien nodig in de toekomst (zijn) financiële vooruitzichten flexibel zal herzien.”
